Advanced Micro Devices (AMD) 股票：GPU 和 CPU 供应限制预示着第一季度报告前的强劲需求

目录 Advanced Micro Devices 即将于 5 月 5 日发布季度报告，分析师的报道令人鼓舞，需求环境持续向好。 Advanced Micro Devices, Inc.、AMD 4 月 14 日，广发证券分析师 Jeff Pu 发表了研究报告，重申了他对 AMD 的买入立场以及 311 美元的目标价。他的中心论点是：客户对 AMD 图形处理器和 CPU 的需求持续超过可用库存。 “关于 GPU，在我们之前的 CoWoS 调整之后，我们现在观察到 Helios 机架新势头的令人鼓舞的迹象，”Pu 在他的报告中指出。他强调 OpenAI 和 Meta 等主要合作伙伴的需求大大超过了当前的生产能力。人工智能是本论文的重要组成部分。 Pu 认为代理 AI 应用程序是增强 AMD 竞争地位的重要催化剂，MI455 GPU 和该公司的产品线被视为增强了其市场定位。在 CPU 市场中，AMD 的数据中心业务继续扩大其足迹。 Mercury Research 的数据显示，该芯片制造商在 2025 年第四季度获得了 41% 的价值份额，以及 29% 的出货量份额。 Pu 将这一业绩归因于 N3 晶圆供应量的增加和定价调整，从而提高了平均售价。即将推出的基于 N2 的 Venice 处理器系列预计将带来额外的增长。广发证券预测，到 2026 年，AMD 的数据中心 CPU 销量将同比增长 28%，收入将增长 46%。这些预测对于 AMD 这样规模的企业来说意味着大幅扩张。人们开始质疑 ARM 架构芯片是否会削弱 AMD 在云基础设施提供商中的地位。尽管 Pu 认识到这一动态，但他坚持认为 x86 架构仍然受到 GPU 密集型工作负载的青睐，因为它在编排应用程序中具有卓越的性能。他进一步引用了 Venice 的技术优势——减少 SRAM 延迟、广泛的软件兼容性以及大约 1.6 TB/s 的内存带宽容量——作为保持 AMD 竞争优势的因素。 AMD 目前的市盈率为 93.14 倍，低于其 100.88 倍的五年市盈率中值。该公司的 GF 得分为 93 分（满分 100 分），财务实力评估为 9/10，增长得分为 10/10。盈利能力指标为 7/10，表明存在提高利润率的潜在机会。一个值得注意的进展是：公司内部人士在过去三个月内抛售了价值 5540 万美元的 AMD 股票，在此期间没有记录到任何内部购买活动。展望 5 月 5 日发布的第一季度公告，华尔街一致预计每股收益为 1.27 美元，营收为 98.7 亿美元。