4月份劳动力市场温和扩张，全国失业率保持不变

美国劳动力市场刚刚实现连续第二个月强劲的就业增长，2026 年 4 月非农就业人数增加了 115,000 个职位。这几乎是经济学家预测的两倍。失业率稳定在 4.3%。

一年前，每月的就业人数基本上是四舍五入的误差。 2025 年的平均每月就业岗位数仅为 10,000 个。因此，115,000 人感觉不太像是一种复苏，而更像是劳动力市场在长时间的午睡后终于记住了如何走路。

工作岗位实际来自哪里

私营部门承担了重任，贡献了其中 123,000 个就业岗位。这意味着联邦就业实际上减少了。

医疗保健行业一马当先，增加了 37,300 个职位。运输和仓储行业紧随其后，新增了 30,000 个岗位。零售贸易以 21,800 名跻身前三名。

今年迄今为止，2026 年经济平均每月创造 76,000 个就业岗位。与 2025 年全年平均每月 10,000 个就业岗位的乏力相比，这一轨迹看起来令人鼓舞。

工资增长问题隐藏在显而易见的地方

平均时薪同比增长 3.6%。问题是预期通胀率在 4% 左右。工人们获得的加薪实际上跟不上生活成本。

出于经济原因的兼职就业，即那些想要全职工作但只能找到兼职工作的人，一直在走高。这种数据点不会出现在失业率中，但可以告诉您有关所创造的就业机会的质量与数量的信息。

这对市场和美联储意味着什么

美国劳工统计局的报告下降，加密货币几乎没有退缩。然而，股市仍保持建设性情绪。强于预期的就业数据助长了一种风险偏好的说法：经济并未崩溃，但经济还没有热到足以迫使美联储采取激进的紧缩政策。

115,000 的数字大大超出了 62,000 至 65,000 人的普遍估计。一方面，115,000 个就业岗位远远高于跟上人口增长所需的盈亏平衡率，大多数经济学家将其定在 100,000 个左右。另一方面，工资增长落后通胀近半个百分点，加上非自愿兼职工作的增加，表明劳动力市场并不像 4.3% 的失业率所暗示的那么紧张。