HSBC اور سٹینڈرڈ چارٹرڈ کی زیر قیادت گروپ ہانگ کانگ کا پہلا سٹیبل کوائن لائسنس حاصل کرتا ہے۔

ہانگ کانگ نے جمعہ کو اپنے پہلے دو سٹیبل کوائن جاری کرنے والے لائسنس HSBC اور Anchorpoint Financial کو دیے، ایک سٹینڈرڈ چارٹرڈ کی زیر قیادت کنسورشیم جس میں Animoca Brands شامل ہیں۔

ہانگ کانگ مانیٹری اتھارٹی (HKMA) کی طرف سے منظوریاں، اس علاقے کے مرکزی بینک، Stablecoins آرڈیننس کے تحت پہلی کھیپ کو نشان زد کرتی ہیں، جو اگست 2025 میں نافذ ہوا تھا۔

HKMA کے چیف ایگزیکٹیو ایڈی یو نے جمعہ کو ایک اعلان میں کہا، "ہم جاری کنندگان کے اپنے منصوبوں کے مطابق کاروبار شروع کرنے کے منتظر ہیں، خطرات کا صحیح طریقے سے انتظام کرتے ہوئے ترقی کے مواقع تلاش کریں گے۔"

"ہم امید کرتے ہیں کہ ان کے ریگولیٹڈ سٹیبل کوائنز کو فروغ دینے سے مالی اور اقتصادی سرگرمیوں میں درد کے نکات کو حل کیا جائے گا، افراد اور کاروبار دونوں کے لیے قدریں پیدا ہوں گی، اور ہانگ کانگ میں ڈیجیٹل اثاثوں کی صحت مند ترقی میں مدد ملے گی۔"

HKMA نے 36 درخواستوں کا جائزہ لیا اور اشارہ دیا کہ ابتدائی دور محدود رہے گا۔ مالیاتی سکریٹری پال چان نے اپنے فروری کے بجٹ خطاب میں کہا کہ صرف "چھوٹی تعداد" کی منظوری دی جائے گی، جس میں ریگولیٹر خطرے کے انتظام، ریزرو کوالٹی، اور اینٹی منی لانڈرنگ کنٹرول کو ترجیح دے گا۔

شہر کے نوٹ جاری کرنے والے بینکوں کو لائسنس دینے کا فیصلہ پہلے دانستہ لگتا ہے۔ HSBC اور سٹینڈرڈ چارٹرڈ صرف تین کمرشل بینکوں میں سے دو ہیں جو ہانگ کانگ ڈالر کے بینک نوٹ پرنٹ کرنے کے مجاز ہیں، یہ ایک ایسا نظام ہے جو 1846 کا ہے، جب نجی بینکوں نے نوآبادیاتی مرکزی بینک کی عدم موجودگی میں چاندی کے ذخائر کی حمایت والی کرنسی جاری کرنا شروع کی تھی۔

آج، ہر نوٹ جاری کرنے والا بینک حکومت کے ایکسچینج فنڈ میں HK$7.80 فی ڈالر کی مقررہ شرح پر امریکی ڈالر جمع کرتا ہے اور اس کے بدلے میں مقروض ہونے کے سرٹیفکیٹ حاصل کرتا ہے، جس کے بدلے وہ بینک نوٹ پرنٹ کرتا ہے۔

یو نے دسمبر 2023 کی ایک بلاگ پوسٹ میں متوازی تصویر کھینچی۔

1935 سے پہلے کے بینک نوٹ تجارتی بینکوں کی طرف سے جمع شدہ چاندی کے بدلے میں جاری کیے گئے "نجی رقم" کی ایک شکل تھے، یو نے لکھا، اور اسٹیبل کوائنز ان کے بلاکچین پر مبنی مساوی کے طور پر کام کرتے ہیں - مستحکم قدر کے ساتھ ٹوکن جو آن چین کے تبادلے کے ذریعہ کام کر سکتے ہیں۔

ایک سخت شناختی نظام

لائسنس ڈیجیٹل پیسے کے لیے دنیا کے سخت ترین KYC فریم ورک میں سے ایک کے ساتھ آتے ہیں۔

HKMA کے AML رہنما خطوط کے تحت، لائسنس یافتہ اسٹیبل کوائن صرف ان بٹوے میں منتقل کیے جا سکتے ہیں جن کے مالکان کی شناخت کی تصدیق ہو چکی ہے۔ سفری اصول HK$8,000 (~$1,000) سے زیادہ کی منتقلی پر لاگو ہوتا ہے۔

عملی طور پر، اس کا مطلب ہے کہ HKD stablecoins ممکنہ طور پر تعمیل چیک کو اپنے سمارٹ معاہدوں میں شامل کریں گے، آن چین وائٹ لسٹ میں درج بٹوے تک منتقلی کو محدود کر دیں گے۔ یہ انہیں USDT یا USDC جیسے آزادانہ طور پر قابل منتقلی ٹوکن سے ساختی طور پر مختلف بناتا ہے۔

ایک HKD CBDC پیچھے کی نشست لیتا ہے۔

بینک کی زیر قیادت سٹیبل کوائن ماڈل HKMA کے اپنے مرکزی بینک کی ڈیجیٹل کرنسی کو خوردہ استعمال کے لیے ترجیح دینے کے فیصلے کی بھی عکاسی کرتا ہے، جیسا کہ اکتوبر میں مکمل ہونے والے 11 گروپ کے پائلٹ پروگرام نے پایا کہ خوردہ کیس کمزور تھا۔

CBDCs تاریخی طور پر ہانگ کانگ فنٹیک ویک میں ایک بڑا موضوع رہا ہے۔ پچھلے سال بمشکل ذکر ہی ہوا تھا۔ اس کے بجائے، stablecoins گرم موضوع تھے.

اسٹینڈرڈ چارٹرڈ کے سی ای او بل ونٹرز نے اس وقت کہا تھا کہ ہانگ کانگ کا مستحکم کوائنز اور ٹوکنائزڈ ڈپازٹس کو "ڈیجیٹل تجارتی تصفیہ کے ایک نئے دور کی بنیاد" رکھ سکتا ہے، اور انہیں سرحد پار تجارت کے لیے ایک نئے ذریعہ کے طور پر پوزیشن میں لایا جا سکتا ہے۔

کیا مارکیٹ اس سے اتفاق کرتی ہے یہ دیکھنا باقی ہے۔

Stablecoins تقریباً 310 بلین ڈالر کے اثاثے کی کلاس ہے، اور USD سے متعین ٹوکن تقریباً تمام پر حاوی ہیں۔

CoinGecko کے ڈیٹا سے پتہ چلتا ہے کہ مارکیٹ کیپ کے لحاظ سے سب سے بڑے اسٹیبل کوائنز ڈالر کے حساب سے ہوتے ہیں، جس میں یورو یا ین پیگڈ ٹوکن ٹاپ رینک میں نہیں آتے۔

ہانگ کانگ شرط لگا رہا ہے کہ ریگولیٹڈ، بینک کے جاری کردہ HKD سٹیبل کوائنز علاقائی تجارتی تصفیہ میں کردار ادا کر سکتے ہیں، جو انہی اداروں کی طرف سے جاری کیے جاتے ہیں، انہی پابندیوں کے تحت، نئی ریلوں پر۔

سوال یہ ہے کہ کیا غیر ڈالر کا سٹیبل کوائن، اگرچہ سختی سے ریگولیٹ کیا گیا ہو، مقابلہ کرنے کے لیے درکار نیٹ ورک اثرات پیدا کر سکتا ہے۔