Аналитик говорит, что скачок Gemini XRP на 50 долларов указывает на риск ликвидности

В августе 2023 года XRP ненадолго напечатал 50 долларов на Gemini. Криптосообщество посмеялось над этим как над ошибкой данных. Компьютерный инженер и аналитик $XRP ЧаруСан говорит, что смеющиеся люди упустили самый важный урок ликвидности в истории $XRP.

"Это был не сбой. Это было на 100% реальное рыночное событие и прекрасный пример катастрофического спада".

Механика была проста. $XRP только что был повторно зарегистрирован на Gemini, и книга заказов была почти пуста. Один рыночный ордер на покупку прошел через все доступные ордера на продажу за считанные секунды и продолжал действовать, пока не встретил один мошеннический ордер на продажу по цене 50 долларов. Общий объем, необходимый для перемещения цены из обычного торгового диапазона до 50 долларов, составил всего 37 000 долларов.

Масштабируйте это до банковского перевода, и система рухнет

Аргумент ЧаруСана касается не одной свечи. Речь идет о том, что показывает эта свеча, если масштабировать ее до институциональных объемов.

Если 37 000 долларов в узкой книге заказов приводят к катастрофическому падению до 50 долларов, что произойдет, когда крупный банк инициирует трансграничный перевод на несколько миллиардов долларов с использованием XRP по требованию?

Источник: Х

Книга заказов не может поглотить объем, и цена мгновенно и бесконтрольно взлетает вверх. Передача либо полностью завершается неудачей, либо производится по цене, настолько далекой от запланированной, что она становится бесполезной с операционной точки зрения.

Его вывод заключался в том, что банки не могут использовать $XRP в качестве пассивных пользователей ликвидности по требованию. Они должны хранить предварительно профинансированные, заблокированные $XRP в выделенных пулах ликвидности под своим собственным управлением, прежде чем начнется какой-либо крупный перевод. Свеча Близнецов – это не сноска. Это математическое доказательство того, что происходит, когда отсутствует глубокая ликвидность.

Предложение и расчет цен

ЧаруСан расширил этот аргумент, приведя расчеты на основе предложения. Трансграничный перевод на сумму 200 миллиардов долларов по цене XRP в 20 долларов потребует 10 миллиардов токенов. Учитывая, что в обращении находится примерно 61 миллиард долларов XRP, этот единственный перевод потребует примерно 16% всех доступных токенов.

При масштабировании тысяч банков, осуществляющих одновременные переводы, система столкнется со структурным узким местом на низких уровнях цен.

При цене 300 долларов за XRP для того же перевода в 200 миллиардов долларов требуется примерно 667 миллионов токенов — объем, который сеть могла бы поглотить без системных сбоев.

Аргумент ЧаруСана носит скорее функциональный, чем спекулятивный характер. Чтобы $XRP работал в качестве глобального расчетного уровня в масштабе, цена токена должна быть достаточно высокой, чтобы большие объемы долларов могли перемещаться, не потребляя непропорциональную долю доступного предложения и не вызывая того же проскальзывания, которое продемонстрировала свеча Близнецов в миниатюре.

Связанный: ETF на $ XRP привлекают еженедельный приток в размере 12,5 миллионов долларов, поскольку ETF на биткойны и Ethereum истекают