بنیادی مسائل دنیا کی دوسری سب سے بڑی کریپٹو کرنسی کو متاثر کرتے ہیں، یہ تجویز کرتے ہیں کہ اس کی جدوجہد بیرونی مارکیٹ کے دباؤ سے کہیں زیادہ پھیلی ہوئی ہے۔
جمعرات کو، مارچ کے آخر کے بعد پہلی بار ایتھریم کی قیمت مختصر طور پر $2000 سے نیچے آگئی۔ ایسا کرنے میں، بادشاہ altcoin نے مؤثر طریقے سے اپنے Q2 کے تمام فوائد کو مٹا دیا۔ لکھنے کے وقت، یہ تقریباً $2.5K کی اپریل کی چوٹی سے 19% نیچے تھا۔
صرف اس ہفتے، altcoin نے اپنی قدر کا 6% کم کیا ہے۔
اگر یہ $2K کے Q2 سپورٹ زون کو کھو دیتا ہے، تو مختصر فروخت کنندگان اسے $1.8K تک لے جا سکتے ہیں— جو 2026 کے سائیڈ ویز ڈھانچے کی حد کم ہے۔
پل بیک نے ایک وسیع تر میکرو پر مبنی اصلاح کا عکس دکھایا جس نے بٹ کوائن کو بھی نیچے گھسیٹ لیا۔ تاہم، Nansen کے مطابق، $ETH کی کمزوری نے "گہرا مسئلہ" ظاہر کیا۔
ماخذ: $ETH/USDT، TradingView
منفی $ETH اتپریرک: ETF کا اخراج، نیٹ ورک کی کم سرگرمی
ایک ای میل بیان میں، نینسن ریسرچ تجزیہ کار نکولائی سونڈرگارڈ نے AMBCrypto کو بتایا،
گیس کی فیس 2 gwei سے نیچے بیٹھی ہے، سائیکل کم کے قریب، جو اس بات کا اشارہ ہے کہ نیٹ ورک کی طلب نرم ہے۔ بہت کم لوگ لین دین کر رہے ہیں، کم معاہدوں کو بلایا جا رہا ہے، اور برن میکانزم جس نے ایک بار $ETH کو ساختی طور پر گراوٹ کا شکار بنا دیا تھا، کافی سست ہو گیا ہے۔
"اسٹور ویلیو" کی تجویز فی الحال altcoin کے لیے نہیں چل رہی ہے۔ درحقیقت، گرے اسکیل نے $ETH کی قدر کو کم کرنے والی افراط زر کو کم کرنے کے لیے کیپنگ اسٹیکنگ انعامات کی تجویز پیش کی۔
تاہم، مسئلہ کا ایک حصہ ساختی ہے۔ سونڈرگارڈ نے مزید کہا کہ اب پرت 2s (L2s) زیادہ تر لین دین کو سنبھالتی ہے اور آمدنی کو مین نیٹ سے دور رکھتی ہے۔
تجزیہ کار کے لیے، کم برن میکانزم نے $ETH کو افراطِ زر میں تبدیل کر دیا ہے، جو "اُس کلیدی بیانیے میں سے ایک کو ہٹا دیتا ہے جس نے پہلے کے چکروں میں یقین دلایا۔"
ادارہ جاتی طلب کے محاذ پر، $ETH 2026 میں $BTC سے پیچھے رہ گیا ہے۔ خاص طور پر، $ETH/$BTC کا تناسب ایک سال کی کم ترین سطح پر آ گیا ہے۔ تجزیہ کار نے روشنی ڈالی،
$ETH/$BTC تناسب 0.027 تک سکڑ گیا ہے، جو زیادہ بتانے والا نمبر ہے۔ یہ ایک متحرک سائیکل کی عکاسی کرتا ہے جو پورے 2026 میں ضدی رہا ہے: بٹ کوائن ادارہ جاتی توجہ حاصل کرنا جاری رکھے ہوئے ہے، اور $ETH نے ابھی تک اتنا وزن نہیں اٹھایا ہے۔
ماخذ: $ETH/$BTC تناسب، TradingView
11 مئی سے، US Spot $ETH ETFs نے لگاتار روزانہ اخراج دیکھا ہے۔ ماہانہ اخراج بھی $522M تک پہنچ گیا ہے جو کہ گزشتہ دسمبر کے بعد سب سے زیادہ ہے۔
کیا $ETH کی بحالی کو متحرک کر سکتا ہے؟
$ETH کو مضبوطی سے بحال کرنے کے لیے، اسے نئے Spot $ETH ETF کی آمد اور نیٹ ورک کی طلب کی ضرورت ہے۔ نینسن کے سونڈرگارڈ نے نتیجہ اخذ کیا،
میکرو ماحول کو بھی خطرے کی بھوک کو سزا دینے سے روکنے کی ضرورت ہے۔ $ETH کو ان سب کی ایک ساتھ ضرورت نہیں ہے، لیکن اسے کم از کم دو کی ضرورت ہے۔ ابھی، اس میں ان میں سے کوئی نہیں ہے۔
اس کے باوجود، وہیل مچھلیاں حالیہ ڈوبنے پر بولی لگانے کے لیے ڈھیر ہو گئی ہیں۔ درحقیقت، 100K $ETH سے زیادہ والے بٹوے اب سپلائی کے 22%، یا 17.4 ملین $ETH کو کنٹرول کرتے ہیں، جو کہ 10 ہفتے کی بلند ترین سطح پر ہے۔
ماخذ: Santiment
تاہم، وہیل کی مانگ، ممکنہ طور پر بٹ مائن جیسے بڑے کھلاڑیوں کے ذریعے چلائی گئی، آن چین کیپٹل آؤٹ فلو کو کم کرنے کے لیے کافی نہیں تھی۔ خاص طور پر، $ETH کے سرمائے کا اخراج گزشتہ اکتوبر سے گہرا ہوا ہے، جیسا کہ ریئلائزڈ کیپ کے ذریعے ٹریک کیا گیا ہے۔
درحقیقت، 2026 میں، altcoin میں $15B سرمائے کا اخراج دیکھا گیا ہے کیونکہ Realized Cap $310B سے $295B تک گر گیا ہے۔
اس کا مطلب یہ تھا کہ $ETH کی مجموعی مانگ اب بھی منفی تھی۔ اس نے نینسن کے سونڈرگارڈ کے نقطہ نظر کو مزید تقویت دی۔
ماخذ: گلاس نوڈ
کیا $ETH قیمت $1.8K کی دوبارہ جانچ کرے گی؟
اگر کمزور طلب اور اخراج میں توسیع ہوتی ہے، تو $ETH کی قیمت $1.8K تک گر سکتی ہے۔ دلچسپ بات یہ ہے کہ ایم وی آر وی پرائسنگ بینڈز نے بھی اس طرح کے پروجیکشن کو ظاہر کیا۔
2026 کے اوائل میں ریئلائزڈ پرائس (1.0 RP، گرین) پر $2.3K پر قیمت مسترد ہونے کے بعد، $ETH ممکنہ طور پر اگلے سپورٹ بینڈ کو $1.8K (نیلے) پر دوبارہ آزما سکتا ہے۔ درحقیقت، 2022 کے کرپٹو موسم سرما کے دوران، $ETH نے میٹرک کے نچلے بینڈ کے اوپر فیصلہ کن طور پر چڑھنے کے بعد صرف ایک حقیقی نیچے کو نشان زد کیا۔
ماخذ: گلاس نوڈ
مجموعی طور پر، $ETH کی قیمت درمیانی مدت میں $1.8K تک گر سکتی ہے اگر کمزور ادارہ جاتی طلب اور خاموش نیٹ ورک سرگرمی جون میں جاری رہتی ہے۔
حتمی خلاصہ
نینسن کے مطابق، فی الحال $ETH کے پاس ماضی میں اس کی ریلی کو ایندھن دینے والے اتپریرک میں سے کوئی بھی نہیں ہے۔
+100K $ETH والی وہیل جارحانہ طور پر Q2 ڈِپ خرید رہی ہیں، ان کی مجموعی ہولڈنگ کو 17.4M سکے تک بڑھا رہی ہیں۔