比特币面临更大损失的风险吗？两大因素加剧了 BTC 的看跌前景

比特币目前已较历史高点下跌 50%，这一调整导致 2025 年 10 月至 2026 年 4 月期间市值蒸发约 9880 亿美元。

长期低迷是由市场特定因素和宏观经济因素共同推动的。 10 月份 190 亿美元的清算事件引发了整个加密市场更广泛的投降阶段，抛售势头增强。

从那时起，在整个周期的不同时间点出现了一些阻力，限制了比特币维持任何有意义的复苏的能力，尽管资本再次流入。

资本外流表明投资者日益谨慎

美国现货比特币 ETF 市场是比特币 [$BTC] 更广泛调整远未结束的最早迹象之一，该市场是机构和传统投资者情绪的关键指标。

SoSoValue 的数据显示，5 月 1 日至 6 月 4 日期间，美国现货比特币 ETF 净流出总额达 38.3 亿美元。

这一数字超过了3月和4月录得的32.9亿美元净流入的总和，表明投资者不仅扭转了之前的增持努力，而且开始积极减少敞口。

资料来源：Sosovalue

这些资金外流的规模表明市场情绪明显恶化。机构投资者似乎越来越谨慎，许多人对进一步下跌的可能性而不是短期复苏进行了定位。

宏观经济状况增加了压力。截至撰写本文时，围绕美国、伊朗和以色列尚未解决的紧张局势的担忧继续令金融市场承压。

由于没有明确迹象表明持久解决方案即将出台，投资者仍然不愿增加对比特币等波动性资产的投资。

避险轮动仍在继续

最近比特币的资本外逃似乎也与更广泛地转向传统金融市场有关。

在埃隆·马斯克 (Elon Musk) 的 SpaceX 和克劳德 (Claude) 背后的公司 Anthropic 领衔的大型 IPO 高峰期之前，投资者正在重新定位。

SpaceX 已提交 S-1 申请，计划于 6 月 12 日在纳斯达克上市，股票代码为 SPCX，股票定价为 135 美元，以约 1.77 万亿美元的估值筹集约 750 亿美元，这是有史以来规模最大的 IPO。

这种转变加速了跨资产类别的资本轮换。与此同时，传统股票继续跑赢大盘。

标准普尔 500 指数今年迄今已上涨超过 11%，最近创下 7,629.80 点的新纪录高点。

与此同时，比特币仍然面临压力，因为在不确定的宏观经济环境下，投资者越来越青睐那些被认为能提供更强风险调整回报的资产。

尽管比特币和标准普尔 500 指数在历史上曾表现出正相关性，但近几个月它们的表现却出现了巨大差异。

尽管美国基准指数继续攀升，但比特币今年迄今已下跌约 29%，突显出投资者信心已从投机性资产上转移的程度。

比特币面临进一步下跌风险

从技术角度来看，比特币的市场结构继续有利于下行。

周收盘价低于 60,000 美元支撑位，随后持续看跌，将显着增加进一步回调的可能性。

在这种情况下，比特币可能会重新回到 52,000 美元至 53,000 美元的区间，该区域与更广泛的图表结构上的关键支撑位保持一致。

来源：TradingView

目前，比特币仍处于可以解释为长期积累区域的范围内，如图中的大蓝框突出显示。

然而，积累范围并不能保证向上的分辨率。如果抛售压力继续超过需求，空头可能会迫使该资产跌向该区间下限，接近 52,550 美元。

最终总结

由于 ETF 资金外流和地缘政治紧张局势严重影响投资者情绪，比特币已暴跌近 50%，价值蒸发约 $988B。

市场转向另类资产正在放大看跌压力，引发人们对 BTC 短期内可能面临更大损失的担忧。