مزید کوئی مقدمہ نہیں: SEC کے چیئر پال اٹکنز نے 'ACT' حکمت عملی کے لیے قانونی چارہ جوئی کی۔

ایک ایسے اقدام میں جس میں کرپٹو کی دنیا اجتماعی طور پر راحت کی سانس لے رہی ہے، SEC کے چیئرمین پال اٹکنز نے باضابطہ طور پر اعلان کیا کہ "نفاذ کے ذریعے ضابطہ" کا دور ایک فعال "ACT" حکمت عملی کے حق میں سکریپ کے ڈھیر کو مار رہا ہے۔

اہم نکات:

SEC کے چیئر پال اٹکنز نے 20 اپریل 2026 کو باضابطہ طور پر ایجنسی کے "ضابطے کے ذریعے نفاذ" کے دور کو ایک نئی 3 ستون والی "ACT" حکمت عملی کے ساتھ بدل دیا۔

شفٹ کا مقصد پچھلی قیادت میں ریگولیٹری دھندلاپن کی وجہ سے برسوں کی آف شور پرواز کے بعد کرپٹو فرموں کو واپس امریکی سرزمین پر لانا ہے۔

2026 میں IPOs کو بحال کرنے کے لیے، SEC زیادہ لاگت، پریشان کن قانونی چارہ جوئی، اور کارپوریٹ گورننس کی "ہتھیار سازی" کو نشانہ بنا رہا ہے۔

پال اٹکنز CNBC انٹرویو: ڈیجیٹل اثاثوں پر 'گمراہ' جنگ کا خاتمہ

اپنے دور اقتدار میں تقریباً ایک سال بعد CNBC کے Squawk Box پر نمودار ہوتے ہوئے، یو ایس سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (SEC) کے چیئر پال اٹکنز ایک ایسے شخص کی طرح نظر آئے جنہیں آخر کار ایک ایسے گھر کی چابیاں مل گئیں جو برسوں سے اندر سے بند تھا۔ اس نے ایجنسی میں ایک "نئے دن" کا وعدہ کیا، اور اگر اس کا بلیو پرنٹ کوئی اشارہ ہے، تو SEC اپنے قانونی چارہ جوئی کے پہلے باکسنگ دستانے کی تجارت کر رہا ہے تاکہ بازاروں کے کام کرنے میں مدد کرنے کے لیے ڈیزائن کیے گئے ٹولز کے زیادہ جدید ترین سیٹ کے لیے۔

اٹکنز نے اپنے وژن کو تین حروف کے مخفف میں ڈسٹل کیا جسے ایک پریشان دن کا تاجر بھی یاد رکھ سکتا ہے: ACT۔ اس کا مطلب ہے ایڈوانس، کلیرائف اور ٹرانسفارم۔ یہ بائیڈن انتظامیہ کی طرف سے ایک تیز محور ہے، جو اپنے غیر سرکاری نعرے کے طور پر "مقدمہ، خاموشی اور جمود" کو ترجیح دیتی ہے۔

منصوبے کا "ایڈوانس" حصہ جدیدیت پر مرکوز ہے۔ اٹکنز نے اعتراف کیا کہ بہت لمبے عرصے تک، SEC کی ڈیفالٹ ترتیب نئی ٹیکنالوجیز کو سمجھنے کے بجائے روکنا تھی۔ جدت طرازی کو اپناتے ہوئے، وہ ان فرموں کو آمادہ کرنے کی امید کرتا ہے جو آف شور دائرہ اختیار میں بھاگ گئی ہیں تاکہ اپنی مصنوعات کو امریکی سرزمین پر واپس لے آئیں۔

جب بات "وضاحت" کی ہو تو اٹکنز کا اصرار ہے کہ وضاحت کی بہت ضرورت ہے۔ ایس ای سی کو طویل عرصے سے اس کے ڈیجیٹل اثاثوں کے نقطہ نظر کے لئے "جب ہم اسے دیکھیں گے تو ہمیں پتہ چل جائے گا" کے لئے تنقید کا نشانہ بنایا گیا ہے۔ اسے ٹھیک کرنے کے لیے، Atkins نے CFTC کے ساتھ ایک مشترکہ تشریحی ریلیز پر روشنی ڈالی جو آخر میں ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز اور کموڈٹیز کے درمیان ایک لکیر کھینچتی ہے۔ اگر آپ ایک ڈویلپر ہیں، تو یہ جاننا کہ آیا آپ سیکیورٹی بنا رہے ہیں یا نہیں عام طور پر مددگار سمجھا جاتا ہے۔

"ٹرانسفارم" ستون شاید سب سے زیادہ مہتواکانکشی ہے، جس کا مقصد SEC رول بک کو "مقصد کے لیے موزوں" بنانا ہے۔ Atkins ابتدائی عوامی پیشکشوں (IPOs) کو دوبارہ شاندار بنانا چاہتا ہے، یہ نوٹ کرتے ہوئے کہ پچھلے تیس سالوں میں امریکہ میں عوامی کمپنیوں کی تعداد نصف رہ گئی ہے۔ وہ دلیل دیتے ہیں کہ عوامی بازار اس قدر بوجھل ہو گئے ہیں کہ کمپنیاں دس سالہ منصوبے پر کالج کے طالب علم کے مقابلے میں زیادہ دیر تک نجی رہ رہی ہیں۔

اٹکنز نے تین بڑی رکاوٹوں کی نشاندہی کی جو اسپیس ایکس اور اوپن اے آئی جیسی کمپنیوں کو نجی دائرے میں رکھتے ہیں۔ سب سے پہلے انکشاف کے نظام کی سراسر پیچیدگی اور قیمت ہے۔ دوسرا وہ ہے جسے وہ "پریشان کن قانونی چارہ جوئی" کہتے ہیں، جہاں SEC تاریخی طور پر لازمی ثالثی کی اجازت دینے کے بارے میں مبہم رہا ہے۔ آخر کار، اس نے سیاست زدہ شیئر ہولڈر کارکنوں کے ذریعے کارپوریٹ گورننس کی "ہتھیار سازی" میں جھول لیا۔

چیئرمین نیس ڈیک کے QQQ انڈیکس سے متعلق تنازعہ میں بھی پھنس گئے۔ جون کے لیے اسپیس ایکس کے آئی پی او کی افواہوں کے ساتھ، نیس ڈیک مبینہ طور پر اپنے قوانین میں ترمیم کرنے کی کوشش کر رہا ہے تاکہ بڑی کمپنیوں کو تقریباً فوری طور پر انڈیکس میں شامل ہونے کی اجازت دی جا سکے۔ جب کہ کچھ ناقدین چیخ چیخ کر "مارکیٹ میں ہیرا پھیری" کرتے ہیں، اٹکنز نے ایک کلاسک فری مارکیٹ کا موقف برقرار رکھا، تجویز کیا کہ اگر سرمایہ کاروں کو نئی ترکیب پسند نہیں ہے، تو وہ سوپ خریدنا بند کر سکتے ہیں۔

بلاشبہ، اندرونی تجارت کے حوالے سے ڈرامے کے بغیر یہ واشنگٹن کا انٹرویو نہیں ہوگا۔ جب اس بات پر دباؤ ڈالا گیا کہ آیا SEC صدارتی سوشل میڈیا پوسٹس کے سوئی کو حرکت دینے سے پہلے ہونے والی مشکوک تجارتوں کی تحقیقات کر رہا ہے، تو اٹکنز متوقع طور پر بے چین رہے۔ اس نے نام نہیں بتائے، لیکن اس نے ذکر کیا کہ وہ امریکی اٹارنی جے کلیٹن کے ساتھ باقاعدگی سے رابطے میں ہیں تاکہ بازاروں کو "منصفانہ، منصفانہ اور موثر" رکھا جا سکے۔

اٹکنز نے پیشن گوئی کی منڈیوں کے جنگلی مغرب سے بھی خطاب کیا۔ جب کہ اس کے پیشرو، گیری گینسلر، Barron's کے صفحات میں کھیلوں کی بیٹنگ کے بارے میں فکر کرنے میں مصروف تھے، Atkins نے نوٹ کیا کہ SEC کا دائرہ اختیار صرف اس وقت شروع ہوتا ہے جب یہ معاہدے کارپوریٹ آمدنی سے منسلک "بائنری آپشنز" کی طرح نظر آنے لگیں۔ باقی سب کے لیے، وہ عدالتوں اور CFTC کو سر درد سے نمٹنے کے لیے خوش ہے۔

جہاں تک "خوردہ لوگوں" کا تعلق ہے جو نجی کریڈٹ پائی کا ایک ٹکڑا چاہتے ہیں، اٹکنز ایک بارودی سرنگ سے گزرنے والے آدمی کی احتیاط کے ساتھ آگے بڑھ رہا ہے۔ اگرچہ ان مبہم مارکیٹوں کو وسیع تر سرمایہ کاروں کے لیے کھولنے کا دباؤ ہے، اس نے 401k منصوبوں کے لیے "مضبوط گارڈریلز" پر اصرار کیا تاکہ یہ یقینی بنایا جا سکے کہ ٹرسٹیز صرف دادی کے ریٹائرمنٹ فنڈ کے ساتھ جوا نہیں کھیل رہے ہیں۔

اوپر سے پیغام واضح ہے: SEC سزا دینے کے بجائے شراکت دار بننے کی کوشش کر رہا ہے۔ آیا ایجنسی واقعی ایک نوکر شاہی کے طور پر اپنی ساکھ کو "تبدیل" کر سکتی ہے، یہ دیکھنا باقی ہے، لیکن فی الحال، اٹکنز کم از کم ایک زیادہ پرامید اسکرپٹ سے پڑھ رہے ہیں۔ انڈسٹری قریب سے دیکھ رہی ہے کہ آیا "ACT" ایک بلاک بسٹر ہے یا صرف ایک اور اعلی بجٹ فلاپ ہے۔