S&P گلوبل کا کہنا ہے کہ مارکیٹ میں اضافے کے باوجود بینک سٹیبل کوائنز پر احتیاط سے چل رہے ہیں۔

S&P گلوبل مارکیٹ انٹیلی جنس کی ایک رپورٹ کے مطابق، بینک مارکیٹ کی تیز رفتار ترقی کے باوجود محتاط طریقے سے سٹیبل کوائنز تک پہنچ رہے ہیں، جو ابتدائی مرحلے کی حکمت عملی اور بڑھتے ہوئے ساختی خدشات کی عکاسی کرتے ہیں۔

بدھ کی رپورٹ کے مطابق، سوال اب یہ نہیں ہے کہ stablecoins برداشت کریں گے یا نہیں، لیکن وہ کس طرح کاروباری ماڈلز، انفراسٹرکچر اور ریونیو کو از سر نو تشکیل دیں گے، بینکوں کے لیے، تجارت کے مواقع تیز ہیں، ڈپازٹ کے خطرے، جدید کاری کے اخراجات اور نئی مسابقت پر پھیلا ہوا ہے۔

انتظار اور دیکھو کا موقف اب بھی غالب ہے۔ S&P Global کے Q1 2026 کے یو ایس بینک آؤٹ لک سروے نے پایا کہ 100 میں سے صرف 7% زیادہ تر چھوٹے ادارے فریم ورک تیار کر رہے ہیں، کوئی بھی فعال طور پر پائلٹ نہیں کر رہا ہے، اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ تلاش کی حکمت عملی کیسے باقی ہے۔

"زیادہ تر مالیاتی ادارے ابتدائی اور محتاط رہتے ہیں،" ایس اینڈ پی گلوبل مارکیٹ انٹیلی جنس میں فنٹیک ریسرچ کے ڈائریکٹر جارڈن میککی نے ای میل کیے گئے تبصروں میں کہا۔ "امریکی بینکوں کے بارے میں ہمارے سروے سے پتہ چلتا ہے کہ stablecoin کی حکمت عملی اب بھی بڑی حد تک تحقیقی ہے، محدود داخلی ترقی کے ساتھ اور چھوٹے اداروں میں کوئی فعال پائلٹ نہیں ہے۔"

اسٹیبل کوائنز، ڈیجیٹل ٹوکنز جیسے اثاثہ جات کے لیے فیاٹ کرنسیوں یا کموڈٹیز، کرپٹو میں ادائیگیوں اور تصفیہ کے لیے ایک بنیادی پرت بن گئے ہیں، جو تجارت اور سرحد پار بہاؤ میں بڑے پیمانے پر استعمال ہوتے ہیں۔ مارکیٹ پر Tether's USDT کا غلبہ ہے، اس کے بعد Circle Internet's (CRCL) $USDC ہے۔

متعدد اعداد و شمار کے ذرائع کے مطابق، سٹیبل کوائن مارکیٹ تیزی سے تقریباً 300 بلین ڈالر سے زیادہ کے شعبے میں ترقی کر چکی ہے، جس میں 2023 سے تقریباً دوگنا ہونے کے بعد 2026 کے اوائل میں کل مارکیٹ کیپٹلائزیشن 316 بلین ڈالر سے تجاوز کر گئی ہے۔

لین دین کا حجم بھی سالانہ دسیوں کھربوں تک بڑھ گیا ہے، جو کہ تجارت، ادائیگیوں اور سرحد پار منتقلی میں بڑھتے ہوئے استعمال کو ظاہر کرتا ہے، جبکہ پیشین گوئیاں جاری توسیع کی طرف اشارہ کرتی ہیں، جو کہ ادارہ جاتی اپنانے میں تیزی آنے کے ساتھ ساتھ قریبی مدت میں ممکنہ طور پر $500 بلین یا اس سے زیادہ تک پہنچ جائے گی۔

دباؤ بن رہا ہے۔ رپورٹ نے جولائی 2025 میں GENIUS ایکٹ کی منظوری کے بعد کمائی کالوں پر stablecoin کے تذکروں میں اضافے کے ساتھ ساتھ ڈپازٹ کینبلائزیشن اور کسٹمر کی نقل مکانی پر بڑھتی ہوئی تشویش کی طرف اشارہ کیا۔

مقابلہ بھی تیز ہو رہا ہے۔ S&P گلوبل نے غیر بینکوں کی ایک لہر کو نمایاں کیا جو کہ مستحکم کوائن کے اجراء، تحویل اور ریگولیٹڈ اداروں کے اندر تصفیہ کرنے کے لیے چارٹر کی پیروی کر رہے ہیں، خود کو قابل اعتبار متبادل کے طور پر پوزیشن میں رکھتے ہیں۔

بینک مستحکم کوائن ایکو سسٹم میں پیداوار جیسی مراعات سے بھی محتاط ہیں جو ڈپازٹس کے ساتھ مقابلہ کر سکتے ہیں، یہاں تک کہ براہ راست سود کی ادائیگیاں محدود رہیں۔

جوابات مختلف ہوں گے۔ S&P گلوبل تجزیہ کار توقع کرتے ہیں کہ بڑے، عالمی بینک ٹوکنائزڈ ڈپازٹس یا بینک کی حمایت یافتہ ڈیجیٹل اثاثے جاری کرنے کی تلاش کریں گے، جبکہ علاقائی اور درمیانے سائز کے قرض دہندگان فیاٹ آن اور آف ریمپ کے ذریعے رسائی کی سہولت فراہم کرنے پر توجہ مرکوز کرتے ہیں۔ حکمت عملی سے قطع نظر، بینک فیاٹ اور اسٹیبل کوائن نیٹ ورکس کے درمیان کلیدی گیٹ وے رہیں گے، لیکن ایسا کرنے کے لیے ریئل ٹائم ڈیجیٹل اثاثہ کی سرگرمی کے لیے غیر موزوں میراثی نظاموں میں اہم اپ گریڈ کی ضرورت ہوگی۔

سرحد پار بینکوں کو جدید بنانے کے لیے سب سے مضبوط دباؤ کا سامنا ہے کیونکہ ادائیگیاں روایتی، ریئل ٹائم اور ٹوکنائزڈ نیٹ ورکس کو ملا کر ملٹی ریل سسٹمز میں منتقل ہوتی ہیں۔ انٹرآپریبلٹی اور بٹوے کا بنیادی ڈھانچہ اہم ہوگا، بڑے بینک ملٹی نیٹ ورک کنیکٹیویٹی بنا رہے ہیں اور چھوٹی فرمیں فنٹیک شراکت داروں پر جھک رہی ہیں۔ رپورٹ میں مزید کہا گیا ہے کہ محفوظ تحویل اور ایمبیڈڈ تعمیل کے معیاری بننے کی توقع ہے۔

مزید پڑھیں: سٹی گروپ کا کہنا ہے کہ سٹیبل کوائن انعامات کی پابندیاں سست ہو سکتی ہیں لیکن سرکل کے $USDC کو روک نہیں سکتیں