随着 Hyperliquid 的稳定币供应量增长 8%，比特币面临 7 万美元的考验

在正确的时间读取链上数据可以为投资者带来早期优势。

在周期的当前阶段，时机比以往任何时候都更加重要。从技术角度来看，交易员本周已从市场上蒸发了超过 100 亿美元，使比特币逼近 7 万美元。

由于主要流动性集群同时存在上行和下行趋势，下一步行动可能会引发朝任一方向的大规模流动性扫荡。

尽管如此，一些早期指标表明多头正在逐渐失去控制。比特币情绪已陷入极度恐惧，这一水平在历史上曾预示着投降事件。

与此同时，超过 45% 的短期持有者 (STH) 目前处于水下状态，随着市场参与者开始检验他们的信念，增加了恐慌性抛售的可能性。

来源：CryptoQuant

值得注意的是，美国投资者也出现了同样的趋势。

据 CryptoQuant 称，比特币的 Coinbase 溢价指数（CPI）最近跌至三个多月低点 -0.17，突显美国参与者的需求疲软。

这种疲软也体现在 ETF 流量上，仅本周现货比特币 ETF 的净流出就超过 14 亿美元。

总的来说，这些信号表明空头目前占据优势，使得比特币 [$BTC] 容易遭受进一步下跌。

因此，7 万美元的支撑位看起来越来越难以守住，尤其是考虑到另一个关键市场信号时。

随着稳定币流出激增，比特币的流动性发生变化

避险市场的走势很少看起来像是巧合。

随着链上信号转为看跌，稳定币的流出反映了典型的避险行为。根据 DeFiLlama 的数据，超过 20 亿美元的稳定币已退出市场，这表明投资者的对冲活动有所增加。

但这些流动性转变不仅仅是资本离开比特币。

值得注意的是，Hyperliquid [$HYPE] 上的稳定币供应量同期增长了 8.25% 以上，转化为 5 亿美元以上的资金流入。这一举措与本周 $HYPE/$BTC 比率上涨 10% 以上相一致，凸显了流动性实际在哪里轮换。

关键要点是什么？这种趋势可能才刚刚开始。

来源：X

正如分析师指出的那样，Hyperliquid 上目前存放着超过 80 亿美元的 USDC，这表明该平台上有大量的稳定币流动性。通过与 Circle 的交易，该美元 USDC 会产生收益，其中一部分预计将用于回购。

根据粗略估计，除了目前已经发生的情况之外，这可能每天会增加约 70 万美元以上的额外回购压力。从本质上讲，$HYPE 继续主导比特币的可能性仍然存在，$HYPE/$BTC 比率在第二季度上涨 63% 可能只是一个开始。

因此，比特币的下一步行动越来越倾向于空头控制。

随着链上信号转为看跌、流动性退出市场、稳定币流入 $HYPE、$HYPE/$BTC 比率扩大，比特币陷入极度恐惧，反映出整个市场下行压力不断上升。

最终总结

比特币表现出疲软的势头，伴随着极度恐惧、资金外流和看跌信号，表明比特币面临更大的下行风险，跌至 7 万美元。

流动性正在转向 $HYPE，稳定币流入和回购支持增强了其相对于比特币的相对优异表现。