Tech Trio Bucks انڈسٹری کا رجحان: Cloudflare، ServiceNow، اور Atlassian Sluggish Software Market میں نمایاں ہیں

میزوہو میں سرمایہ کاری کے تجزیہ کاروں نے Cloudflare، ServiceNow، اور Atlassian کو اپنی ترجیحی سافٹ ویئر سیکٹر کی سرمایہ کاری کے طور پر شناخت کیا ہے جو پہلی سہ ماہی کی آمدنی کی رپورٹنگ مدت میں جا رہے ہیں۔ مالیاتی ادارہ اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ ملکیتی صنعت کی تحقیق پوری سافٹ ویئر انڈسٹری میں قابل قدر قیمت کمپریشن کے باوجود کھپت کے مضبوط نمونوں اور مصنوعی ذہانت کے نفاذ کی رفتار کو ظاہر کرتی ہے۔ یہ تحقیقی نوٹ، جسے تجزیہ کار گریگ ماسکووٹز نے تحریر کیا ہے، منگل کو جاری کیا گیا۔ یہ سافٹ ویئر ایکوئٹیز کے لیے خاص طور پر مشکل دور میں زیادہ وسیع پیمانے پر آتا ہے۔ Mizuho کی تحقیقی کائنات میں ایپلیکیشن سافٹ ویئر کمپنیوں نے پچھلے سال کے دوران اوسطاً 61% کی کمی کا تجربہ کیا ہے۔ انفراسٹرکچر سوفٹ ویئر نے صرف 1 فیصد کا معمولی فائدہ حاصل کیا، جبکہ سائبر سیکیورٹی پر مرکوز کمپنیاں 22 فیصد گر گئیں۔ میزوہو نے بڑے پیمانے پر فروخت کے پیچھے ایک بنیادی اتپریرک کے طور پر AI سے چلنے والی رکاوٹ کے بارے میں خدشات کی نشاندہی کی۔ تحقیق نے اس بات پر روشنی ڈالی کہ SaaS کمپنیاں فروری 2025 سے لے کر اب تک انفراسٹرکچر سافٹ ویئر کی کارکردگی میں تقریباً 40 فیصد پوائنٹس پیچھے رہ گئی ہیں۔ پورے سیکٹر میں ویلیویشن میٹرکس میں خاطر خواہ ری کیلیبریشن ہوئی ہے۔ میزوہو نے مشاہدہ کیا کہ اگلے بارہ ماہ کے ای وی/سیلز ملٹیپلس فی الحال ان کی تین سالہ تاریخی اوسط سے 40 فیصد نیچے ہیں۔ فرم نے آنے والے بارہ ماہ کی مدت کے لیے موجودہ خطرے/انعام کے پروفائل کو "کافی پرکشش" قرار دیا، حالانکہ اس نے سرمایہ کاروں کو قریب کی مدت میں "چٹانی راستے" کی توقع کرنے کے لیے خبردار کیا تھا۔ Cloudflare کو Mizuho کی سہ ماہی تحقیق کی بنیاد پر "سازگار" جائزے موصول ہوئے۔ فرم نے ایک اور رپورٹنگ مدت کی توقع کی ہے جس میں آمدنی میں اضافہ انتظامی رہنمائی سے بالاتر ہے اور مسلسل چوتھی سہ ماہی میں آمدنی میں تیزی کا مظاہرہ کیا گیا ہے۔ Cloudflare, Inc., NET گزشتہ منگل کو Anthropic's Claude Managed Agents پلیٹ فارم کے اعلان کے بعد ایکویٹی میں 13% کمی واقع ہوئی۔ میزوہو نے اس پل بیک کو "اوورڈون" کے طور پر نمایاں کیا اور اپنی آؤٹ پرفارم کی سفارش کو برقرار رکھا، حالانکہ قیمت کا مقصد پچھلے $255 کے ہدف سے کم کر کے $235 کر دیا گیا تھا۔ ServiceNow کی Q1 انڈسٹری کی تحقیق نے Mizuho کے نتائج کے مطابق، متوقع سے زیادہ مضبوط لین دین کی سرگرمی کا اشارہ کیا۔ فرم نے اطلاع دی ہے کہ پرو پلس پروڈکٹ کو اپنانا حوصلہ افزا رفتار سے آگے بڑھ رہا ہے۔ معاون پیکجوں کے ذریعے فراہم کی جانے والی ایجنٹی مصنوعی ذہانت کی صلاحیتیں تقسیم کے چینلز کے اندر بڑھ رہی ہیں، حالانکہ میزوہو نے تسلیم کیا کہ یہ گود لینے کے ابتدائی مراحل میں ہیں۔ فرم پروجیکٹ سروس ناؤ اپنی 20% سال بہ سال مستقل کرنسی cRPO کی نمو کی پیشن گوئی سے تجاوز کر جائے گی۔ Mizuho نے قیمت کے ہدف کو $190 سے نیچے $150 تک ایڈجسٹ کرتے ہوئے اپنی آؤٹ پرفارم ریٹنگ کو محفوظ رکھا۔ حصص فی الحال تقریباً 12x کیلنڈر سال 2027 میں مفت کیش فلو کا تخمینہ لگاتے ہیں۔ Atlassian نے اسی طرح اپنا آؤٹ پرفارم عہدہ برقرار رکھا۔ Mizuho نے اپنی قیمت کا مقصد $185 سے کم کر کے $145 کر دیا ہے لیکن مسلسل دوسری سہ ماہی میں سبسکرپشن کی آمدنی میں خاطر خواہ اضافے کی توقع جاری رکھے ہوئے ہے۔ فرم نے مشاہدہ کیا کہ پارٹنر کمیشن کے کم ڈھانچے کو کئی مہینے پہلے لاگو کیا گیا تھا جو چینل ریسرچ کے ذریعے جمع کی جانے والی انٹیلی جنس کو محدود کر سکتا ہے۔ اس حد کے باوجود، Atlassian کے چینل کے تاثرات کچھ حریف کے نتائج سے تجاوز کر گئے۔ Mizuho نے متعدد دیگر پورٹ فولیو ہولڈنگز میں قیمت کے مقاصد کو بھی کم کیا۔ چیک پوائنٹ کا ہدف $205 سے کم کر کے $165 کر دیا گیا۔ مائیکروسافٹ نے دیکھا کہ اس کا ہدف $620 سے کم ہوکر $515 ہوگیا۔ پالانٹیر کا مقصد $195 سے $185 میں ایڈجسٹ کیا گیا۔ Datadog کو $170 سے $145 کا کم ہدف ملا۔ سافٹ ویئر پر سرمایہ کاری بینک کا وسیع نقطہ نظر مایوسی کے بجائے ماپا گیا۔ اس نے Q1 چینل کی تحقیق کی بنیاد پر عوامی کلاؤڈ اور کھپت کی حرکیات کو "عموماً اچھا" اور مصنوعی ذہانت کو اپنانے کو "بہت مضبوط" قرار دیا۔