ٹیتھر نے بڑے کرپٹو ہیکس کے درمیان سرکل کے USDC پر مستحکم کوائن کے غلبہ پر زور دیا

مختصراً

اس ماہ $285 ملین کے لیے ڈرفٹ پروٹوکول سے فائدہ اٹھانے کے بعد سے $USDT کی مارکیٹ کیپ میں اضافہ $USDC سے بڑھ گیا ہے۔

اگر $USDC ہولڈرز سٹیبل کوائن کو آف ریمپ کرنا شروع کر دیتے ہیں یا اسے ایکسچینجز میں منتقل کرتے ہیں، تو کمپاس پوائنٹ کے تجزیہ کار سرکل اور کوائن بیس دونوں کے لیے کم منافع کا اندازہ لگاتے ہیں۔

نینسن کے تجزیہ کار جیک کینس نے ڈیکریپٹ کے لیے مؤقف پیش کیا کہ ٹیتھر کا اسٹیبل کوائن ممکنہ طور پر DeFi بحرانوں کے دوران بہتر لیکویڈیٹی پیش کرتا ہے۔

اس مہینے میں سولانا پر مبنی ڈرفٹ پروٹوکول کا $285 ملین میں استحصال کرنے کے بعد سے سرکل پر ٹیتھر کا غلبہ بڑھ رہا ہے، ایک اور بڑے ہیک کے بعد منگل کو وکندریقرت مالیاتی صارفین $USDT کی مارکیٹ کیپ کو اب تک کی بلند ترین سطح پر لے جاتے دکھائی دے رہے ہیں۔

چونکہ شمالی کوریا سے تعلق رکھنے والے حملہ آوروں نے اس سال DeFi کے سب سے بڑے ہیکوں میں سے ایک کو ہٹا دیا ہے، CoinGecko کے مطابق، $USDT کی مارکیٹ کیپ 2.1% بڑھ کر تقریباً $188 بلین ہو گئی ہے۔ دریں اثنا، $USDC کی کل قدر میں سست رفتاری سے اضافہ ہوا ہے، جو 1.4% بڑھ کر 78.25 بلین ڈالر تک پہنچ گیا ہے۔

منگل کے ایک نوٹ میں، انویسٹمنٹ بینک کمپاس پوائنٹ کے تجزیہ کاروں نے دعویٰ کیا کہ DeFi کے اخراج میں $USDC کی آن چین سرکولیشن پر دباؤ ڈالنے کی صلاحیت ہے، یہ ایک ایسا متحرک ہے جو Coinbase اور Circle کے لیے stablecoin کی پشت پناہی، یعنی US Treasuries سے حاصل ہونے والے فوائد کو کم کرے گا۔

188B $USDT (ATH)

— Paolo Ardoino 🤖 (@paoloardoino) 21 اپریل، 2026

"DeFi کے اخراج کے نتیجے میں صارفین $USDC سے باہر ہو سکتے ہیں یا پیداوار کے اشتراک کے انتظامات کے ساتھ تبادلے پر $USDC کو روک سکتے ہیں،" انہوں نے لکھا۔ "کوئی بھی نتیجہ کم سود کی آمدنی یا کم مارجن کے ذریعے، CRCL اور COIN کے مجموعی منافع پر دباؤ ڈالے گا۔"

تجزیہ کاروں کا اندازہ جزوی طور پر اس حقیقت پر مبنی ہے کہ حملہ آوروں کی جانب سے پروٹوکول Kelp DAO کو بحال کرنے سے متعلق فنڈز کو تبدیل کرنے کے بعد سرمایہ کاروں نے 1.5 بلین ڈالر کے سٹیبل کوائنز کو قرض دینے کے پروٹوکول سے "جلدی سے واپس لے لیا" اور انہیں Aave کے پلیٹ فارم سے فنڈز لینے کے لیے استعمال کیا۔

اگرچہ ڈرفٹ کے پروٹوکول کو لوٹنے کے بعد سے صارفین نے دونوں اسٹیبل کوائنز کو چھین لیا ہے، لیکن ٹیتھر کی مصنوعات کو ممکنہ طور پر اعلی بحرانی لیکویڈیٹی سے فائدہ ہوا ہے کیونکہ خدشات بڑھ گئے ہیں، بلاک چین اینالیٹکس فرم نانسن کے ایک سینئر ریسرچ تجزیہ کار جیک کینس نے ڈیکرپٹ کو بتایا۔

میں

"یہ فرق اس بات کی عکاسی کر سکتا ہے کہ مرکزی مقامات پر $USDT کی گہری لیکویڈیٹی DeFi تناؤ کے واقعات کے دوران، خاص طور پر آن چین پوزیشنوں سے تیزی سے باہر نکلنے کے خواہاں صارفین کے لیے فوری طور پر 'حفاظت کے لیے پرواز' کا راستہ فراہم کرتی ہے۔"

انہوں نے مزید کہا کہ "جبکہ دونوں سٹیبل کوائنز اچھی طرح سے ہم آہنگ رہتے ہیں، $USDT کا وسیع تر تبادلے کا انضمام اور زیادہ موجودہ مارکیٹ شیئر نیٹ ورک کے اثرات پیدا کرتے ہیں جو پروٹوکول کے بلند ہونے والے خطرے کے دوران کمپاؤنڈ ہوتے ہیں۔"

ڈرفٹ کے استحصال نے سرکل کے طریقہ کار پر جانچ پڑتال کو بھی تیز کر دیا ہے۔ حملہ آوروں نے سرکل کے بنیادی ڈھانچے کا استعمال کرتے ہوئے کرپٹو میں لاکھوں ڈالر ایک نیٹ ورک سے دوسرے نیٹ ورک میں منتقل کرنے کے بعد، کمپنی کو فنڈز کو منجمد کرنے میں مبینہ ناکامی پر گزشتہ ہفتے ایک کلاس ایکشن مقدمہ کا سامنا کرنا پڑا۔

سرکل نے اپنے طرز عمل کا دفاع کیا ہے، CEO جیریمی الیئر نے دلیل دی ہے کہ یکطرفہ طور پر صارفین کے فنڈز کو منجمد کرنے کا فیصلہ ایک "اہم اخلاقی پریشانی" کو کھولتا ہے۔ اسی وقت، ڈرفٹ نے اشارہ دیا ہے کہ وہ ٹیتھر سے بحالی کے وعدے موصول ہونے کے بعد سٹیبل کوائن کی حمایت کرنا بند کر دے گا۔

کمپاس پوائنٹ کے تجزیہ کاروں نے "فروخت" کی درجہ بندی کے ساتھ ساتھ سرکل کے حصص کو $77 کا ہدف مقرر کیا ہے۔ یاہو فنانس کے مطابق، مستحکم کوائن جاری کرنے والے کے حصص نے منگل کو $98 کے نیچے ہاتھ بدلے، جو گزشتہ روز کے مقابلے میں 8% کمی ہے۔

Decrypt تبصرہ کے لیے سرکل اور ٹیتھر تک پہنچ گیا ہے۔