صرف سات دنوں میں کرپٹو کرنسی کے خزانے سے $300 بلین کی حیران کن رقم غائب ہو جاتی ہے، جس سے نئی سرمایہ کاری کو راغب کرنے کے خدشات جنم لیتے ہیں۔

وسیع تر کریپٹو مارکیٹ مضبوط رفتار کے ساتھ مئی میں داخل ہوئی، جو تقریباً $2.52 ٹریلین سے بڑھ کر ماہ کے وسط تک $2.75–$2.80 ٹریلین کے قریب پہنچ گئی۔ اس مدت کے دوران، خریداروں نے کنٹرول برقرار رکھا کیونکہ سرمایہ مسلسل خطرے کے اثاثوں میں گھومتا رہا۔

تاہم، بلندی کو برقرار رکھنے میں بار بار ناکامیوں کے بعد رفتار ختم ہونے لگی۔ نتیجے کے طور پر، مارکیٹ کیپٹلائزیشن بتدریج $2.70 ٹریلین سے نیچے گر گئی اس سے پہلے کہ آخری ہفتے کے دوران فروخت کا دباؤ بڑھ گیا۔

ماخذ: CoinMarketCap

24 اور 30 مئی کے درمیان کمی میں تیزی آئی۔ مارکیٹ کی کل قیمت 2.48 ٹریلین ڈالر تک گر گئی، جو حالیہ بلندیوں سے $300 بلین سے زیادہ کو مٹا رہی ہے۔

دریں اثنا، 24 گھنٹے کا حجم $89.65 بلین تک پہنچ گیا، جو کہ شرکاء کی جانب سے نمائش میں کمی کے باعث بلند سرگرمی کو نمایاں کرتا ہے۔

یہ تبدیلی تجویز کرتی ہے کہ تصحیح الگ تھلگ اثاثوں سے آگے بڑھی ہوئی ہے۔ اس کے بجائے، لیکویڈیٹی وسیع تر مارکیٹ کو چھوڑتی دکھائی دیتی ہے کیونکہ خطرے کی بھوک کمزور ہوتی ہے۔

اگر اسپاٹ کی طلب حالیہ فروخت کو جذب کر لیتی ہے، تو استحکام ابھر سکتا ہے۔ بصورت دیگر، مسلسل کمی مارکیٹ کیپٹلائزیشن کو جون تک دباؤ میں رکھ سکتی ہے۔

لمبے لیکویڈیشنز مارکیٹ ڈیلیوریجنگ کو تیز کرتی ہیں۔

مئی کے آخر میں 300 بلین ڈالر سے زیادہ کی قیمت کھونے کے بعد وسیع تر مارکیٹ پہلے ہی کمزور ہو چکی تھی۔ جیسے جیسے قیمتیں کلیدی سطحوں سے پھسل گئیں، لیوریجڈ پوزیشنز بڑے ایکسچینجز میں کھلنا شروع ہو گئیں۔

پریس ٹائم کے مطابق پچھلے 24 گھنٹوں کے دوران، لیکویڈیشن $282.08 ملین تک پہنچ گئی۔ خاص طور پر، لانگز کا حساب 157.85 ملین ڈالر ہے، جو شارٹس سے صاف کیے گئے 124.23 ملین ڈالر سے زیادہ ہے۔

یہ عدم توازن بتاتا ہے کہ تیزی کے تاجروں نے رفتار کو الٹتے ہی سب سے بڑا جھٹکا جذب کیا۔

ماخذ: CoinGlass

Bitcoin [BTC] نے $80.99 ملین کے ساتھ لیکویڈیشن کی قیادت کی، جبکہ Ethereum [ETH] نے $59.20 ملین کے ساتھ بعد میں۔ دریں اثنا، Hyperliquid [HYPE] اور اسٹیلر [XLM] نے قابل ذکر نقصانات ریکارڈ کیے۔ نتیجتاً، الگ تھلگ اثاثوں سے آگے بڑھ گیا۔

یہ پیٹرن سیدھے کیپٹلیشن کی بجائے لیوریج پر مبنی ری سیٹ کی طرف اشارہ کرتا ہے۔ اگر قیاس آرائیوں کی زیادتی جاری رہتی ہے تو مارکیٹ کا ڈھانچہ مضبوط ہو سکتا ہے۔

بصورت دیگر، اعتماد کی مکمل واپسی سے پہلے مسلسل خطرے سے بچنا اضافی ڈیلیوریجنگ کو متحرک کر سکتا ہے۔

مارکیٹ توسیع سے تحفظ کی طرف منتقل ہوتی ہے۔

لیکویڈیشن کی حالیہ لہر نے انکشاف کیا کہ تاجر کس قدر جارحانہ انداز میں خطرے کو کم کر رہے ہیں۔ مشتق بازاروں کے علاوہ، ادارہ جاتی سرمایہ کار بھی دفاعی ہو گئے۔

29 مئی کو، Bitcoin اور Ethereum ETFs نے 148.8 ملین ڈالر کا خالص اخراج ریکارڈ کیا، جس سے انخلا کے وسیع رجحان کو بڑھایا گیا جس نے مارکیٹ سے $1.2 بلین سے زیادہ کو ہٹا دیا ہے۔

ماخذ: CoinMarketCap

یہ اہمیت رکھتا ہے کیونکہ ETF بہاؤ اکثر ساختی طلب فراہم کرتے ہیں۔ جیسا کہ یہ حمایت کمزور ہوئی، مارکیٹ میں منفی دباؤ میں شدت آگئی۔ اوپن انٹرسٹ میں بھی تقریباً 1% کمی آئی، جس سے جاری لیوریج ری سیٹ کو تقویت ملی۔ جب کہ یقین کمزور ہوا، اضافی قیاس آرائیاں آہستہ آہستہ ہٹا دی گئیں۔

تصحیح نے مارکیٹ کی زیادہ مقدار کو چھین لیا ہے، جس سے مانگ کو غائب کر دیا گیا ہے۔ ریکوری اب لیوریج پر کم اور موجودہ سطح پر دوبارہ مشغول ہونے کے خواہشمند سرمائے پر زیادہ منحصر ہے۔

حتمی خلاصہ

کرپٹو مارکیٹس خطرے سے دور کے مرحلے میں رہتی ہیں کیونکہ لیکویڈیٹی کے اخراج، لیوریج ری سیٹ، اور ادارہ جاتی طلب مسلسل کمزور ہوتی جا رہی ہے۔

حالیہ تصحیح نے اضافی قیاس آرائیوں کو ہٹا دیا، جس سے نئے سرمائے کو اگلے رجحان کے کلیدی ڈرائیور کے طور پر چھوڑ دیا گیا۔