کرپٹو فال آؤٹ کے درمیان وال اسٹریٹ کی مندی کے باعث سرکل شیئرز تقریباً 10 فیصد ڈوب گئے

خطرے، ضابطے اور اعتماد کے بارے میں خدشات نے مارکیٹ کے جذبات کو نمایاں طور پر متاثر کیا ہے، جس سے سرمایہ کاروں کو وال سٹریٹ کے منفی اشاروں پر ردعمل کا اظہار کیا گیا ہے اور جمعرات کو سرکل کے حصص کی قیمت میں تقریباً 10 فیصد کمی واقع ہوئی ہے۔

یہ فروخت تجزیہ کاروں کی ناقص درجہ بندیوں اور ڈرفٹ پروٹوکول ہیک سے منسلک نئے خدشات کے بعد ہوئی جس نے اسٹاک کو دن کے کم ترین مقام پر پہنچا دیا۔

وال اسٹریٹ کے تجزیہ کار سرکل اسٹاک کو کم کرتے ہیں اور نئے ضوابط کے بارے میں خدشات کا اظہار کرتے ہیں۔

وال اسٹریٹ کے تجزیہ کاروں کا سرکل میں اعتماد ختم ہو گیا جب ریسرچ فرم کمپاس پوائنٹ نے کمپنی کے اسٹاک پر اپنی ریٹنگ کو "غیر جانبدار" سے "فروخت" کر دیا اور کم قیمت کا ہدف مقرر کیا، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ اسٹاک مستحکم ہونے کے بجائے مزید گر جائے گا۔

کم درجہ بندی نے بڑے سرمایہ کاروں کو حوصلہ دیا جو وال سٹریٹ کے تجزیہ کاروں کو قریب سے نگرانی کرتے ہیں کہ وہ خوف کے مارے اپنے حصص فروخت کرنا شروع کر دیں، جس سے اسٹاک پر مزید دباؤ پڑتا ہے اور قیمت تیزی سے گرتی ہے۔

US میں stablecoins کے ارد گرد کے ضوابط بھی حادثے کے ذمہ دار ہیں، کیونکہ Clarity ACT کے پہلے مسودے میں stablecoin بیلنس پر انعامات کو روکنے کی تجویز پیش کی گئی تھی۔ نتیجے کے طور پر، مارچ میں سرکل کا سٹاک تقریباً 20% گر گیا، اس لیے سرمایہ کاروں نے اب پالیسی کی تبدیلیوں یا مارکیٹ کے خدشات کے لیے ایک "فروخت" اضطراری شکل اختیار کر لی ہے۔

اسی طرح، قانون سازوں نے کافی عرصے سے stablecoin کے ضوابط میں تاخیر کی ہے، اور واضح اصولوں کے بغیر، کچھ سرمایہ کار اپنی پوزیشنوں کے بارے میں پاگل ہو سکتے ہیں اور پیچھے ہٹ سکتے ہیں، کیونکہ غیر یقینی صورتحال سے خوف پیدا ہوتا ہے۔

تاہم، کچھ تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ سرکل کا بنیادی کاروبار مضبوط ہے کیونکہ زیادہ سے زیادہ لوگ ادائیگیوں اور تجارت کے لیے $USDC کا استعمال کرتے رہتے ہیں۔ مزید برآں، سرکل اپنے ذخائر پر پیداوار حاصل کرتا ہے، جب مارکیٹ غیر یقینی ہو جاتی ہے تو آمدنی کا ایک مستحکم ذریعہ فراہم کرتا ہے۔

ایسا لگتا ہے کہ مارکیٹ ان کمپنیوں کی اپنی قدر کو ایڈجسٹ کر رہی ہے، غیر یقینی صورتحال پر زیادہ وزن ڈال رہی ہے، اس لیے سرکل کا اسٹاک دباؤ کا سامنا جاری رکھ سکتا ہے، خاص طور پر جب نئے خطرات ابھرتے ہیں یا پرانے خدشات واپس آتے ہیں۔

ڈرفٹ پروٹوکول کا نتیجہ خطرے کے بارے میں خوف پھیلاتا ہے اور سرمایہ کاروں کو کم اعتماد بناتا ہے۔

ڈرفٹ پروٹوکول کے استحصال نے مختصر وقت میں تقریباً$280 ملین کا نقصان پہنچایا، جس سے سرمایہ کاروں اور صارفین کو کرپٹو انڈسٹری میں موجود حفاظتی اقدامات پر سوال اٹھانے پر اکسایا گیا اور حیرت ہوئی کہ آیا اسی طرح کے واقعات رونما ہو رہے ہیں۔

ایک قانونی فرم نے اس واقعے کی تحقیقات بھی شروع کر دی ہیں اور متاثرہ سرمایہ کاروں کو آگے آنے اور اپنے نقصانات کی وصولی کے لیے دعوے دائر کرنے کی ترغیب دی ہے۔

سرکل ڈرفٹ پروٹوکول کے استحصال میں براہ راست ملوث نہیں تھا کیونکہ اس نے نہ تو مسئلہ پیدا کیا اور نہ ہی وہ حملے کا ذمہ دار تھا۔ تاہم، رپورٹس کے مطابق، ہیکرز نے چوری شدہ رقوم کو $USDC میں منتقل کرنے کے لیے سرکل کے کراس چین ٹرانسفر سسٹم کا استعمال کیا، جس سے کمپنی کو واقعے سے جوڑ دیا گیا۔

فنڈز $USDC کے ذریعے منتقل ہونے کے بعد، سرمایہ کاروں نے سرکل کی صلاحیت اور اثاثوں کو روکنے یا منجمد کرنے کی خواہش پر سوال اٹھانا شروع کر دیے۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ رپورٹس بتاتی ہیں کہ سرکل نے ماضی میں مشکوک سرگرمی میں ملوث بٹوے منجمد کر دیے ہیں، اس لیے اس حالیہ ایونٹ میں متعصبانہ کارروائیوں کے بارے میں خدشات کم نہیں تھے۔

قانونی ماہرین نے اس رجحان پر چھلانگ لگائی اور اس بات کی چھان بین شروع کی کہ نظام میں اپنے کردار کی بنیاد پر سرکل کیا کر سکتا ہے یا کیا کرنا چاہیے تھا۔ تاہم، یہ کسی جرم کا الزام نہیں ہے۔

لیکن اگرچہ کوئی غلطی ثابت نہیں ہوتی ہے، اس طرح کی تحقیقات قانونی جانچ پڑتال اور عوامی بحث کو اپنی طرف متوجہ کرتی ہیں جو کنٹرول، حفاظت، یا ردعمل کے بارے میں شکوک پیدا کرتی ہیں۔ اور چونکہ $USDC جیسے stablecoins عوامی اعتماد پر بہت زیادہ انحصار کرتے ہیں، اس لیے شک سرمایہ کاروں کے اعتماد کو ختم کر سکتا ہے، جو اکثر جلدی اور خوف کے ساتھ ردعمل ظاہر کرتا ہے۔

ایک ہی وقت میں، Drift استحصال کے اثرات وسیع تر وکندریقرت مالیاتی جگہ میں پھیل گئے کیونکہ دیگر پروٹوکولز نے بھی بالواسطہ نقصانات کی اطلاع دی۔ جب کوئی بڑا استحصال ہوتا ہے، تو یہ پوری مارکیٹ کو یاد دلاتا ہے کہ اسی طرح کے خطرات کہیں اور بھی ہو سکتے ہیں، اور لوگ خوف کے مارے اپنی پوزیشنوں سے محتاط ہو جاتے ہیں۔

سرکل اس استحصال میں براہ راست ملوث نہیں تھا، لیکن چونکہ سرمایہ کار اکثر خطرے کا جواب دیتے ہیں، اس لیے یہ حقیقت کہ کمپنی اپنے بنیادی ڈھانچے اور وسیع مارکیٹ کے ذریعے جڑی ہوئی ہے، احتیاط کو جنم دینے کے لیے کافی ہے۔