杰富瑞 (Jefferies) 将目标股价下调至 0.70 美元后，Beyond Meat (BYND) 股价暴跌 12%

周三，Beyond Meat 经历了充满挑战的交易时段。第四季度财务报告表现不佳，加剧了人们对公司未来发展轨迹的担忧，导致股价暴跌约 12%。 Beyond Meat, Inc.、BYND第四季度营收总计6160万美元，较去年同期下降19.7%，低于华尔街预期。零售和餐饮服务领域均表现疲软，表明更广泛的植物蛋白市场持续面临挑战。本季度毛利率急剧恶化至仅 2.3%。在整个财年中，尽管该公司公布的净利润因与债务重组相关的一次性非现金福利而增加，但调整后的 EBITDA 仍处于负值区间。尽管债务重组暂时缓解了流动性担忧，但杰富瑞 (Jefferies) 分析师 Kaumil Gajrawala 强调，仍需要做出重大努力来遏制持续的现金流出。财报发布后，杰富瑞将 BYND 的目标价从 1.25 美元下调至 0.70 美元，维持持有建议。修订后的目标是该公司 2027 年预计收入 2.5 亿美元的 3.25 倍。该投资公司强调，收入趋势何时稳定的清晰度有限。此外，他们还观察到，要实现有意义的利润率扩张，需要比当前需求形势更有利的条件。 Beyond Meat 在整个 3 月份多次推迟提交年度报告，投资者情绪进一步受到打击。公司领导层将延误归因于内部监督机制的“重大缺陷”，特别是在库存评估和过时库存的处理方面。此类披露通常会让市场参与者感到不安，本次也不例外。这些披露使本已充满挑战的局势变得更加复杂，并引发了有关管理监督和运营严格性的问题。领导层正在推行重新定位计划，其中包括扩展到相关类别，例如蛋白质饮料和运营精简。然而，这些战略支点能否成功重振需求仍存在不确定性。过去 12 个月的收入达到 2.91 亿美元，而毛利率仅为 9.9%。该股在过去 12 个月内下跌了 77%。更广泛的分析师群体并没有表现出上调该股前景的意愿。目前的华尔街情绪反映了对 BYND 的“温和卖出”共识，这一共识源自过去三个月内发布的一项“持有”评级和两项“卖出”评级。共识价格目标为 0.85 美元，表明较目前水平可能升值约 37%，尽管这一价差主要反映了该股的大幅下跌，而不是分析师信心的恢复。 Beyond Meat 制定了到 2026 年下半年实现正 EBITDA 的目标。鉴于持续的利润率不利因素以及围绕其内部控制环境的严格审查，分析师对该公司实现这一里程碑的能力表示怀疑。该公司股票目前交易价格为 0.63 美元。