家电巨头股价在暂停支付和令人失望的盈利报告后暴跌

惠而浦宣布意外出现第一季度赤字并取消股息支付后，周四交易日收盘价为 48.21 美元，下跌 11.9%。惠而浦公司 (Whirlpool Corporation, WHR) 这家家用电器制造商报告称，季度亏损为每股 56 美分，营收为 33 亿美元。分析师预计每股收益为 38 美分，销售额为 34 亿美元。去年同期，惠而浦实现每股收益 1.70 美元，收入 36 亿美元。管理层还大幅降低了年度盈利预测。该公司目前预计每股收益为 3.00 美元至 3.50 美元，较之前的 7.00 美元预测大幅下调。自由现金流预期也从 4.5 亿美元下调至 3 亿美元。取消股息支付是最重要的进展。在美国十次经济衰退和自 20 世纪 50 年代以来的每一次重大全球危机中，该公司都保持了每股 90 美分的季度分配。在去年几代人以来首次将股息减少近50%后，该公司现已完全暂停股息。在财报电话会议上，首席执行官马克·比泽尔 (Marc Bitzer) 对这一决定发表了评论。 “我们希望尽快恢复股息，但显然，这是董事会的决定，”他解释道。 “我们需要有更好的持续营业利润率，并且我们希望继续偿还债务。”在周四宣布这一消息之前，该股一直表现不佳。在这次最新的下降之前，腰臀比在 2025 年下降了 24%，在过去 12 个月里下降了 28%。回顾五年，股价暴跌超过80%。贸易政策给该公司造成了复杂的局面。惠而浦约 80% 的产品在美国生产，理论上在进口关税提高时处于有利地位。然而，最高法院二月份推翻解放日关税的决定消除了该公司享有的竞争优势。在这一逆转之后，外国竞争对手以更激进的定价重新进入市场。同时，对钢铁和铝分别征收的232条款关税增加了该公司的原材料支出。这种双重关税影响——失去竞争保护，同时面临更高的投入成本——显着压缩了利润率。 4 月份，第 232 条关税进行了调整，对电器的全部价值统一征收 25% 的关税，而不仅仅是对钢铁部件征收 25% 的关税。比泽尔表示，修订后的框架为惠而浦提供了相对于进口商更明确的竞争优势。然而，市场仍然对其潜在好处持怀疑态度。花旗分析师凯尔·门格斯观察到，整个季度北美“行业需求达到衰退水平的低点”，再加上激进的竞争性定价。他表示，惠而浦大幅提价“应该是相对合理的”。该公司今年对洗衣机、烘干机、冰箱和炊具等产品组合实施了提价，并计划在夏季进一步提价。比泽尔认识到这些增长可能会超过竞争对手的定价调整，但通过指出新产品创新来证明这些增长是合理的。今年早些时候，该公司通过股票发行筹集了 11 亿美元。此举引起了阿帕卢萨管理公司 (Appaloosa Management) 的戴维·泰珀 (David Tepper) 的批评，他认为此举稀释了现有股东的权益，并建议该公司考虑战略合作伙伴关系或整合机会。上个月，该公司公布了投资 6000 万美元在俄亥俄州佩里斯堡建立新制造工厂的计划，专门生产洗衣机和烘干机部件。管理层还认为，美国消费者信心下降（部分归因于伊朗冲突推高油价）是抑制本季度家电购买的一个因素。有机净销售额与去年同期相比下降 6%。