جون کی شرح میں اضافے پر مہنگائی کے خدشات کے درمیان ای سی بی کے شنابیل نے زور دیا۔

یورپی مرکزی بینک کے ایگزیکٹو بورڈ کی رکن ازابیل شنابیل نے کہا کہ ای سی بی کو جون کے اجلاس میں شرح سود میں اضافہ کرنا چاہیے، چاہے ایران کے ساتھ امن معاہدہ طے پا جائے۔ 26 مئی کو دیا گیا بیان، مرکزی بینک کی جانب سے لہجے میں فیصلہ کن تبدیلی کی نشاندہی کرتا ہے جو حال ہی میں اپریل تک شرحیں مستحکم رکھے ہوئے تھا۔

کیا چیز ہاکیش محور کو چلا رہی ہے۔

فروری 2026 میں بڑھنے والے ایران تنازعہ نے یورو زون میں توانائی کی قیمتوں میں اضافہ کر دیا ہے۔ تنازعہ سے عالمی کمپنیوں کی لاگت کا تخمینہ مئی 2026 تک 25 بلین ڈالر لگایا گیا ہے۔

ECB نے اپنی اپریل کی میٹنگ میں شرحوں کو مستحکم رکھا، مرکزی ری فنانسنگ کی شرح 2.15% اور ڈپازٹ سہولت کی شرح 2.0% کے ساتھ۔ لیکن مہنگائی کی تصویر بظاہر اتنی خراب ہو چکی ہے کہ صبر اب ترجیحی حکمت عملی نہیں رہا۔

اشتہار

شنابیل کی پوزیشن بھی الگ الگ نہیں ہے۔ مارٹن کوچر، ایک اور ECB پالیسی ساز، نے بھی اسی طرح کے جذبات کی بازگشت کی ہے۔ ایسا لگتا ہے کہ گورننگ کونسل کے اندر اتفاق رائے پیدا ہو رہا ہے کہ 10-11 جون کی میٹنگ شرح میں اضافہ کرے گی۔

جو چیز شنابیل کے تبصروں کو خاص طور پر قابل ذکر بناتی ہے وہ ہے جغرافیائی سیاسی پیش رفت کو انتظار کرنے کی وجہ کے طور پر واضح طور پر مسترد کرنا۔ یہاں تک کہ اگر کل ایران کی صورتحال میں کمی آتی ہے، وہ چاہتی ہے کہ شرحیں بہرحال بڑھ جائیں۔ یہ آپ کو بتاتا ہے کہ ECB افراط زر کے نقصان کو پہلے سے ہی پکا ہوا ہے۔

مارکیٹ کی توقعات اور آگے کی شرح کا راستہ

بازاروں کو پیغام مل گیا ہے۔ تجزیہ کار جون میں اضافے کو عملی طور پر یقین دہانی کے طور پر دیکھ رہے ہیں، اور توقعات اگلے سال کے دوران متعدد اوپر کی ایڈجسٹمنٹ کی طرف اشارہ کرتی ہیں۔ قیاس آرائیوں سے پتہ چلتا ہے کہ ڈپازٹ کی شرح 2.75% اور 3% کے درمیان کہیں بڑھ سکتی ہے، جو موجودہ 2.0% سے ایک معنی خیز چھلانگ ہے۔

کرپٹو سرمایہ کاروں کے لیے اس کا کیا مطلب ہے۔

جب قرض لینے کے اخراجات بڑھتے ہیں، تو لیکویڈیٹی معاہدہ ہوتا ہے۔ جب لیکویڈیٹی معاہدہ ہوتا ہے، تو سرمایہ کاری کے اسپیکٹرم کا قیاس آرائی پر مبنی اختتام، جس میں بٹ کوائن اور ایتھریم شامل ہیں، کو نقصان پہنچتا ہے۔ ECB کے پہلے سے سخت ہونے والے چکروں کے دوران، پورے بورڈ میں خطرے کے اثاثوں کو نیچے کی طرف دباؤ کا سامنا کرنا پڑا کیونکہ سرمایہ زیادہ پیداوار والے مقررہ آمدنی والے آلات کی طرف گھومتا تھا۔

زیادہ شرحوں کا مطلب غیر پیداواری اثاثوں کے انعقاد کے لیے زیادہ مواقع کی لاگت ہے۔ Bitcoin ایک کوپن ادا نہیں کرتا. Ethereum اسٹیکنگ کی پیداوار کو یورو میں بڑھتی ہوئی پرکشش خطرے سے پاک شرحوں کے خلاف مقابلہ کرنا پڑتا ہے۔ جیسے جیسے وہ خطرے سے پاک شرحیں 3% کی طرف بڑھ جاتی ہیں، ادارہ جاتی مختص کرنے والوں کے لیے حساب کتاب بدل جاتا ہے۔

تاجروں کو 10-11 جون کی میٹنگ کے ارد گرد زیادہ اتار چڑھاؤ کے لیے تیار رہنا چاہیے۔ فیصلے کے بعد ہونے والی پریس کانفرنس اتنی ہی اہمیت رکھتی ہے جتنا کہ خود فیصلہ، کیونکہ مستقبل میں اضافے کی رفتار کے بارے میں آگے کی رہنمائی موسم گرما کے دوران خطرے کی بھوک کے لیے ٹون سیٹ کرے گی۔

ڈی فائی پروٹوکولز میں یورو پیگڈ سٹیبل کوائنز یا یورو زون کا سامنا کرنے والی قرض دینے والی منڈیوں میں تعینات سرمایہ کاروں کو نگرانی کرنی چاہیے کہ کس طرح آن چین قرض لینے کے اخراجات کے ذریعے بلند شرحیں بڑھتی ہیں۔