سرمایہ کار پیٹر شِف نے Bitcoin کے کاروباری فریم ورک پر سخت تنقید کی ہے، اسے ایک بدنام مالی سکینڈل سے تشبیہ دی ہے، جیسا کہ ایک اور بڑے کھلاڑی نے مارکیٹ میں آنے والی کمی سے فائدہ اٹھانے کے منصوبے کو ظاہر کیا ہے۔

کرپٹو کمیونٹی کی اتوار کی رسم - مائیکل سائلر سے "اورنج ڈاٹ" کا انتظار - اس ہفتے حکمت عملی کے سربراہ کے ایک غیر متوقع پیغام کے ساتھ ختم ہوا: "اس ہفتے کوئی خریدتا نہیں"۔ ایک طویل عرصے میں پہلی بار، کمپنی کا جارحانہ $BTC جمع کرنے والا انجن خاموش ہو گیا۔

"خشک ہفتہ" کی وجہ فنانسنگ آلات کی تکنیکی حالت میں ہے۔ حکمت عملی فی الحال دو "انجنوں" پر کام کرنے والے ایک پیچیدہ مالیاتی طریقہ کار سے مشابہت رکھتی ہے، اور دونوں اس ہفتے مطلوبہ پیداوار فراہم کرنے میں ناکام رہے:

STRC (Stretch Preferred Stock): یہ آلہ - 11.5% پیداوار کے ساتھ Saylor کا فلیگ شپ - مؤثر طریقے سے صرف اس وقت کام کرتا ہے جب یہ اپنی $100 برابر قیمت سے اوپر تجارت کرتا ہے۔ پچھلے دو ہفتوں کے دوران، STRC $100 سے نیچے "ریڈ زون" میں رہا ہے، جس سے اس چینل کے ذریعے سرمایہ اکٹھا کرنا غیر دلکش ہے۔

MSTR ATM (ایٹ-دی-مارکیٹ ایکویٹی سیل): اپریل کے آخر میں 3,273 $BTC خریدنے کے بعد، کمپنی نے 5 مئی کو ہونے والی اہم Q1 2026 آمدنی کال سے پہلے اپنے اسٹاک کی قیمت کو زیادہ گرم نہ کرنے کا انتخاب کیا۔

نیا 'اورنج ڈاٹ' چارٹ مائیکل سائلر نے 3 مئی 2026 کو پوسٹ کیا، ماخذ: مائیکل سائلر کا ایکس

اس تکنیکی رگڑ اور اس کے مرکزی لیور، STRC کو استعمال کرنے میں عارضی نااہلی نے ناقدین کے لیے کمپنی کی Bitcoin کے حصول کی حکمت عملی کے فن تعمیر پر سوال اٹھانے کا ایک بہترین لمحہ پیدا کیا۔

Schiff حکمت عملی کو 'Ponzi' اور سب سے واضح لیبل لگاتا ہے۔

اس شکوک و شبہات کی سب سے بلند آواز پیٹر شِف کے علاوہ کسی اور کی طرف سے نہیں آئی، جو STRC کو "تاریخ کا سب سے واضح پونزی" کا لیبل لگانے کے لیے پہنچ گیا، خاص طور پر اس لیے کہ کمپنی مکمل طور پر شفاف ہے۔

اس کا استدلال ہے کہ $BTC پر 11.5% سالانہ سے اوپر بڑھنے والی ریاضی کی شرط ڈیویڈنڈ کی ادائیگیوں کو پورا کرنے کے لیے بنیادی طور پر ایک کارپوریٹ حکمت عملی کے بھیس میں جوا ہے۔

اسٹریٹجی کے سی ای او @ فونگل نے میرے اس دعوے کی تردید کی کہ $STRC ایک پونزی اسکیم ہے یہ دلیل دے کر کہ یہ "شفاف" ہے اور "بہت واضح ہے کہ ہم کیا کر رہے ہیں۔" لیکن میں نے کبھی بھی حکمت عملی پر اسکیم کو چھپانے کا الزام نہیں لگایا۔ اس کے برعکس، میں نے STRC کو بالکل واضح Ponzi کہا کیونکہ $MSTR اس کے بارے میں بہت کھلا ہے۔

— پیٹر شِف (@PeterSchiff) مئی 3، 2026

حکمت عملی کے سی ای او فونگ لی کا کہنا ہے کہ شفافیت تریاق ہے۔ پونزی اسکیموں کے برعکس، یہاں کوئی پوشیدہ خلا نہیں ہے: اثاثے آن چین ہوتے ہیں، اور سرمایہ ان اداروں سے اکٹھا کیا جاتا ہے جو جان بوجھ کر Bitcoin کے لیے لیوریجڈ ایکسپوژر خریدتے ہیں۔ شِف نے جواب دیا کہ اگر آپ کھلے عام کہتے ہیں کہ آپ اہرام بنا رہے ہیں، تو یہ اہرام بننے سے باز نہیں آتا۔

مئی 2024 کے اوائل تک، حکمت عملی 818,334 $BTC رکھتی ہے۔ وقفے کے باوجود، پورٹ فولیو کو منافع میں رکھتے ہوئے، اوسط قیمت خرید $75,537 مارکیٹ کی سطح سے نیچے ہے۔