Aave 的核心市场利用率一下子就达到了 100%，这可不是什么好事

DeFi Warhold 在解释 100% 利用率意味着什么时表示，最大的去中心化借贷平台之一 Aave 在其所有主要借贷协议都耗尽了可用资金后，周二实际上被冻结，导致用户无法提取数十亿美元的加密货币。

Warhold 补充说，大约 50 亿美元的稳定币 $USDT 和 $USDC 被有效锁定，并表示该协议没有流动性来支付这些资产。

这场危机始于 4 月 18 日，当时 Kelp DAO rsETH 桥被利用，价值 2.92 亿美元。攻击者使用伪造的跨链消息铸造无支持的 rsETH，然后将其存入 Aave 作为抵押品借入近 2 亿美元的 WETH。随着“坏账”的消息传开，典型的银行挤兑动态开始出现，导致 24 小时内总计 66 亿美元退出该协议。

当被问及对这场危机的评论时，Aave 创始人 Stani Kulechov 通过 WhatsApp 告诉 CoinDesk：“我没有什么有用的可说。”

对于一个贷款协议来说，在所有市场上一次性达到 100% 的利用率就“相当于一个句号。这实际上意味着没有可用于提款的流动性。清算无法处理”，因此 30 亿美元的 USDT 和 20 亿美元的 USDC“无法干净退出”，DeFi Warhol 表示。

分析师补充说，更糟糕的是，“如果价格波动，坏账就会加剧，而且没有机制可以弥补。” DeFi Warhol 表示，这是贷款协议面临的最糟糕的情况，因为“当清算无法执行时，该协议无法保护自己免受进一步坏账的影响。”

艾夫遇到了严重的麻烦

CertiK 的高级区块链安全研究员 Natalie Newson 表示，Aave 遇到了严重的麻烦。

“100% 的利用率不仅仅意味着缺乏流动性；这意味着该协议的自卫系统已经瘫痪。”

她说，清算需要流动性才能发挥作用，因为没有流动性，抵押不足的头寸就无法平仓，坏账只会不断堆积，使协议陷入没有外部帮助就无法恢复的境地。

“Aave 没有被黑客攻击。它由于其他人的桥故障的影响而陷入困境，这种差异应该让该领域的每个人都感到担忧。”Newson 说。“KelpDAO 漏洞不仅影响一个协议，还影响一个协议。它同时对整个 DeFi 系统进行了考验。”

纽森同意 DeFi Warhol 的观点，即那些没有做错任何事的人现在要面对风险。她还表示，让 DeFi 变得强大的互联性正是将单点故障变成大规模灾难的相同特征。

已知的风险场景

Aave 的风险框架明确预期 100% 的利用率，前 Aave 风险经理 Alex Bertomeu-Gilles 在 2020 年表示，在这个水平上，“没有流动性”，情况会变得“有问题”，因为储户无法提取资金。

技术分析师和加密货币作者 Duo Nine 第一个强调 Aave 的利用率已达到 100%。

这位分析师表示：“当 rsETH 漏洞发生并且 $AAVE 产生坏账时，Justin Sun、MEXC 交易所等鲸鱼立即从 $AAVE 中提取了数十亿美元。” “最初，$ETH 市场利用率达到 100%，这意味着你无法从 $AAVE 中提取 $ETH。”

随着超过 60 亿美元的资产在数小时内离开协议，这种情况很快就蔓延到了 $USDT 和 $USDC 池中。 “随着鲸鱼拿出他们的钱，$USDT 和 $USDC 的利用率也达到了 100%，”Duo Nine 说道，“这些市场现在也被资金锁定了。”