美国银行指定 AMD (AMD) 和 Nvidia (NVDA) 为首要 AI 芯片投资对象

美国银行将服务器 CPU 市场预测上调至 2030 年 1250 亿美元，较之前的 1100 亿美元预测大幅提升，同时强调 AMD 和 Nvidia 是其首选半导体投资，以利用这一扩张。 NVIDIA Corporation、NVDA 修订后的预测反映了代理 AI 的出现，即能够进行任务规划、信息检索、内存管理和执行复杂的多阶段操作的智能系统。美国银行分析师 Vivek Arya 在 TipRanks 监测的 12,000 多名分析师中排名第 94 位，他表示，这些先进的人工智能架构比早期迭代需要更多的 CPU 资源。该金融机构预计，从 2026 年到 2030 年，服务器 CPU 行业将以 31% 的复合年增长率增长，基础价值约为 430 亿美元。在最初的人工智能革命中，图形处理单元主导了计算工作负载，特别是在训练大型语言模型方面。然而，随着人工智能架构变得越来越复杂，中央处理单元在任务协调、状态管理以及与数据库和检索基础设施的接口方面承担了关键职责。美国银行将 CPU 描述为人工智能推理操作的编排支柱，将其定位为使代理人工智能系统有效运行的基本协调层。该公司强调这一发展并不会减少 GPU 需求。相反，它标志着数据中心基础设施需求的全面扩展。新部署的 CPU 专用服务器配置预计可以解决基于 GPU 的系统无法经济支持的工作负载。美国银行维持对两家公司的买入建议，为 AMD 设定 500 美元的价格目标。预计到 2030 年，AMD 将占据约 28% 的服务器 CPU 市场价值，超大规模云和传统企业部署都将实现增长。 Nvidia 因其将 CPU、GPU、网络基础设施和内存解决方案集成到统一 AI 平台的全面方法而获得好评。 Nvidia 即将推出的 Vera CPU 计划于 2026 年下半年与 Vera Rubin 平台一起发布，预计在下一代 AI 服务器架构中与 GPU 的运行比例几乎相同。定制 ARM 架构处理器（包括 AWS Graviton、Google Axion 和 Microsoft Cobalt）预计将成为市场增长最快的类别，到 20 世纪末，将从当前服务器 CPU 市场价值的约 15% 攀升至约 37%。预计英特尔在云基础设施和企业领域的市场份额都将受到侵蚀。 Nvidia 最新的季度业绩强化了 CPU 需求轨迹。该公司公布的 2027 财年第一季度调整后每股收益为 1.87 美元，超过华尔街普遍预期的 1.75 美元。收入达到816亿美元，同比增长85%。尽管增长预期强劲，但预计到 2030 年，服务器 CPU 仍仅占数据中心总资本支出的 5% 至 6%。人工智能加速器预计将保持其在更广泛的人工智能数据中心生态系统中的主导地位，美国银行估值为 1.7 万亿美元。