a16z کا کہنا ہے کہ CLARITY ایکٹ کی سینیٹ کی پیش رفت کرپٹو کا 1933 کا لمحہ ہو سکتا ہے
CLARITY ایکٹ کا دو طرفہ 15-9 سینیٹ بینکنگ ووٹ ایک ایسا بل پیش کرتا ہے جو آخر کار SEC-CFTC کے دائرہ اختیار کو تقسیم کر سکتا ہے اور کرپٹو کو اس کے پہلے مخصوص مارکیٹ کے ڈھانچے کا قانون دے سکتا ہے، a16z کا استدلال ہے۔
a16z کے مطابق، CLARITY ایکٹ کو بلاکچین نیٹ ورکس اور ڈیجیٹل اثاثوں کے لیے ایک مخصوص قانونی فریم ورک بنانے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے، بجائے اس کے کہ انھیں ڈھانچے میں مجبور کیا جائے "پروٹوکول کے لیے نہیں بلکہ کمپنیوں کے لیے بنایا گیا ہے۔" یہ بل اس بات کی وضاحت کرے گا کہ ٹوکن کو کب سیکیورٹی کے طور پر سمجھا جاتا ہے، جب یہ کموڈٹی طرز کے نظام میں منتقل ہوتا ہے، اور سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (SEC) اور کموڈٹی فیوچر ٹریڈنگ کمیشن (CFTC) کے درمیان دائرہ اختیار کو کس طرح تقسیم کیا جاتا ہے، اس بات پر برسوں کی جنگیں ختم ہوتی ہیں کہ کون کس چیز کو ریگولیٹ کرتا ہے۔
کلیرٹی ایکٹ دراصل کیا کرتا ہے۔
a16z کی طرف سے حوالہ کردہ کمیٹی کے خلاصے میں کہا گیا ہے کہ قانون سازی کئی بنیادی شعبوں کو حل کرتی ہے: کرپٹو اثاثوں کے لیے SEC-CFTC حدود کو واضح کرنا، ڈیجیٹل اثاثہ جات کے تجارتی پلیٹ فارمز کے لیے لائسنسنگ اور طرز عمل کے قوانین کا تعین، صارفین کے تحفظ کے معیارات کو کوڈفائی کرنا، اور بلاکچین نیٹ ورکس کے لیے راستوں کا قیام جس کے بغیر مستقل طور پر کام کیے جا رہے ہیں۔ موجودہ سینیٹ کا متن 2024 کے FIT21 ایکٹ اور 2025 کے ایوان کے CLARITY کے مسودے پر بہت زیادہ توجہ دیتا ہے، لیکن تبادلے کی نگرانی اور ابتدائی تقسیم سے ثانوی-مارکیٹ ٹریڈنگ تک ٹوکن کی منتقلی پر مزید تفصیلی زبان کا اضافہ کرتا ہے۔
a16z کی پالیسی ٹیم جمود پر استدلال کرتی ہے - "قانون سازی کے بجائے نفاذ کے ذریعہ ضابطہ" - نے مارکیٹ کو بگاڑ دیا ہے، جدت کو ٹھنڈا کر دیا ہے، اور ریگولیٹری ثالثی کی حوصلہ افزائی کی ہے، جس میں پروجیکٹس کو قانونی گرے زون میں کام کرنے یا بیرون ملک منتقل ہونے کے درمیان انتخاب کرنے پر مجبور کیا گیا ہے۔ ان کے خیال میں، CLARITY اس غیر یقینی صورتحال کو قانونی قواعد سے بدل دے گی جن کے بارے میں ڈویلپرز، ایکسچینجز اور ادارہ جاتی سرمایہ کار منصوبہ بنا سکتے ہیں، جیسا کہ 1933 کے سیکیورٹیز ایکٹ اور 1934 کے ایکسچینج ایکٹ نے عوامی ایکوئٹی کے لیے کیا تھا۔
کمیٹی کے ووٹ سے لے کر حکومت کی مکمل تبدیلی تک
14 مئی کو کمیٹی کا ووٹ اس عمل میں صرف ایک وسط ہے۔ a16z نوٹ کرتا ہے کہ سینیٹ کی بینکنگ کمیٹی کے ورژن کو اب زرعی کمیٹی کے متوازی مسودے کے ساتھ ضم کیا جانا چاہیے، جو CFTC کی نگرانی کرتی ہے، سینیٹ کے مکمل فلور پر جانے سے پہلے ایک متحد بل میں شامل ہونا چاہیے۔ اگر یہ وہاں سے گزر جاتا ہے، تو اسے اب بھی ایوانِ نمائندگان کو خالی کرنے کی ضرورت ہوگی - جہاں پہلے کے ورژن پہلے ہی کرشن حاصل کر چکے ہیں - اور پھر قانون بننے سے پہلے صدر ڈونلڈ ٹرمپ کے دستخط ہوں گے۔
ممکنہ اثرات کو اجاگر کرنے کے لیے، a16z CLARITY کی رفتار کا موازنہ GENIUS stablecoin بل سے کرتا ہے، اس بات کی نشاندہی کرتے ہوئے کہ ایک بار ایک واضح stablecoin کا فریم ورک نافذ ہونے کے بعد، اس شعبے میں "دھماکہ خیز نمو" دیکھنے میں آئی کیونکہ بینکوں، fintechs اور crypto فرموں کے اندر کام کرنے کے لیے آخر کار گڑھے تھے۔ ان کا استدلال ہے کہ CLARITY وسیع تر امریکی کرپٹو مارکیٹ کے لیے اسی طرح کا اتپریرک اثر ہو سکتا ہے، نیٹ ورک کے آغاز، ٹوکنائزیشن پروجیکٹس اور ادارہ جاتی شرکت کی لہر کو غیر مقفل کرتا ہے جو قانونی ابہام اور سابقہ نفاذ کے خطرے کی وجہ سے روک دیا گیا ہے۔
بنیادی شرط آسان ہے: اگر کانگریس ڈیجیٹل اثاثوں کو ایڈہاک نافذ کرنے والی کارروائیوں سے ایک متعین قانونی نظام میں منتقل کر سکتی ہے، تو کرپٹو اختراع کے لیے کشش ثقل کا مرکز مزید اجازت والے دائرہ اختیار میں خون بہانے کے بجائے واپس امریکہ کی طرف منتقل ہو سکتا ہے۔