GLP-1 اسٹریٹیجی شفٹ اور مارجن پریشر کے درمیان Hims & Hers (HIMS) اسٹاک 39% گر گیا

مندرجات کا جدول اس مارچ میں ایک اہم اسٹریٹجک تبدیلی میں، Hims & Hers نے FDA کی طرف سے منظور شدہ برانڈڈ GLP-1 علاج کے حق میں اپنی مرکب سیماگلوٹائڈ پیشکشوں کو ترک کر دیا۔ انتظامیہ نے اس فیصلے کو کمپنی کو "زیادہ سستی، منظور شدہ ادویات تک رسائی کے لیے سب سے بڑے عالمی صارفین کی صحت کے پلیٹ فارم" میں تبدیل کرنے کے طور پر پیش کیا۔ Hims & Hers Health, Inc., HIMS یہ تزویراتی تبدیلی Novo Nordisk کے ساتھ قانونی کارروائی طے کرنے کے بعد ہوئی۔ قرارداد میں Hims & Hers سے کم مہنگے مرکب متبادل کے بجائے Novo Nordisk کی مجاز GLP-1 ادویات تقسیم کرنے کی ضرورت تھی۔ سرمایہ کاروں نے ان پیشرفتوں پر سخت ردعمل ظاہر کیا ہے۔ HIMS کے حصص میں بدھ تک تقریباً 39 فیصد کمی واقع ہوئی ہے، فی الحال $20 کے قریب تجارت ہو رہی ہے۔ BofA سیکیورٹیز کے تجزیہ کار ایلن لوٹز نے اس ہفتے HIMS پر قیمت کا مقصد $23 سے کم کر کے $21 کر دیا۔ تجزیہ کار نے اپنے غیر جانبدارانہ موقف کو برقرار رکھا، تقابلی کمپنیوں کے درمیان قدر کمپریشن کی طرف اشارہ کرتے ہوئے اور متوقع قریب المدت منافع کی رفتار کی طرف اشارہ کیا۔ Lutz کی پیشن گوئی سے پتہ چلتا ہے کہ 2026 EBITDA موجودہ وال سٹریٹ کی توقعات سے تقریباً 20% نیچے اتر سکتا ہے۔ اس کا تجزیہ بتاتا ہے کہ GLP-1 سے متعلقہ EBITDA شراکتیں پچھلے سال کے مقابلے میں 50% تک کم ہو سکتی ہیں۔ قدامت پسندانہ نقطہ نظر کے باوجود، Lutz نے اشارہ کیا کہ ان کی تحقیقاتی ٹیم کمپنی کی بیرون ملک توسیع کی حکمت عملی کے حوالے سے "تھوڑے زیادہ پر امید" خیالات رکھتی ہے۔ اس نے مزید مشاہدہ کیا کہ $149 کا ماہانہ برانڈڈ GLP-1 سبسکرپشن پلان آخر کار کمپاؤنڈڈ آپشنز کے مقابلے مارجن فراہم کر سکتا ہے، جو سبسکرائبرز کی نقل مکانی کی شرح پر منحصر ہے۔ BofA Securities کا منصوبہ ہے کہ Hims & Hers موجودہ سبسکرائبرز کے 40% اور 50% کے درمیان کامیابی سے برانڈڈ ادویات کے منصوبوں میں منتقل ہو سکتے ہیں، جبکہ مرکب متبادل پر 5% سے 10% کو برقرار رکھتے ہیں۔ تبادلوں کا یہ منظرنامہ ہر سہ ماہی میں GLP-1 کی آمدنی میں تقریباً 60 ملین سے 90 ملین ڈالر پیدا کرے گا۔ ٹیلی ہیلتھ پلیٹ فارم بیک وقت بین الاقوامی مارکیٹ کے مواقع تلاش کر رہا ہے۔ انتظامی اہداف اس ڈویژن کو تین سال کے ٹائم فریم کے اندر سالانہ آمدنی میں $1 بلین سے آگے بڑھاتے ہوئے، درمیانی نوعمروں کی نامیاتی کمپاؤنڈ سالانہ ترقی کی شرح کو حاصل کرتے ہیں۔ یوکلپٹس پلیٹ فارم کے بارے میں بینک آف امریکہ کی تحقیق سے پتہ چلتا ہے کہ تقریباً 90% محصولات برانڈڈ GLP-1 کی تقسیم سے تقریباً 40% مجموعی منافع کے مارجن پر حاصل ہوں گے۔ Canaccord تجزیہ کار ماریا Ripps نے مزید تیزی سے تشخیص کی پیشکش کی۔ اس نے اپنی Buy کی سفارش کو برقرار رکھا، یہ دعویٰ کیا کہ Novo Nordisk تعاون کاروبار کے لیے "طویل مدتی ٹیل ونڈ" کی نمائندگی کرتا ہے۔ Ripps کا خیال ہے کہ موجودہ قیمتیں کمپنی کے ٹیلی ہیلتھ انفراسٹرکچر، کسٹمر بیس، اور علاج کی پیشکش کو وسیع کرنے کی قدر کو تسلیم کرنے میں ناکام ہیں۔ مسابقتی حرکیات جمعرات کو اس وقت زیادہ چیلنجنگ ہو گئی جب ایمیزون فارمیسی نے ایلی للی کی حال ہی میں اختیار کردہ زبانی GLP-1 دوائیوں، فاؤنڈائیو کو تقسیم کرنے کے منصوبوں کا انکشاف کیا، جس میں اسی دن کی ترسیل کے اختیارات شامل ہیں۔ اس اعلان کے بعد HIMS کے حصص میں 0.5% کی کمی واقع ہوئی۔ Novo Nordisk میں 1.5 فیصد کمی ہوئی۔ فاؤنڈائیو روزانہ ایک بار کی جانے والی زبانی تھراپی کی نمائندگی کرتا ہے جو صحت سے متعلق پیچیدگیوں کے ساتھ موٹاپا یا زیادہ وزن کے حالات کو سنبھالنے والے بالغوں کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔ قیمت کا تعین انشورنس کوریج کے ساتھ ماہانہ $25 سے شروع ہوتا ہے، یا خود تنخواہ والے مریضوں کے لیے ماہانہ $149۔ ایمیزون تقریباً 3,000 میٹروپولیٹن علاقوں میں ایک ہی دن کی ڈیلیوری فراہم کرے گا، سال کے اختتام سے پہلے کوریج کو 4,500 مقامات تک بڑھانے کے منصوبوں کے ساتھ۔ ای کامرس کمپنی نے انکشاف کیا کہ اس نے 2021 سے GLP-1 ادویات تقسیم کی ہیں، صارفین کو خودکار کوپن پروگراموں کے ذریعے $200 ملین سے زیادہ کی بچت ہوئی ہے، جہاں GLP-1 کے علاج سب سے بڑی بچت کے زمرے کی نمائندگی کرتے ہیں۔ HIMS پر وال سٹریٹ کا اتفاق فی الحال اعتدال پسند خرید پر کھڑا ہے، جو پچھلے تین مہینوں کے دوران جاری کی گئی چار بائ ریٹنگز اور 10 ہولڈ ریٹنگز پر مبنی ہے۔ $26.36 کا اوسط قیمت کا ہدف موجودہ تجارتی سطحوں سے تقریباً 36% کے ممکنہ اضافے کی تجویز کرتا ہے۔