回到 81 万亿柴犬 (SHIB)？可用销售供应的动态令人担忧

随着外汇储备开始回升至心理上重要的 81 万亿美元 SHIB 区域，柴犬可能正在进入供应扩张的另一个阶段。交易所中的 $SHIB 数量不断增加，增加了交易者无法忽视的另一层压力，尽管该代币已经面临技术困难。

外汇流入不断增加

问题很简单：外汇余额显示出潜在的抛售压力。市场通常将大量 $SHIB 转移到交易平台解释为出售意愿的增加，而不是长期持有行为。根据 CryptoQuant 的数据，外汇储备目前已超过 80.5 万亿美元 SHIB，而多个类别的外汇流入指标仍在增加。

TradingView 提供的 $SHIB/USDT 图表

事实上，$SHIB 的图表已经显得不稳定，这一事实使得这一趋势变得非常重要。该代币的交易价格仍低于重要的移动平均线，并且最近失去了上升楔形结构的支撑。动能指标仍然疲弱，试图恢复 0.00000620-0.00000630 美元区域的阻力位多次失败。 RSI 目前接近超卖区域，表明看跌压力持续存在，但没有明确迹象表明将恢复吸筹。

仅外汇储备的增长就足以令人担忧。当价格走势疲软时，这种设置的风险就会变得更大。交易所净流量是更大规模细分的第一步。尽管整体净流量仍略有负值，但流入指标仍显着增加。较大的持有者可能会将代币重新配置到交易所，最近平均流入量、前 10 名流入交易和交易所总流入量的增加就证明了这一点。

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这并不一定表明倾销会立即发生。钱包偶尔会为了内部交易操作、衍生品抵押品和流动性管理而转移资金。然而，由于它增加了可用于市场销售的流动性供应，持续的储备增长历来与较高的下行风险相关。

卖方供应量上升

81万亿的水平具有象征意义。过去，当美元SHIB外汇储备增加到可比水平时，往往会出现更长的盘整或更严重的调整。结构性间接压力是由交易所的供应增加造成的，特别是当投机需求同时下降时。

交易者的心理是另一个问题。 $SHIB 仍然严重依赖情绪。对于迷因资产来说，动量周期和积极的散户参与比基本面更重要。由于买家在避险阶段很快消失，一旦动能减弱，即使可用销售供应量相对较小的增加也可能导致不成比例的大幅价格反应。

对于多头来说，仍然有希望。如果外汇储备稳定并且 $SHIB 成功守住 0.00000540 美元至 0.00000550 美元的支撑区，市场仍可能建立短期吸筹基础。然而，如果储备持续上升至 81 万亿美元或以上，而技术结构继续恶化，则 $SHIB 面临进入另一个长期压力周期的风险，即供应超过需求。