虚拟助理零售推出后，美国银行重申对电子商务巨头的看好立场

截至 5 月 22 日，亚马逊 (AMZN) 在 2025 年上涨了约 16.31%，大大超过了 SPY 同期 8.92% 的涨幅。 Amazon.com, Inc., AMZN 美国银行分析师 Justin Post 重申了对亚马逊股票的买入建议，同时设定了 310 美元的目标价。他的估值方法采用部分加和法：AWS 的估值为 2027 年预计收入的 9 倍，直接零售业务为 1.0 倍，市场业务为 2.5 倍，广告部门为 5.0 倍。亚马逊于 5 月 13 日推出 Alexa for Shopping 平台后，分析师做出了最新评估。该平台代表了 Rufus 和 Alexa+ 技术的融合。 Rufus 于 2024 年 2 月首次亮相，作为人工智能购物伴侣，由亚马逊广泛的产品数据库、用户评论和互联网信息提供支持。亚马逊报告称，2025 年全年有超过 3 亿用户与 Rufus 互动。根据亚马逊 2025 年 11 月披露的数据，使用 Rufus 的购物者的购买完成率提高了 60%。Alexa for Shopping 通过整合 Alexa+ 的个性化功能增强了这一基础。该技术可以在亚马逊的移动应用程序、桌面网站和 Echo Show 硬件上无缝运行，支持语音命令、触摸交互或组合输入法。波斯特强调了一个自我强化的循环：增强的个性化可以提高转化率，从而提高用户参与度，从而进一步完善个性化能力。他强调，仅 Rufus 在 2025 年第四季度就创造了约 120 亿美元的年化额外 GMV。Post 的预测表明，到 2035 年，Alexa for Shopping 可能会产生 2150 亿美元的增量 GMV，这将转化为约 200 亿美元的额外零售收入。 Post 还强调了 AWS 的加速增长。他预计人工智能相关需求将会增强，云部门将受益于盈利指标的改善和合同渠道的扩大。一个值得注意的观察是：亚马逊维持年度资本支出预测不变。 Post 认为这是令人鼓舞的，表明最近与 Anthropic 和 OpenAI 的人工智能合作伙伴关系可能已经纳入当前的支出预测中。他认为即将到来的六月黄金日活动是零售业务的潜在近期驱动力。美国银行确定了几个潜在的挑战。其中包括来自传统实体和区域商家的激烈竞争、部署复杂人工智能功能的竞争对手可能会侵蚀云市场份额，以及可能压缩利润率的大量 AWS 基础设施需求。该分析还承认亚马逊股价存在大幅波动的历史趋势。在整个华尔街，分析师的情绪几乎是普遍的。 TipRanks 追踪的 46 名分析师中，有 45 名分析师给予 AMZN 买入评级。只有一名分析师维持持有立场。一致价格目标为 319 美元，表明较目前水平有约 19% 的升值潜力。波斯特的 310 美元目标略低于华尔街的共识，尽管他的投资理论与普遍的看涨情绪一致：AWS 扩张正在恢复势头，人工智能功能正在增强购物体验，亚马逊正在执行这一战略，而没有过多的资本部署。