ASML (ASML) 股票上涨，分析师在第一季度表现强劲并上调 2026 年预测后提高了目标

这家半导体设备制造商第一季度的业绩令人印象深刻，引起了主要金融机构的关注。财报发布后，Freedom Broker 于周四发布了上调评级，补充了富国银行前一天的价格目标调整。 ASML Holding N.V.、ASML 第一季度营收总计 87.7 亿欧元，同比增长 13.2%。该数字位于公司预测范围的上限，比分析师预测高出 1.5%。该公司的毛利率达到 53%，达到指导值 51%–53% 的最高值。稀释后每股收益为 7.15 欧元，比普遍预期的 6.60 欧元高出 8.3%。一个特别值得注意的发展是产品结构的转变。 EUV 系统占第一季度系统收入的 66%，高于上一季度的 48%。这意味着仅 EUV 技术就产生了约 41 亿欧元。系统净销售额总计 62.8 亿欧元。客户群管理收入达到 24.9 亿欧元，超过分析师预测的 23.7 亿欧元。首席财务官罗杰·达森 (Roger Dassen) 指出，该部门的表现“略高于指导水平”，同时提供“相当强劲的毛利率”。尽管 ASML 选择不透露具体的第一季度订单量数据，但 Freedom Broker 强调了已经获得的实质性承诺。 SK 海力士提交了 80 亿美元的订单，三星额外承诺提供 74 亿美元。首席执行官 Christophe Fouquet 将订单量描述为“仍然非常强劲”，并指出客户对公司设备组合的“预期中短期需求增加”。从地区来看，韩国的出货量份额从上一季度的 22% 飙升至 45%。与此同时，中国的份额从 36% 下降至 19%。由于对高带宽内存解决方案的强劲需求，内存芯片产品占系统销售额的 51%，高于第四季度的 30%。该公司提供的第二季度收入指导为 84.4-90 亿欧元。尽管这一数字略低于 90.8 亿欧元的共识，但管理层将 2026 年整体预测从之前的 34-390 亿欧元上调至 36-400 亿欧元。全年毛利率指引维持在 51%–53% 不变。 Fouquet 解释说，前景的改善源于客户“在长期协议的支持下”加快“2026 年及以后”的产能扩张计划。 Freedom Broker 在业绩公布后修改了其财务模型，目前预测 2026 年收入为 396 亿欧元，每股收益为 32.28 欧元。展望 2027 年，该公司预计收入为 464 亿欧元，每股收益达到 39.35 欧元。他们新的 1,650 美元目标价是 2027 年预计收益的 36 倍。该券商将此次上调归因于预估的提高、持续的需求趋势以及多年客户承诺和不断扩大的安装基础收入流带来的可见性的提高。富国银行将目标从一天前的 1,650 美元上调至 1,750 美元，维持增持评级。该公司将市场的反应描述为“过度”，并维持对 ASML 的积极立场。它预计该股将受益于 2027 年能见度的增强，尤其是在低数值孔径 EUV 系统方面，Wells 预计当年的低数值孔径 EUV 装置出货量将超过 80 台。富国银行还强调，非中国需求推动的 2026 年指引上调是其修订评估中的建设性因素。