随着市场广度显示出早期改善迹象，山寨币恢复 $90B

自 2 月份以来，山寨币市场已恢复约 900 亿美元，呈现出复苏的早期迹象。这是在 2025 年 10 月市场见顶后开始的长期调整之后发生的。 Total 3 是追踪山寨币市值（不包括比特币、以太坊和稳定币）的指标，仍远低于之前的高点。与此同时，币安的一项关键技术指标显示，山寨币领域的市场广度显着改善。自 2025 年 10 月见顶以来，山寨币行业经历了急剧而持续的低迷。 Total 3 在此期间市值蒸发了近 4600 亿美元，约占其市值的 38%。这种下跌反映了广泛的抛售压力，而不是少数资产的孤立疲软。然而，情况从二月份开始发生变化。尽管地缘政治环境充满挑战且流动性有限，Total 3 仍已从低点恢复了约 900 亿美元。复苏是有衡量的，但它表明小型数字资产的购买兴趣正在逐渐回归。跟踪这种转变的一种有用方法是通过币安交易中低于每周 50 周期移动平均线的山寨币百分比。该移动平均线是技术分析中广泛遵循的水平。交易者经常用它来衡量市场是否处于健康或疲软状态。正如分析师 Darkfost 指出的那样，该数字在 2 月初达到峰值，在币安上市的山寨币中，有 89% 的交易价格低于这一水平。此后已降至 67%，表明更多代币开始稳定或恢复至这一技术阈值。尽管数据指向更积极的方向，但更广泛的环境仍然需要谨慎定位。流动性状况依然紧张，宏观经济因素并未明显缓解。这些限制限制了资本回流到山寨币等高风险资产的程度和速度。资产选择也变得更加困难。目前加密货币的总数约为 4900 万种。其中，约 1900 万在 Base 上，超过 2200 万在 Solana 上，478 万在 BNB 智能链上。这种供应分散程度使得识别具有真正动力的资产变得更加困难。由于如此多的代币争夺注意力和资本，投资者面临着比之前周期复杂得多的过滤过程。每周 50 移动平均线仍然是大部分山寨币的阻力。在更多资产恢复到这一水平之前，复苏仍处于早期阶段。持续的改善需要更广泛的参与和更宽松的流动性环境来维持。