یورو زون کا مالی مستقبل مرکزی بینک کی طرف سے ڈیجیٹل کرنسی کو اپنانے پر منحصر ہے جس میں اسٹیبل کوائن کی بڑھتی ہوئی نمو کے درمیان

$300 بلین کی مارکیٹ ویلیو کے قریب Stablecoins نے یورپی مرکزی بینک کی جانب سے تازہ انتباہات کا اشارہ کیا ہے، جس کے حکام کا کہنا ہے کہ مالی استحکام کے تحفظ اور ادائیگیوں کے نظام میں مرکزی بینک کی رقم کے کردار کو برقرار رکھنے کے لیے ڈیجیٹل یورو کی ضرورت ہے۔

یورپی مرکزی بینک کے ایگزیکٹو بورڈ کے رکن ازابیل شنابیل کے مطابق، سٹیبل کوائنز کی تیز رفتار ترقی نے ایسے خطرات کو متعارف کرایا ہے جو مالیاتی استحکام، مالیاتی پالیسی اور بین الاقوامی مالیاتی نظام کو متاثر کر سکتے ہیں۔

پیر کو سیئول میں 2026 بینک آف کوریا انٹرنیشنل کانفرنس سے خطاب کرتے ہوئے، شنابیل نے کہا کہ اگر صارفین اثاثوں کی پشت پناہی میں اعتماد کھو دیتے ہیں تو اسٹیبل کوائنز رنز کے لیے خطرے سے دوچار رہتے ہیں۔

شنابیل نے کانفرنس کے شرکاء کو بتایا کہ stablecoins کو لیکویڈیٹی کی عدم مطابقت کا سامنا کرنا پڑتا ہے اور جب ریزرو اثاثوں پر اعتماد خراب ہوتا ہے تو وہ غیر مستحکم ہو سکتے ہیں۔ اس نے یہ انتباہ بھی کیا کہ سیکٹر کا ڈالر نما ٹوکن پر بہت زیادہ انحصار عالمی مالیات میں امریکی ڈالر کی پوزیشن کو تقویت دے سکتا ہے۔

"اسٹیبل کوائنز کا بڑھتا ہوا استعمال امریکی ڈالر کے بین الاقوامی تسلط کو مزید مستحکم کر سکتا ہے۔ آج، گردش میں موجود تقریباً تمام سٹیبل کوائنز ڈالر میں ہیں، جس میں دیگر کرنسیوں کا کردار نہ ہونے کے برابر ہے۔" – ازابیل شنابیل۔

شنابیل کے ذریعہ نقل کردہ ECB کے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ اسٹیبل کوائن مارکیٹ تقریباً $300 بلین تک بڑھ گئی ہے، حالانکہ پہلے ادوار کے مقابلے میں توسیع میں کمی آئی ہے۔ اس نے کہا کہ Tether کی USDT اور Circle کی USDC مل کر مارکیٹ کا تقریباً 90% حصہ ہے۔

ECB پالیسی کے جواب کے طور پر ڈیجیٹل یورو کی طرف اشارہ کرتا ہے۔

تکنیکی اختراع کی مخالفت کرنے کے بجائے، شنابیل نے کہا کہ مرکزی بینکوں کو ایسے تحفظات قائم کرنے چاہییں جو پیسے پر اعتماد کو برقرار رکھیں اور مؤثر مانیٹری کنٹرول کو برقرار رکھیں۔

"اس لیے مناسب جواب یہ ہے کہ جدت کی مزاحمت نہ کی جائے بلکہ اس بات کو یقینی بنایا جائے کہ یہ ایک ایسے فریم ورک کے اندر ترقی کرے جو کرنسی میں استحکام، مالیاتی کنٹرول اور اعتماد کو محفوظ رکھتا ہو۔"

یورپ کے اندر، شنابیل نے دلیل دی کہ ایک ڈیجیٹل یورو مرکزی بینک کی رقم تک عوام کی رسائی کو محفوظ رکھنے میں مدد کرے گا جبکہ غیر ملکی ادائیگی فراہم کرنے والوں پر انحصار کم کرے گا۔ انہوں نے کہا کہ ایک خوردہ مرکزی بینک ڈیجیٹل کرنسی قانونی ٹینڈر کی حیثیت کے ساتھ پین-یورپی ادائیگی کے اختیار کے طور پر کام کر سکتی ہے اور خطے کی ادائیگیوں کی مارکیٹ میں تقسیم کو دور کرنے میں مدد کر سکتی ہے۔

اس کے تبصرے ECB کے جاری ڈیجیٹل یورو پروجیکٹ پر استوار ہیں۔ مارچ میں واپس، ECB ایگزیکٹو بورڈ کے رکن پیرو سیپولون نے یورپی قانون سازوں کو بتایا کہ مرکزی بینک 2026 میں ڈیجیٹل یورو تکنیکی معیارات شائع کرنے کی توقع رکھتا ہے، جس سے بینکوں، ادائیگی کرنے والی فرموں، اور تاجروں کو کسی بھی حتمی اجراء کے فیصلے سے پہلے اپنے سسٹم کو تیار کرنے کی اجازت ہوگی۔

اپریل میں اعلان کردہ معاہدوں کے تحت، ECB نے ڈیجیٹل یورو ٹرانزیکشنز کے لیے موجودہ یورپی ادائیگی کے معیارات کو دوبارہ استعمال کرنے کے لیے یورپی کارڈ پیمنٹ کوآپریشن، nexo کے معیارات، اور برلن گروپ کے ساتھ شراکت کی۔ ای سی بی نے کہا کہ یہ نقطہ نظر عمل درآمد کے اخراجات کو کم کرے گا اور ادائیگی فراہم کرنے والوں کو مکمل طور پر نئے نظام کی تعمیر کے بجائے موجودہ بنیادی ڈھانچے کے ذریعے ڈیجیٹل یورو خدمات کو مربوط کرنے کی اجازت دے گا۔

Cipollone کے مطابق، ڈیجیٹل یورو نقد رقم اور بینک کے ذخائر کو تبدیل کرنے کے بجائے ان کی تکمیل کرے گا اور دلیل دی کہ یورپی ادائیگی کے بنیادی ڈھانچے کو برقرار رکھنے سے خطے میں ادائیگی کی آمدنی کو برقرار رکھنے اور بین الاقوامی ادائیگی کے نیٹ ورکس پر انحصار کم کرنے میں مدد مل سکتی ہے۔

2029 کے لیے ہدف کی تیاری شروع کریں۔

جیسا کہ پروجیکٹ پر کام جاری ہے، ECB کی ویب سائٹ بتاتی ہے کہ ڈیجیٹل یورو فی الحال تکنیکی تیاری کے مرحلے میں ہے۔ مرکزی بینک کو توقع ہے کہ ڈیجیٹل یورو قانون سازی 2026 میں اپنائی جائے گی، جس کے بعد 2027 کے دوسرے نصف حصے میں 12 ماہ کا پائلٹ شروع ہوگا جو شخص سے فرد اور پوائنٹ آف سیل ادائیگیوں کی جانچ کرے گا۔

بشرطیکہ قانونی فریم ورک منظور ہو جائے، ECB نے کہا ہے کہ وہ 2029 تک ممکنہ اجراء کے لیے تکنیکی طور پر تیار رہنا چاہتا ہے۔

دوسری جگہوں پر، شنابیل نے یورپ کے نقطہ نظر کو ریاستہائے متحدہ سے متصادم کیا۔ اس کے تبصرے امریکی ٹریژری سکریٹری سکاٹ بیسنٹ کے اس بات کے چند دن بعد سامنے آئے ہیں کہ موجودہ انتظامیہ امریکی مرکزی بینک کی ڈیجیٹل کرنسی کی تخلیق کی حمایت نہیں کرتی ہے جبکہ کانگریس کو کلیرٹی ایکٹ کو آگے بڑھانے کی ترغیب دیتی ہے۔