由于监管问题和全球紧张局势造成影响，分析师对科技公司的情绪恶化

上周一，瑞穗证券将超微电脑 (SMCI) 的价格目标从 33 美元下调至 25 美元，同时保留对该股的“中性”立场。这一向下修正反映了监管审查、地缘政治贸易紧张局势和日益激烈的竞争等挑战的综合影响。 Super Micro Computer, Inc., SMCI 该股周一开盘价为 23.22 美元，低于瑞穗的最新目标，也大大低于 InvestingPro 计算出的 32.45 美元的公允价值。瑞穗分析师继续将人工智能基础设施需求视为持续到2026年和2027年的积极催化剂，并强调英伟达的数据中心收入仍有望在2027年同比增长超过50%。云服务提供商的资本支出预计在2026年将达到6890亿美元，年增长率为64%。然而，该公司发现了与不断变化的中国贸易政策相关的直接担忧，表明潜在的订单将转向戴尔科技集团。分析师强调，戴尔运营的人工智能服务组织规模是 SMCI 的十倍，并维持着约 850 亿美元的机会渠道。在降低 SMCI 目标的同时，瑞穗将戴尔目标价格提高至 215 美元。让这些挑战雪上加霜的是，SMCI 联合创始人 Yih-Shyan “Wally” Liaw 对联邦指控提出无罪抗辩，指控其将配备 Nvidia 的服务器非法转移到中国，违反了美国的出口限制。这项刑事起诉书在加利福尼亚州引发了集体诉讼，股东声称该公司未能披露违反出口法规的行为，并向投资界提供了误导性信息。罗森布拉特证券 (Rosenblatt Securities) 将其目标价从 50 美元下调至 32 美元，同时保留买入建议，承认存在争议。随着出口调查的展开，美国银行采取了更为悲观的观点，将目标从 34 美元下调至 24 美元，同时给予“跑输大盘”评级。技术指标显示该股的50日移动平均线为29.43美元，200日移动平均线为35.98美元。 52 周交易区间从 19.48 美元延伸至 62.36 美元。尽管面临越来越大的压力，SMCI 在最近的季度报告中仍交付了强劲的财务业绩。该公司公布的每股收益为 0.69 美元，超过市场普遍预期的 0.49 美元，而收入为 126.8 亿美元，超过预期的 103.4 亿美元。与去年同期相比，收入增长达到 123.4%。管理层对 2026 年第三季度每股收益的指导为 0.60 美元，根据分析师的估计，全年每股收益预计为 1.86 美元。分析师的集体观点仍然谨慎。在涵盖该股票的 17 家公司中，4 家维持买入评级，10 家给予持有评级，3 家给予卖出评级。共识目标价为 36.50 美元。 Needham 将其目标从 51 美元下调至 40 美元，同时维持买入评级。 Bernstein SocGen 维持与市场同步的目标价，目标价为 37 美元。 Northland 与 Market Perform 确定了 22 美元的目标。阿格斯维持持有评级，但未修改目标。机构投资者控制84.06%的流通股。多家资产管理公司在第四季度增持了头寸，其中汇丰银行增持了 13.7%。尽管预测人工智能服务器支出从 2024 年到 2029 年将以 44% 的复合年增长率增长，但 SMCI 8% 的毛利率仍然处于竞争劣势。美国银行目前维持最近更新中最悲观的前景，其评级为逊于大盘，目标价为 24 美元。