بینک آف کینیڈا نے ایک Altcoin پر ایک حیران کن رپورٹ جاری کی۔
بینک آف کینیڈا نے وکندریقرت مالیات (DeFi) جگہ پر ایک قابل ذکر نئی تحقیق شائع کی ہے۔ رپورٹ میں DeFi قرض دینے والی مارکیٹ کے آپریشن، خطرات، اور پائیداری کا جامع تجزیہ کیا گیا ہے، خاص طور پر Aave V3 پروٹوکول کے ذریعے۔
مطالعہ نے Aave V3 سے لین دین کی سطح کے ڈیٹا کی جانچ کی، جو کہ ٹوٹل ویلیو لاک (TVL) کے لحاظ سے سب سے بڑا DeFi قرض دینے والے پروٹوکول میں سے ایک ہے، جس میں پلیٹ فارم کے ریونیو ماڈل، صارف کے رویے، اور لیکویڈیشن ڈائنامکس کی تفصیل ہے۔ نتائج سے پتہ چلتا ہے کہ DeFi قرض دینے والی مارکیٹ روایتی مالیاتی نظام کا متبادل بننے کی صلاحیت رکھتی ہے، لیکن اس نے اہم ساختی خطرات کی طرف بھی اشارہ کیا۔ رپورٹ کے مطابق، Aave پر زیادہ تر آمدنی محدود تعداد میں ٹوکنز سے حاصل ہوتی ہے۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ پلیٹ فارم کی آمدنی کا ڈھانچہ مخصوص اثاثوں پر منحصر ہے اور ایک محدود تنوع کی طرف اشارہ کرتا ہے۔ تحقیق نے یہ بھی انکشاف کیا کہ صارفین کا ایک اہم حصہ "بار بار فائدہ اٹھانے" کی حکمت عملیوں کو استعمال کرتا ہے۔ اس طریقہ کار میں، سرمایہ کار ضمانت کا استعمال کرتے ہوئے رقم ادھار لیتے ہیں، پھر اس ادھار کی رقم کو ضمانت کے طور پر استعمال کرتے ہوئے دوبارہ قرض لیتے ہیں، اس طرح ان کی پوزیشنیں بڑھ جاتی ہیں۔ اگرچہ نظام کو ضرورت سے زیادہ ہم آہنگی کی ضرورت ہے، لیکن یہ رویہ خاص طور پر بڑے اور پیشہ ور سرمایہ کاروں میں عام ہے۔
متعلقہ خبریں ابھی: امریکہ ایران مذاکرات تعطل کا شکار ہیں؛ پاکستان مذاکرات منسوخ ہو سکتے ہیں۔
لیکویڈیشن میکانزم سے متعلق نتائج بھی قابل ذکر تھے۔ رپورٹ میں مزید کہا گیا ہے کہ قیمتوں میں اچانک کمی کے دوران عام طور پر مائعات "لہروں" میں ہوتی ہیں، اور بڑے سرمایہ کار ان عمل سے غیر متناسب طور پر متاثر ہوتے ہیں۔ اس میں کہا گیا تھا کہ لیکویڈیشن کے دوران ہونے والے نقصانات، بشمول جرمانہ فیس اور قیمتوں میں کمی کی وصولی، لیکویڈیٹ اثاثوں کے 10% سے 30% تک پہنچ سکتے ہیں۔ مطالعہ نے ڈی فائی قرض دینے کے نظام کا روایتی بینکنگ سے بھی موازنہ کیا۔ جب کہ ڈی فائی پروٹوکول کم آپریشنل لاگت اور زیادہ آٹومیشن کے فوائد پیش کرتے ہیں، وہ اپنی محدود قرضے کی لچک اور رسک مینجمنٹ کو کنٹرول کرنے والے سخت ضابطوں کے لیے مشہور ہیں۔ شناخت کی توثیق اور ریگولیٹری نگرانی کی کمی، خاص طور پر، ایک ایسے عنصر کے طور پر شناخت کی گئی تھی جو سسٹم کی کمزوری کو بڑھا سکتی ہے۔
*یہ سرمایہ کاری کا مشورہ نہیں ہے۔