چینی مارکیٹ میں بڑی شراکت داری کے اہم سنگ میل تک پہنچنے کے بعد سرمایہ کاری فرم نے کافی جائنٹ کے لیے آؤٹ لک کو بڑھایا

ٹیبل آف کنٹینٹ جیفریز نے اس پیر کو سٹاربکس (SBUX) کو انڈر پرفارم سے ہولڈ کی سفارش پر منتقل کر دیا، اس کے ساتھ ساتھ قیمت کے مقصد کو $86 کی سابقہ ​​سطح سے $92 تک بڑھا دیا۔ نظرثانی شدہ موقف 2 اپریل کو چین کے مشترکہ منصوبے کے لین دین کی تکمیل اور گھریلو آپریشنز میں استحکام کے ابھرتے ہوئے اشارے کے بعد ہے۔ سٹاربکس کارپوریشن، ایس بی یو ایکس چائنا جے وی ٹرانزیکشن نے سٹاربکس کی عالمی آپریٹنگ موجودگی کو کافی حد تک کم کر دیا ہے۔ حتمی شکل دینے سے پہلے، بین الاقوامی آپریشنز دنیا بھر میں نظام کی فروخت کا تقریباً 33%، کل آمدنی کا 27%، اور آپریٹنگ آمدنی کا 25% تھا۔ چائنا فرنچائزنگ انتظامات کے بعد، سٹاربکس بڑے عالمی فوری سروس ریسٹورنٹ آپریٹرز کے درمیان سب سے چھوٹی بین الاقوامی کاروباری نمائش رکھتا ہے۔ یہ مسابقتی سیٹ میکڈونلڈز، یم برانڈز، ریستوراں برانڈز انٹرنیشنل، اور ڈومینوز پیزا پر مشتمل ہے۔ تجزیہ کار اینڈی باریش نے اپنی تحقیقی ٹیم کے ساتھ اشارہ کیا کہ حتمی ٹرانزیکشن، جو کہ مقامی مارکیٹ میں استحکام کے ساتھ جوڑا گیا ہے، حصص یافتگان کو سی ای او برائن نکول کی قیادت میں تبدیلی کی کوششوں کے حوالے سے بہتر وضاحت فراہم کرتا ہے۔ نکول نے تقریباً 18 ماہ قبل قیادت سنبھالی تھی۔ درجہ بندی میں بہتری کے باوجود، جیفریز وال سٹریٹ کے وسیع تر جذبات کے مقابلے میں زیادہ محفوظ پوزیشن کو برقرار رکھتی ہے۔ فرم کی فی حصص آمدنی 2026 کے لیے $2.27 اور مالی سال 2027 کے لیے $2.73 بالترتیب $2.30 اور $2.95 کے متفقہ تخمینوں سے کم ہے۔ مزاج کی پیشن گوئی زیادہ معمولی موازنہ اسٹور فروخت کے تخمینے اور ایک آپریٹنگ مارجن تخمینہ سے ہوتی ہے جو اسٹریٹ کی توقعات کے نیچے تقریبا 100 بیس پوائنٹس چل رہی ہے۔ جیفریز مسلسل محنت کی سرمایہ کاری اور لاگت میں کمی کے غیر یقینی مواقع کی توقع کرتے ہیں۔ ٹیم نے کہا، "ہم FY27 کے ذریعے اسٹریٹ کے مقابلے میں قدرے زیادہ قدامت پسند نقطہ نظر کو برقرار رکھتے ہیں، جس کے بارے میں ہمارے خیال میں زیادہ تر سیلز اور لاگت کے اقدامات پر سخت عمل درآمد کی ضرورت ہوگی۔" تشخیص میٹرکس کے بارے میں، تضاد قابل ذکر ہے۔ سٹاربکس فی الحال تقریباً 35 گنا آگے کی کمائی پر تجارت کرتا ہے۔ اسی طرح کے عالمی فرنچائزڈ ریستوراں کے کاروبار تقریباً 21x ملٹیلز کا حکم دیتے ہیں۔ S&P 500 22x کے قریب تجارت کرتا ہے۔ جیفریز نے ویلیو ایشن پریمیم کو "غیرضروری" قرار دیا جبکہ اس بات کو تسلیم کیا کہ حصص کے لیے ایک چیلنجنگ دور کے بعد مارکیٹ کی توقعات مزید گراؤنڈ لیول پر ایڈجسٹ ہو گئی ہیں۔ باریش کے ریسرچ گروپ نے اشارہ کیا کہ مالی سال 2026 کے آخری نصف کے دوران وسط واحد ہندسوں کی حد میں موازنہ اسٹور کی فروخت کی توسیع ممکنہ طور پر حصص کو بلند کرنے کے لیے ضروری ہوگی۔ وہ اس نتیجہ کو ممکنہ طور پر دیکھتے ہیں لیکن یقینی نہیں ہیں۔ وسیع تر اقتصادی ماحول اضافی غیر یقینی صورتحال کو متعارف کراتا ہے۔ صارفین کے اخراجات کے پیٹرن، مزدوری کے اخراجات کے رجحانات، اور مارجن کمپریشن سبھی ایک پریمیم کافی خوردہ فروش کے لیے جاری چیلنجوں کی نمائندگی کرتے ہیں جو قیمتوں کو برقرار رکھنے کی کوشش کرتے ہیں اور ساتھ ہی ساتھ بجٹ سے آگاہ صارفین کو اپنی طرف متوجہ کرتے ہیں۔ بہر حال، اپ گریڈ ایک نقطہ نظر کا اشارہ کرتا ہے کہ منفی پہلو کے خطرات کم ہو گئے ہیں۔ چائنا ایکسپوزر کو ختم کرنا ایک اہم ہیڈ وائنڈ کو دور کرتا ہے جس نے سرمایہ کاری کے بیانیے کو متعدد سہ ماہیوں سے دبایا تھا۔ Niccol کی تبدیلی کی حکمت عملی آپریشنل کارکردگی کو بڑھانے، برانڈ پوزیشننگ کو مضبوط بنانے، اور آمدنی میں اضافے کو دوبارہ بنانے پر مرکوز ہے۔ چین کا لین دین اس سمت میں ایک ٹھوس سنگ میل کی نمائندگی کرتا ہے۔ جیفریز کا $92 قیمت کا مقصد مروجہ سطحوں سے محدود تعریفی صلاحیت کی تجویز کرتا ہے۔ فرم کے تخمینے اتفاق رائے کے نیچے رہتے ہیں، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ ٹیم زیادہ پر امید موقف اپنانے سے پہلے عمل درآمد کے ثبوت تلاش کرتی ہے۔ ریٹنگ پر نظرثانی کے وقت حصص میں 0.33 فیصد کمی ہوئی۔