Strategy 的 MSTR 发布自 7 月以来首个积极月份，比特币 4 月收盘上涨 12%

简而言之

比特币 4 月份涨幅徘徊在 12% 以下，这是自 2025 年 9 月以来第二次月度收盘上涨。

Michael Saylor 的 Strategy 在 4 月份购买了四次 BTC，总计 41.3 亿美元，MSTR 股价当月收盘上涨 33%。

CryptoQuant 警告称，由于需求指标仍然为负，“价格上涨是投机性的，而不是结构性的”，凸显了分歧。

尽管地缘政治前景不确定且投资者需求信号相互矛盾，比特币在 4 月份仍取得了两位数的涨幅。

这种领先的加密货币上个月上涨了近 12%，这是自 2025 年 9 月以来的第二次月度收盘正值。比特币的上涨是在地缘政治环境动荡的背景下实现的，包括以色列、美国和伊朗之间的长期冲突，以及阿联酋退出 OPEC，结束了其 59 年的成员国身份。

由于中东战争加剧了地缘政治紧张局势，油价飙升至每桶 120 美元，其中美国 WTI 原油触及 110 美元。

据《独立报》报道，特朗普总统周四听取了中央司令部司令布拉德·库珀海军上将和参谋长联席会议主席丹·凯恩将军关于针对伊朗的新军事选择的高层简报。

正在讨论的计划包括对伊朗基础设施进行“短暂而有力”的打击，可能采取控制霍尔木兹海峡部分地区的行动，甚至派遣特种部队执行任务以确保伊朗浓缩铀库存的安全。

外交前景显得黯淡。 Decrypt 母公司 Dastan 旗下的预测市场 Myriad 的用户现在认为 5 月 15 日美国与伊朗举行外交会议的可能性仅为 17%，低于周四的 29%。

尽管紧张局势不断升级，比特币仍坚守阵地。看涨价格走势的推动因素包括美国投资者现货 ETF 的持续流入、衍生品交易商的杠杆头寸以及 Strategy 的持续增持。

Strategy（原名 MicroStrategy）在 4 月份进行了四次比特币购买，总金额约为 41.3 亿美元。该公司股价自 2025 年 7 月以来首次出现月度上涨，飙升 32%，打破了连续 9 个月的下跌趋势。

根据 CoinGecko 的数据，比特币目前的交易价格约为 77,350 美元，在过去 24 小时内上涨了 1.9%。

表面下的裂缝

尽管价格上涨，但并非所有信号都是看涨的。 CryptoQuant 的表观需求指标在整个 4 月份仍处于收缩区域，表明有机现货需求的缺失。

CryptoQuant 在周四的报告中指出：“这是最明确的链上信号之一，表明价格上涨是投机性的，而不是结构性的。”

Chainway Labs 联合创始人兼首席执行官 Orkun Kilic 提供了不同的视角。 “ETF 流入和链上需求衡量了比特币演变的两个不同方面，”他告诉 Decrypt。 “为了让这次反弹能够持续下去，资本需要去到富有成效的地方。”

价格和需求之间的差异凸显了市场中 ETF 的流入可能掩盖了较弱的基本信念。 Decrypt 此前曾报道称，近期 ETF 需求的很大一部分可能与现金套利交易有关，即机构购买现货比特币 ETF 股票，同时做空 CME 期货以获取价差，这是一种市场中性策略，并不反映完全看涨的定位。

CEX.IO 首席分析师 Illia Otychenko 此前告诉 Decrypt：“机构兴趣正在上升，但并非全部都是由长期信念驱动的。”

基利奇仍然看好更广泛的发展轨迹。 “对我来说，这看起来像是一个正在萌芽的牛市，”他说。 “如果说有什么不同的话，那就是这些信号比以前更令人鼓舞，监管更加明确，机构支持也更加有力。”