اسپیس ایکس کی تاریخی فہرست سازی پر سرمایہ کاری کی کمیونٹی کی بھرمار، پھر بھی شکی ماہرین فلکیاتی پوچھ گچھ کی قیمت کے پیچھے نمبروں کی جانچ پڑتال کرتے ہیں

SpaceX امریکی تاریخ کا سب سے بڑا IPO 12 جون کو شروع کرنے کے لیے تیار ہے جس کی قیمت $1.75 ٹریلین کے قریب ہے۔

555 ملین سے زیادہ کلاس A کے حصص ہر ایک $ 135 میں درج کیے جائیں گے، جس کا مقصد تقریبا$ 75 بلین ڈالر اکٹھا کرنا ہے، اس بارے میں رائے کی کمی نہیں ہے کہ آیا سرمایہ کاروں کو مسک کی قیادت والی ٹرین پر کودنا چاہیے۔

اسپیس ایکس کی مالیت 1.75 ٹریلین ڈالر کیسے ہوسکتی ہے جب اسے اربوں کا نقصان ہو رہا ہے؟

SpaceX ٹکر SPCX کے تحت Nasdaq پر اپنے کلاس A کے 555 ملین حصص کی فہرست بنائے گا۔ یہ امریکی تاریخ کی سب سے بڑی ابتدائی عوامی پیشکش ہو گی، جس میں 12 جون سے ہر ایک $135 کی قیمت پر حصص کی تجارت شروع ہونے کی توقع ہے۔ کمپنی کا ہدف تقریباً 1.75 ٹریلین ڈالر ہے اور اس کا مقصد تقریباً 75 بلین ڈالر اکٹھا کرنا ہے۔

Bank of America، Morgan Stanley، اور JPMorgan سبھی اس ہفتے SpaceX کو اپنے امیر ترین کلائنٹس تک پہنچانے کے لیے خصوصی تقریبات کی میزبانی کر رہے ہیں۔ بینک آف امریکہ نے اپنے مین ہٹن ہیڈ کوارٹر کو راکٹ لانچ سے مشابہت کے لیے روشن کرنے کا منصوبہ بنایا ہے۔ BofA کے نجی بینک اور Merrill Lynch کے 5,000 سے زیادہ کلائنٹس کو پارٹیاں شروع کرنے کے لیے مدعو کیا گیا ہے، جس میں تقریبات ملک بھر کے دفاتر میں چلائی جائیں گی۔

جوش و خروش کے باوجود، کمپنی کے مالیات پر ایک نظر ڈالنے سے پتہ چلتا ہے کہ اسٹار لنک اور دوبارہ قابل استعمال راکٹ جیسے Falcon 9، مشترکہ کمپنی، جس میں اب سوشل میڈیا پلیٹ فارم X اور AI فرم xAI شامل ہیں، بہت زیادہ رقم کھو رہے ہیں۔

2026 کی پہلی سہ ماہی میں، SpaceX کو $1.9 بلین کا آپریٹنگ نقصان ہوا۔ کمی بڑی حد تک xAI کی وجہ سے ہے، جس نے صرف اسی سہ ماہی میں $2.5 بلین کا نقصان کیا۔

جبکہ Starlink منافع بخش ہے، جس سے آپریٹنگ آمدنی میں $4.4 بلین لایا جا رہا ہے، اس کی کوششوں کو AI ٹیکنالوجی کی تعمیر کے بڑے اخراجات سے پورا کیا جا رہا ہے۔ دریں اثنا، SpaceX نے گزشتہ چار سہ ماہیوں میں 19.3 بلین ڈالر کی آمدنی حاصل کی۔

IPO قیمت پر، SpaceX پچھلی چار سہ ماہیوں کے دوران اپنی فروخت کے تقریباً 103 گنا پر تجارت کرے گا، جو کہ Palantir سے تقریباً 40% زیادہ مہنگا ہے، جو اس وقت S&P 500 میں سب سے قیمتی اسٹاک ہے۔

مارننگ سٹار کے تجزیہ کار نکولس اوونز کا اندازہ ہے کہ کمپنی کی اصل میں اس رقم سے نصف، 780 بلین ڈالر کے قریب ہے۔ وہ یہ بھی سوچتا ہے کہ سرمایہ کاروں کو بعد میں کم قیمت پر اسٹاک خریدنے کا بہتر موقع ملے گا۔

100 سے زیادہ مشہور ٹیکنالوجی اسٹاکس کے موٹلی فول کے جائزے میں صرف آٹھ ایسے ملے جن کی فروخت 100 گنا سے زیادہ تھی۔ ان سب میں بعد میں تیزی سے کمی واقع ہوئی، اوسطاً چوٹی سے گرت میں 75% کی کمی واقع ہوئی۔

ابتدائی مارکیٹ ویلیو کے لحاظ سے 10 سب سے بڑے امریکی IPOs نے S&P 500 کو لسٹنگ کے بعد سے اوسطاً 127 فیصد پوائنٹس سے کم کارکردگی دکھائی ہے۔

وال سٹریٹ SpaceX کے بارے میں کیوں فکر مند نہیں ہے؟

اس کی تعداد کے باوجود، SpaceX کا Falcon 9 2018 میں پہلا تجارتی طور پر دوبارہ قابل استعمال مداری راکٹ بن گیا۔ SEC کے ساتھ کمپنی کی S-1 فائلنگ میں یہ بھی کہا گیا ہے کہ اس کی اگلی نسل کی Starship مدار تک پہنچنے کی لاگت کو 99٪ تک کم کر سکتی ہے۔ SpaceX اپنی کل ایڈریس ایبل مارکیٹ کی قدر $28.5 ٹریلین ہے، جس میں پھیلے ہوئے سیٹلائٹ انٹرنیٹ، لانچ سروسز، اور آربیٹل ڈیٹا سینٹرز جیسے طویل مدتی عزائم ہیں۔

اے آر کے انویسٹ، جو اسپیس ایکس کو اپنے وینچر ETF میں رکھتا ہے، نے دلیل دی ہے کہ اکیلے سٹار لنک IPO میں $2 ٹریلین کی قدر کی حمایت کر سکتا ہے۔

JPMorgan کے حکمت کاروں نے نیکولاؤس پانیگیرتزوگلو کی قیادت میں اس خدشے کو پیچھے دھکیل دیا کہ میگا-آئی پی او موجودہ اسٹاک سے لیکویڈیٹی ختم کر دیں گے۔

SpaceX کی حقیقی قدر کیا ہے؟

ایلون مسک کی فرمیں اکثر ایک ساتھ کاروبار کرتی ہیں، ایسا تعامل جو مصنوعات اور خدمات کے لیے نقد رقم کے تبادلے سے بالاتر ہے۔ یہاں تک کہ سرمایہ کار ایک فرم کی خیر سگالی کو دوسری پر لاگو کرتے ہیں۔

Tesla نے SpaceX-xAI انضمام کے بعد جنوری میں xAI میں $2 بلین کی سرمایہ کاری کا انکشاف کیا، اور Cryptopolitan نے پہلے اطلاع دی تھی کہ SpaceX کے پراسپیکٹس سے پتہ چلتا ہے کہ کمپنی xAI ڈیٹا سینٹرز کے لیے Tesla Megapack بیٹریوں پر $697 ملین اور Tesla Cybertrucks پر $131 ملین خرچ کرنے کا ارادہ رکھتی ہے۔

SpaceX کی آمدنی میں سال بہ سال 15% اضافہ ہوا۔ xAI کے ساتھ اس کے انضمام سے فرم کی قیمت $1 ٹریلین اور xAI $250 بلین تھی۔ کمپنی نے 818 ملین ڈالر کی آمدنی حاصل کی۔

اینتھروپک نے حال ہی میں 965 بلین ڈالر کی قیمت پر 65 بلین ڈالر کا فنڈنگ ​​راؤنڈ بند کیا اور 47 بلین ڈالر کی رن ریٹ ریونیو کی اطلاع دی۔ کمپنی نے کہا کہ وہ Q2 کی آمدنی میں 10.9 بلین ڈالر پر اپنا پہلا سہ ماہی آپریٹنگ منافع $559 ملین پوسٹ کرنے کی توقع رکھتی ہے۔

قیمت سے فروخت کی بنیاد پر، اینتھروپک رن ریٹ ریونیو سے تقریباً 20 گنا تجارت کرتا ہے، جو اسپیس ایکس کے ڈھانچے میں xAI حکم دیتا ہے اس کا ایک حصہ۔