اوریکل (ORCL) کا اسٹاک ریکارڈ AI بیکلاگ کے باوجود 29% گر گیا - کیا یہ خریداری کا موقع ہے؟

مندرجات کا جدول اوریکل کی اس سال مارکیٹ کی کارکردگی وال اسٹریٹ کی سب سے زیادہ پریشان کن داستانوں میں سے ایک کے طور پر سامنے آئی ہے۔ جب کہ بنیادی میٹرکس مضبوط دکھائی دیتے ہیں — آمدنی میں تیزی اور ایک بڑے معاہدے کی پائپ لائن — جنوری کے آغاز سے حصص نے اپنی قدر کا تقریباً ایک تہائی ہتھیار ڈال دیے ہیں۔ منقطع ہونے نے مارکیٹ پر نظر رکھنے والوں کے درمیان شدید بحث کو جنم دیا ہے۔ Oracle Corporation, ORCL انٹرپرائز سافٹ ویئر دیو نے مالی سال 2026 کی تیسری سہ ماہی میں $17.2 بلین کی آمدنی فراہم کی، جو کہ 21.7% سال بہ سال چڑھائی کو نشان زد کرتی ہے اور وال اسٹریٹ کے $16.91 بلین پروجیکشن کو پیچھے چھوڑتی ہے۔ فی حصص ایڈجسٹ شدہ کمائی $1.79 تک پہنچ گئی، جو کہ $1.71 کے متفقہ تخمینہ سے اوپر ہے۔ انتظامیہ نے اپنے مالی سال 2027 کے ریونیو آؤٹ لک کو 90 بلین ڈالر تک بڑھا دیا۔ کنٹریکٹ بیک لاگ اس سے بھی زیادہ زبردست تصویر پینٹ کرتا ہے۔ اوریکل کی کارکردگی کی بقایا ذمہ داریاں مارچ 2026 تک بڑھ کر 553 بلین ڈالر تک پہنچ گئیں، جو کہ نصف سال قبل بتائے گئے 455 بلین ڈالر کے اعداد و شمار سے نمایاں طور پر بڑھ گئیں۔ یہ پرعزم مستقبل کے کاروبار کے غیر معمولی حجم کی نمائندگی کرتا ہے۔ پھر بھی مارکیٹ کا ردعمل ایک مختلف کہانی سناتا ہے۔ اوریکل نے مالی سال 2026 کے سرمائے کے اخراجات کے $50 بلین تک پہنچنے کی توقعات کا انکشاف کیا ہے - جو پچھلے مالی سال کے مقابلے میں دو گنا سے زیادہ اضافے کی نمائندگی کرتا ہے۔ انتظامیہ نے کلاؤڈ انفراسٹرکچر کی تعمیر کو مالی اعانت کے لیے مشترکہ قرض کے اجراء اور ایکویٹی میں اضافے کے ذریعے اضافی $50 بلین کو محفوظ کرنے کے منصوبوں کا مزید اعلان کیا۔ کمپنی کے قرضوں کا بوجھ دسمبر 2025 تک پہلے ہی $100 بلین تک پہنچ گیا ہے۔ یہ کافی مالی عزم کی نمائندگی کرتا ہے۔ مارکیٹ کے شرکاء کیش جنریشن میٹرکس کی باریک بینی سے جانچ پڑتال کر رہے ہیں، یہ تسلیم کرتے ہوئے کہ انفراسٹرکچر کی ان تعیناتیوں سے سرمایہ کاری کا منافع ایک توسیعی مدت کے دوران بتدریج سامنے آئے گا۔ میلیئس تجزیہ کار بین ریٹیز نے فروری میں اسٹاک کو ہولڈ پر گھٹا دیا، $160 کی قیمت کا ہدف قائم کرتے ہوئے یہ دعویٰ کیا کہ Oracle روایتی سافٹ ویئر کمپنیوں کے بجائے بنیادی ڈھانچے کے فراہم کنندگان کے مقابلے میں قدر کے ملٹی پلس کی اہلیت رکھتا ہے - خاص طور پر 2030 کی دہائی تک محدود مفت کیش فلو جنریشن کی توقعات، جو پریمیم سوفٹ ویئر کے سیکٹر کے جواز کو کمزور کرتی ہے۔ سرمایہ کاروں کے خدشات کو بڑھاتے ہوئے، اوریکل نے بڑے پیمانے پر الیکٹرانک کمیونیکیشن کے ذریعے تقریباً 30,000 افرادی قوت میں کمی کا اعلان کیا، ایک ایسا فیصلہ جو فوری آپریٹنگ اخراجات کو کم کر سکتا ہے لیکن آپریشنل عملدرآمد اور ملازمین کے جذبات سے متعلق سوالات پیدا کرتا ہے۔ تمام تجزیہ کار اس مایوس کن نقطہ نظر کا اشتراک نہیں کرتے ہیں۔ JPMorgan نے مارچ میں Oracle کو اوور ویٹ پر بڑھایا، $210 کی قیمت کا ہدف تفویض کرتے ہوئے سیل آف کو "سخت" قرار دیتے ہوئے اور یہ تجویز کیا کہ رسک ریوارڈ پروفائل میں اصل کاروباری بنیادوں کے بگڑنے سے کہیں زیادہ بہتری آئی ہے۔ Mizuho تجزیہ کار Siti Panigrahi نے اپنے قیمت کے مقصد کو $400 سے $320 تک کم کرتے ہوئے خرید کی سفارش کو برقرار رکھا، اوریکل کے کلاؤڈ انفراسٹرکچر کو حریفوں کے لیے نقل کرنے کے لیے چیلنج کے طور پر اجاگر کیا۔ اس نے انٹرپرائز مصنوعی ذہانت کے نفاذ میں ایک ابھرتے ہوئے رجحان کی بھی نشاندہی کی — تنظیمیں تیزی سے AI صلاحیتوں کو تعینات کرنے کو ترجیح دیتی ہیں جہاں ان کا ڈیٹا فی الحال ڈیٹا سیٹس کو متبادل پلیٹ فارمز پر منتقل کرنے کے بجائے رہتا ہے، یہ ایک متحرک ہے جو اوریکل کی پوزیشننگ کو فائدہ پہنچاتا ہے۔ KeyBanc کے جیکسن ایڈر نے $300 کے ہدف کے ساتھ زیادہ وزن کی درجہ بندی کو برقرار رکھا، اوریکل کو بنیادی ڈھانچے کی تہوں، ایپلیکیشن سافٹ ویئر، اور ڈیٹا مینجمنٹ پر پھیلے ہوئے ایک جامع مصنوعی ذہانت کی سرمایہ کاری کے طور پر نمایاں کیا۔ کمپنی کی جانب سے حال ہی میں متعارف کرائی گئی فیوژن ایجنٹ ایپلی کیشنز — جو فنانس، انسانی وسائل، سپلائی چین مینجمنٹ، اور کسٹمر کے تجربے کے افعال کے لیے ڈیزائن کی گئی ہیں — اس سرمایہ کاری کے مقالے کی بنیاد ہیں۔ اندرونی لین دین کے حوالے سے، ایگزیکٹو نائب صدر ڈگلس کیہرنگ نے جنوری میں تقریباً 194.89 ڈالر فی شیئر کے حساب سے 35,000 حصص کی تقسیم کی، جس سے ان کے حصص میں تقریباً 51 فیصد کی کمی ہوئی۔ CEO Clayton Magouyrk نے فروری میں 155.23 ڈالر میں 10,000 شیئرز فروخت کیے۔ کمپنی کے اندرونی افراد مجموعی طور پر بقایا حصص کا 40.9% کنٹرول کرتے ہیں۔ اپریل کے شروع کی ٹریڈنگ کے مطابق، ORCL $138.00 پر کھلا، جو کہ $345.72 کی 52 ہفتے کی چوٹی سے نمایاں طور پر نیچے اور $121.24 کے اس کے 52 ہفتے کی گرت کے قریب ہے۔ اتفاق رائے سے وال سٹریٹ کی قیمت کا ہدف $260.71 ہے، جو کافی الٹا امکان ظاہر کرتا ہے - یہ فرض کرتے ہوئے کہ کیش فلو ٹائمنگ کے حوالے سے پرامید تجزیہ کاروں کے تخمینے درست ثابت ہوتے ہیں۔