Акции Zscaler (ZS) упали на 23% после неутешительного прогноза выручки на четвертый квартал

Акции Zscaler резко упали более чем на 23% во время предрыночной сессии в среду после того, как фирма по кибербезопасности опубликовала консервативные прогнозы на четвертый квартал, которые затмили в целом сильные результаты третьего квартала. Zscaler, Inc., ZS. Акции открылись около $127, прежде чем резкая распродажа свела на нет значительную часть их недавнего роста. В третьем квартале скорректированная прибыль на акцию составила $1,08, превысив ожидания аналитиков в $1,01. Выручка выросла на 25% по сравнению с предыдущим годом до $850,5 млн, превысив прогноз Street в $835,6 млн. Тем не менее, согласно GAAP, компания зафиксировала чистый убыток в размере $13,9 млн, что больше убытка в $4,1 млн, зарегистрированного в том же квартале прошлого года. Руководство повысило прогноз выручки на весь год до диапазона $3,32–3,33 млрд и скорректировало прибыль на акцию до $4,10–4,11. Это представляет собой постепенное увеличение по сравнению с предыдущим прогнозом в размере $3,31–3,32 млрд выручки и $3,99–$4,02 прибыли на акцию. Однако внимание инвесторов быстро переключилось на прогноз на четвертый квартал. Компания прогнозировала выручку в четвертом квартале в размере от $875 до $878 млн, что немного ниже консенсуса аналитиков в $878,6 млн. Прогноз скорректированной прибыли на акцию на четвертый квартал в размере $1,08–1,09 действительно превысил оценку в $1,03. Финансовый директор Кевин Рубин охарактеризовал философию руководства как «разумную», хотя реакция рынка вызывала скептицизм. Более насущной проблемой, по-видимому, является замедление роста новых клиентов. Во время телефонной конференции, посвященной отчетам о прибылях и убытках, Рубин признал неэффективность привлечения новых клиентов. «Область, в которой мы не сработали так хорошо, как хотелось бы, — это новый логотип», — заявил он, подчеркнув это как «большой приоритет». Он также отметил, что в предстоящем финансовом году компания придерживается «сдержанного подхода» к привлечению клиентов. Zscaler объявила о планах усилить свое внимание к предприятиям среднего бизнеса с количеством сотрудников от 2000 до 10 000 человек. Компания также намерена внедрить новые программы стимулирования клиентов и расширить сотрудничество с торговыми партнерами. Неопределенность усугублялась тем, что в конце квартала ушли два старших менеджера по продажам. Рубин указал на эти отклонения как на факторы, способствующие консервативным прогнозам. После этого заявления финансовые аналитики оперативно скорректировали свои прогнозы. Мета Маршалл из Morgan Stanley снизила целевую цену до $145 со $155, сохранив при этом рейтинг равного веса. Ранее Маршалл понизил рейтинг акций в апреле из-за усиления конкурентного давления, предупредив, что ZS останется в «штрафнике» до тех пор, пока ее предложение SecOps не продемонстрирует значимый импульс. UBS снизил целевой показатель с $260 до $225. РБК снизил оценку с $205 до $200. Mizuho снизила свою цель до 185 долларов с 210 долларов. BMO скорректировалась в сторону понижения с $210 до $178. Truist снизил целевую цену с $250 до $200, сохранив при этом рекомендацию «Покупать». Stifel снизился до $175 со $180, также сохранив позицию Buy, охарактеризовав проблемы как «своеобразные» и связав их со сменой руководства по продажам и неопределенностью вокруг параметров Red Canary. Morgan Stanley назвал растущую конкуренцию со стороны Palo Alto Networks, Netskope и Cato Networks растущим препятствием. Что касается расходов, Zscaler раскрыла планы по ускорению закупок оборудования для центров обработки данных, чтобы опережать растущие расходы на инфраструктуру, основанную на искусственном интеллекте. Плановые показатели капитальных затрат были повышены со средних до высоких однозначных процентов от выручки. Самый оптимистичный взгляд на Уолл-стрит исходит от Джонатана Рейхавера из Cantor Fitzgerald, который сохранил рекомендацию «Покупать» с целевой ценой в $300, что предполагает потенциал роста, превышающий 136% от текущих уровней торгов.