مورگن اسٹینلے نے خطرے کی گھنٹی بجا دی کیونکہ اے آئی کی سرمایہ کاری امریکہ کے معاشی استحکام کے لیے اہم بنیاد بن گئی ہے۔
مندرجات کا جدول 12 مئی 2026 کو، مورگن اسٹینلے نے ریاستہائے متحدہ کے لیے اپنا وسط سال کا معاشی جائزہ شائع کیا جس میں ایک مختصر چار الفاظ کی سرخی تھی: "کیپیکس اوور کنزمپشن۔" یہ جملہ امریکہ کے معاشی منظر نامے کو تشکیل دینے والے بنیادی عدم توازن کو پکڑتا ہے۔ امریکی ماہر اقتصادیات مائیکل گیپن اپنی تحقیقی ٹیم کے ساتھ اس بات کو برقرار رکھتے ہیں کہ کساد بازاری افق پر نہیں ہے۔ تاہم، ان کا تجزیہ ایک ایسی معیشت کو ظاہر کرتا ہے جس میں نمایاں تفاوت موجود ہے۔ مصنوعی ذہانت کی ٹیکنالوجی میں کاروباری سرمایہ کاری بنیادی رفتار فراہم کر رہی ہے۔ اسی وقت، امریکی گھرانوں کو توانائی کے بڑھتے ہوئے اخراجات سے بڑھتے ہوئے دباؤ کا سامنا ہے۔ سرمایہ کاری بینک کا اندازہ ہے کہ امریکی حقیقی جی ڈی پی 2026 کے دوران 2.3 فیصد بڑھے گی، اس کے بعد 2027 میں 2.6 فیصد اضافہ ہوگا۔ مورگن اسٹینلے نے تیل کی قیمتوں میں حالیہ اضافے کو پچھلے کئی سالوں میں امریکی معیشت پر اثر انداز ہونے والی چوتھی اہم سپلائی میں رکاوٹ قرار دیا ہے۔ اس سے پہلے کے تین جھٹکوں میں کورونا وائرس کی وبا، روس اور یوکرین کے درمیان تنازعہ، اور 2025 میں ٹیرف سے متعلق رکاوٹیں شامل تھیں۔ فروری کے ابتدائی ہفتوں میں برینٹ کروڈ کی قیمت $70 فی بیرل کے قریب تھی۔ اس کے بعد سے، قیمتیں $90 سے $120 کی حد میں اتار چڑھاو آ رہی ہیں۔ بینک کا مرکزی منظر نامہ 2026 کے بقیہ حصے میں تیل کو $80 اور $90 کے درمیان مستحکم کرنے کا منصوبہ رکھتا ہے۔ تجزیہ کار تسلیم کرتے ہیں کہ موجودہ اتار چڑھاؤ کے پیش نظر ان کے بنیادی تخمینے "معمول سے کم مطابقت" رکھتے ہیں، یہ کہتے ہوئے کہ وہ "بار بار اور بغیر کسی ہچکچاہٹ کے پیشن گوئیوں کو اپ ڈیٹ کرنے کے لیے تیار رہتے ہیں۔" 2026 میں صارفین کے اخراجات کی نمو 1.8 فیصد تک گرنے کا امکان ہے، جو کہ 2025 میں 2.1 فیصد کی کمی ہے۔ جبکہ ون بگ بیوٹیفل بل ایکٹ نے فی گھرانہ تقریباً 320 ڈالر اضافی ٹیکس ریفنڈز فراہم کیے — جو کہ 17 فیصد سالانہ اضافے کی نمائندگی کرتا ہے۔ پٹرول کی قیمتیں اوسطاً $3.60 فی گیلن ہیں۔ 2026 کے دوران حقیقی اجرت کی آمدنی میں محض 0.8 فیصد اضافہ متوقع ہے۔ بوجھ غیر متناسب طور پر نچلے اور متوسط طبقے کے خاندانوں پر پڑتا ہے، جو اپنی آمدنی کا بڑا حصہ توانائی کے اخراجات کے لیے مختص کرتے ہیں۔ تجزیہ اس بات پر زور دیتا ہے کہ امیر ترین 20% امریکی کل گھریلو دولت کے 70% سے زیادہ اور اسٹاک مارکیٹ کے تقریباً 90% حصے پر قابض ہیں۔ "توجہ خوشحال صارفین کی طرف منتقل ہو گئی ہے،" تحقیق بتاتی ہے۔ گھریلو اخراجات کے معاہدے کے طور پر، کاروباری سرمایہ کاری خلا کو پر کرنے کے لیے پھیل رہی ہے۔ مورگن اسٹینلے کا منصوبہ ہے کہ غیر رہائشی مقررہ کاروباری سرمایہ کاری 2026 میں 7.0 فیصد بڑھے گی اور 2027 میں 8.0 فیصد تک بڑھ جائے گی۔ اگلے سال $1 ٹریلین کو عبور کریں۔ مورگن اسٹینلے AI سے متعلقہ سرمائے کے اخراجات کو فطرت میں سائیکلکل کے بجائے ساختی طور پر درجہ بندی کرتا ہے۔ توقع کی جاتی ہے کہ یہ سرمایہ کاری تیل کی منڈی کے اتار چڑھاؤ یا صارفین کے اعتماد کی سطح سے قطع نظر جاری رہے گی۔ فرم کی طرف سے کی گئی تحقیق سے پتہ چلتا ہے کہ AI سے چلنے والی ملازمتوں کی نقل مکانی نے بے روزگاری کی شرح کو 0.1 فیصد پوائنٹ سے زیادہ نہیں بڑھایا ہے۔ اعلیٰ AI اپنانے والی صنعتوں نے 2025 کے دوران غیر فارمی کاروباروں میں 2.4% پیداواری اضافے میں 1.7 فیصد پوائنٹس کا حصہ ڈالا۔ مورگن اسٹینلے نے توقع ظاہر کی کہ فیڈرل ریزرو 2026 کے دوران اپنی بینچ مارک کی شرح 3.50% سے 3.75% پر برقرار رکھے گا۔ دو سہ ماہی پوائنٹس کی بنیاد پر جون، مارچ 2020 کے لیے حتمی کاسٹ ریٹ مقرر کیے گئے ہیں رینج 3.0% اور 3.25% کے درمیان۔ بینک کی پچھلی پیشن گوئی میں جنوری 2027 سے شروع ہونے والی شرح میں کمی کا مطالبہ کیا گیا تھا۔ اس ٹائم لائن میں اب تاخیر ہو گئی ہے۔ کور PCE افراط زر کا تخمینہ 2026 کے لیے 2.8% ہے، جو 2027 میں کم ہو کر 2.3% ہو جائے گا۔ امید ہے کہ اعتدال سے پہلے مئی 2026 میں ہیڈ لائن PCE 3.9% تک پہنچ جائے گی۔ تجزیہ کیون وارش کے فیڈ چیئر کا عہدہ سنبھالنے کے ممکنہ مضمرات کو بھی نمایاں کرتا ہے۔ وارش کی زیرقیادت مرکزی بینک زیادہ محدود عوامی مواصلات کو اپنا سکتا ہے، ممکنہ طور پر قریب المدت مارکیٹ میں عدم استحکام پیدا کر سکتا ہے۔ مورگن اسٹینلے نے چار متبادل معاشی منظرنامے پیش کیے۔ انتہائی مایوس کن تصور کرتا ہے کہ برینٹ کروڈ $140 اور $160 فی بیرل کے درمیان بڑھ رہا ہے، جس سے دنیا بھر میں کساد بازاری شروع ہو رہی ہے۔ اپریل کے خوردہ فروخت کے اعداد و شمار نے جب افراط زر کو ایڈجسٹ کیا تو کمزوری کا مظاہرہ کیا، حالانکہ فروری اور مارچ کے اعداد و شمار میں اوپر کی نظرثانی سے پتہ چلتا ہے کہ کھپت ابتدائی توقع سے زیادہ لچکدار ثابت ہوسکتی ہے۔ بینک نے اشارہ کیا کہ آئندہ سہ ماہی خدمات کا سروے معاشی رفتار کے بارے میں اضافی بصیرت فراہم کر سکتا ہے۔ ماہرانہ تجزیہ کے ساتھ AI، Crypto اور ٹیکنالوجی میں اعلیٰ کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے اسٹاکس دریافت کریں۔