Arthur Hayes 警告人工智能可能引发下一场比 2008 年更严重的重大银行危机

BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 对人工智能及其对全球信用体系的威胁提出了新的担忧。 Hayes 在 4 月 28 日的比特币 2026 会议上发表讲话时认为，人工智能驱动的知识工作者工作岗位流失可能引发一波银行倒闭潮。他称此次风险的规模堪比 2008 年次贷危机，给全球贷款机构造成数千亿美元的损失。海耶斯指出，高收入知识工作者越来越多地被人工智能工具取代。这些员工历来都是银行和 SaaS 公司的可靠借款人。随着人工智能削减他们的就业机会，与收入相关的信用风险就消失了。 Hayes 在 YouTube 上指出，人工智能正在引发通货紧缩危机，并警告称它将“摧毁传统 SaaS 公司，并严重影响贷款机构”。 令人担忧的是，银行目前低估了这种风险。传统的贷款模式是围绕稳定的专业收入建立的。人工智能的颠覆完全打破了这一假设。如果不进行调整，银行可能会面临意想不到的越来越多的违约。海耶斯走得更远，用鲜明的历史术语来描述这一威胁。他将正在发生的情况称为“新次贷危机”，与 2008 年的崩溃直接相关。正如当时错误定价的抵押贷款风险导致主要机构倒闭一样，错误定价的专业信贷现在也可能造成同样的后果。在他看来，结构上的相似之处很难被忽视。直到最近，来自人工智能的通货紧缩压力一直是影响比特币价格的关键力量之一。然而，海耶斯指出，自最近地缘政治冲突爆发以来，市场行为发生了转变，比特币在战时通胀预期中开始跑赢大盘。在货币方面，海耶斯将注意力转向了美联储主席凯文·沃什。许多市场参与者担心沃什的鹰派声誉及其对流动性的影响。海耶斯反驳了这种担忧，认为沃什对缩减美联储资产负债表的关注“对于流动性来说是中性的”，而不是引起恐慌的理由。这一框架给密切关注美联储的市场带来了一些安慰。至关重要的是，海耶斯指出，沃什的回旋余地是有限的。财政部仍然需要债券买家，美联储资产负债表的任何大幅缩减都可能破坏这些拍卖的稳定。这一限制有效地限制了沃什的攻击性。海耶斯认为，结果是中性而非负流动性结果。预计商业银行也会介入。围绕增强补充杠杆率的新规定允许银行在账面上持有更多资产。这一监管变化使银行能够吸收美联储资产负债表上的债务，从而保持信贷通过不同的渠道流动。海耶斯得出的结论是，战时的军备和国防支出，加上这一监管转变，将产生足够的新信贷，以抵消人工智能带来的通货紧缩拖累。他认为，随着商业银行驱动的货币创造在美联储停止的地方继续进行，最终的影响有利于比特币价格上涨。