Предварительный обзор прибыли Workday (WDAY) за первый квартал: сможет ли упавший софтверный гигант восстановиться?

Оглавление Workday (WDAY) обнародует свои финансовые результаты за первый квартал в четверг вечером, при этом ожидания находятся на самом дне. 20 мая акции Workday, Inc. и WDAY завершили торги на уровне $126,61, что означает снижение примерно на 40% с начала года и более чем на 55% за последний год. Это представляет собой резкий поворот в сторону того, что раньше считалось тяжеловесом корпоративного программного обеспечения. Аналитики Уолл-стрит прогнозируют прибыль в размере $2,52 на акцию при выручке в $2,52 млрд, что представляет собой годовой рост на 13% и 12,5% соответственно. Прогноз выручки немного ниже суммы Workday в размере 2,53 миллиарда долларов, полученной в предыдущем квартале. Прогнозы по прибыли на акцию за последние шестьдесят дней незначительно выросли, хотя корректировка остается незначительной. По мере приближения объявления в четверг уверенность кажется ограниченной. Консенсус аналитиков остается на уровне «Покупать» акции со средней целевой ценой в $178,16, что предполагает потенциальную прибыль примерно на 41% от текущих уровней. Однако недавняя деятельность аналитиков рисует более сдержанную картину. Во вторник Cantor Fitzgerald снизила целевую цену с $200 до $160. Сохраняя рекомендацию по рейтингу "Выше рынка", компания отметила умеренные ожидания и разочаровывающие данные о каналах. По сегодняшней оценке прибыль WDAY в 2027 финансовом году лишь в 12,3 раза превышает прогнозируемую прибыль, что представляет собой существенную скидку по сравнению с более широкой индустрией программного обеспечения. Три элемента будут определять реакцию рынка после прибыли. Основные из них: динамика доходов от подписки и динамика отставания. Поскольку Workday уже обслуживает 65% предприятий из списка Fortune 500, возможности привлечения дополнительных крупных корпоративных клиентов остаются ограниченными. Во-вторых, наблюдателям за рынком необходима ясность относительно того, отвлекают ли инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта бюджеты от традиционных платформ HCM и финансового управления. Кантор Фицджеральд особо подчеркнул эту обеспокоенность: некоторые организации, похоже, перераспределяют ресурсы на проекты искусственного интеллекта, а не на корпоративные приложения, такие как Workday. В-третьих, аналитики ищут предварительные признаки того, что недавно введенная система доходов «Flex Credits», основанная на потреблении, может компенсировать, если традиционный доход, основанный на месте, столкнется с препятствиями. Workday инвестировала около 3 миллиардов долларов в приобретения, ориентированные на искусственный интеллект, и позиционирует свою платформу Illuminate как агентное решение для искусственного интеллекта. Тем не менее, этот стратегический поворот приводит к неопределенности в отношении доходов в краткосрочной перспективе, и инвесторы в настоящее время демонстрируют ограниченное терпение. В предыдущем квартале выручка Workday превзошла ожидания и достигла рекордной операционной рентабельности в 30,6%. Тем не менее, акции снизились после осторожных прогнозов на весь год, поскольку инвесторы сосредоточили внимание на замедлении темпов роста. Eagle Capital Management упомянула WDAY в своей переписке с акционерами за первый квартал 2026 года, утверждая, что рынок применяет слишком упрощенную концепцию во всем секторе программного обеспечения. Игл подчеркивает, что Workday в настоящее время работает существенно ниже нормализованного уровня маржи, что создает возможности для расширения. Они также рассматривают возвращение основателя на должность генерального директора как потенциальный стимул для активизации инноваций. Общая точка зрения Орла: восстановление сектора программного обеспечения окажется более избирательным, чем спад. В то время как некоторые предприятия столкнутся с реальными проблемами, связанными с развитием искусственного интеллекта, другие, согласно их анализу, сохранят стабильность или потенциально процветают. Семьдесят портфелей хедж-фондов сохранили позиции WDAY по итогам четвертого квартала, увеличившись с 64 в предыдущем квартале. Этот рост указывает на то, что определенный институциональный капитал продолжает определять ценность на текущих уровнях цен. Рыночная капитализация Workday в настоящее время составляет примерно 30,47 миллиарда долларов. Отчет о прибылях и убытках в четверг покажет, обретает ли эта история основу или остается под постоянным напряжением.