شواب کا کہنا ہے کہ 1% کرپٹو مختص بھی پورٹ فولیو کے خطرے کو نئی شکل دے سکتا ہے۔

ڈیجیٹل اثاثوں کے بارے میں چارلس شواب کی تازہ ترین تحقیق دلیل دیتی ہے کہ پورٹ فولیو میں کریپٹو کرنسیوں کی جگہ واپسی کی پیشن گوئی پر کم اور زیادہ اس بات پر ہے کہ ایک سرمایہ کار کتنا خطرہ مول لینے کو تیار ہے۔

رپورٹ بٹ کوائن اور ایتھر (ETH) کو اعلی اتار چڑھاؤ والے اثاثوں کے طور پر تیار کرتی ہے جو پورٹ فولیو کے رسک پروفائل کو تیزی سے نئی شکل دے سکتی ہے۔ "کریپٹو کرنسی کے لیے کوئی بھی رقم مختص کرنے سے پورٹ فولیو کے اتار چڑھاؤ میں اضافہ ہونے کا امکان ہے،" شواب لکھتے ہیں، دونوں اثاثوں میں تیز تاریخی جھولوں کی طرف اشارہ کرتے ہوئے بٹ کوائن اور ایتھر کو پچھلے چکروں میں 70% سے زیادہ کی کمی کا سامنا کرنا پڑا ہے، جو اسٹاک یا بانڈز میں عام کمی سے کہیں زیادہ ہے۔

اس اتار چڑھاؤ کی وجہ سے، یہاں تک کہ چھوٹی مختصات کا بھی بڑا اثر ہو سکتا ہے۔ شواب کو پتہ چلتا ہے کہ کرپٹو میں صرف کم سنگل ہندسوں کا فیصد کل پورٹ فولیو رسک کا بامعنی حصہ بن سکتا ہے۔ بعض صورتوں میں، 1% سے 3% تک چھوٹی مختصات مادی طور پر تبدیل کر سکتی ہیں کہ مارکیٹ کے دباؤ کے دوران پورٹ فولیو کا برتاؤ کیسے ہوتا ہے۔

رپورٹ میں کرپٹو ایکسپوژر کو شامل کرنے کے لیے دو عام طریقوں کا خاکہ پیش کیا گیا ہے۔ پہلا روایتی پورٹ فولیو تھیوری کی پیروی کرتا ہے، جہاں مختص کا انحصار متوقع منافع، اتار چڑھاؤ، اور ارتباط پر ہوتا ہے۔ لیکن شواب نے ایک اہم کمزوری کو اجاگر کیا: کرپٹو ریٹرن کے بارے میں مفروضے سرمایہ کاروں کے درمیان بڑے پیمانے پر مختلف ہوتے ہیں۔

رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ "ہماری تحقیق سے پتہ چلتا ہے کہ اگر واپسی کی توقعات 10 فیصد سے کم ہوں تو کرپٹو کرنسیز ایک بامعنی مختص کرنے کے لیے کافی زیادہ رسک ایڈجسٹ شدہ واپسی کی پیشکش نہیں کر سکتی ہیں، یہاں تک کہ ایک جارحانہ سرمایہ کار کے لیے بھی"۔ یہ پورٹ فولیو کے نتائج کو ساپیکش پیشین گوئیوں کے لیے انتہائی حساس بناتا ہے۔ متوقع منافع میں معمولی تبدیلی تجویز کردہ مختص میں بڑے جھولوں کا باعث بن سکتی ہے۔

دوسرا طریقہ خطرے کے بجٹ پر توجہ مرکوز کرتا ہے۔ ریٹرن کا اندازہ لگانے کے بجائے، سرمایہ کار فیصلہ کرتے ہیں کہ وہ کرپٹو کو کتنا کل پورٹ فولیو رسک دینا چاہتے ہیں۔ یہ نقطہ نظر گفتگو کو کارکردگی سے رواداری میں بدل دیتا ہے۔ پھر بھی، شواب خبردار کرتا ہے کہ کرپٹو کا اتار چڑھاؤ توقعات سے بڑھ سکتا ہے، یہاں تک کہ خطرے کے متعین بجٹ کے اندر بھی۔

"کرپٹو کرنسیوں کے لیے کوئی 'درست' مختص نہیں ہے، اور ہمیں یقین ہے کہ فیصلہ بڑی حد تک ذاتی ہے،" رپورٹ نوٹ کرتی ہے۔ سرمایہ کاری کے افق، ڈیجیٹل اثاثوں سے واقفیت، اور نقصان کی صلاحیت جیسے عوامل سب ایک کردار ادا کرتے ہیں۔

فرم اس بات پر بھی زور دیتی ہے کہ کرپٹو ایک قیاس آرائی پر مبنی سرمایہ کاری ہے۔ "Cryptocurrencies اور crypto سے متعلقہ مصنوعات ہر ایک کے لیے موزوں نہیں ہیں،" Schwab لکھتے ہیں، غیر قانونی پن، چوری اور دھوکہ دہی سمیت خطرات کا حوالہ دیتے ہوئے رپورٹ میں یہ نتیجہ اخذ کیا گیا کہ یہ تنوع اور زیادہ منافع کی صلاحیت پیش کر سکتا ہے، لیکن یہ بنیادی مختص کے مقابلے میں زیادہ خطرہ والے سیٹلائٹ ہولڈنگ کی طرح برتاؤ کرتا ہے۔