13 年数据显示比特币价格尚未触底，分析师解释这一趋势

比特币现在在每周和每日时间框架上打印绿色烛台，这提出了一个问题：最坏的情况是否已经过去，或者可能还需要几个月的时间。

对比特币多年时间跨度的价格走势进行的一项有趣分析反驳了日益增长的乐观情绪，指出了十多年来一直存在的模式，并表明时间（而不仅仅是价格）可能仍在对已确定的底部起作用。

每个比特币熊市都需要一年多的时间才能见底

回溯到 2013 年，比特币的熊市周期在最重要的一个指标（即时间）方面遵循了一致的顺序。每个比特币熊市周期的严重程度略有不同，但结束所需的时间却惊人地一致。

根据一位名为 Xremin 的加密货币分析师指出的技术图表，2024 年的熊市在底部形成之前持续了大约 426 天。 2017 年的周期大约持续 363 天，而 2021 年反弹后的熊市大约需要 376 天才能完成。

资料来源：X 上 Xremin 的图表

然而，当前周期进入调整阶段仅约 190 天。当然，这是以比特币在 2025 年 10 月突破 126,000 美元的峰值作为熊市回调的起点。这使得它的持续时间刚刚超过之前周期的一半。

比特币已较历史高点下跌约 43%。然而，这位分析师表示，在现阶段称之为底部意味着假设比特币突然打破了 13 年的模式，而没有任何明显的结构性变化来证明其合理性。

熊市已经到来了吗？

在这个时间点触底意味着这个周期已经在不到之前每个周期找到底部所需时间的一半的时间内自行解决。然而，牛市提前触底的理由并非没有根据。持这种观点的市场参与者很容易认为，比特币和加密货币生态系统作为一个整体现在具有以前任何熊市中都不存在的结构性动态。

一个例子是美国现货比特币 ETF，目前总共约占比特币市值的 6.5%，在 2025 年 10 月高峰期间最高约为 10%。另一个例子是劳工部于 2026 年 3 月发布了一项拟议规则，为将加密货币添加到 401(k) 菜单的退休计划受托人创建了一个安全港。

这些都是有意义的进展，与之前的周期相比，它们很可能会降低最终缩减的严重程度。然而，它们只涉及价格深度，而不涉及时间。

机构需求可能会阻止比特币跌至 50,000 美元或 40,000 美元的低位，但它不会自动加速真正周期底部形成的心理和市场结构过程。历史上可靠的四年减半周期表明，持久的底部可能要到接近 2026 年第四季度才会形成。

一维图表上 BTC 交易价格为 75,656 美元 |来源：Tradingview.com 上的 BTCUSDT