随着美国国债收益率飙升，机构抛售，比特币对 CLARITY 收益不屑一顾

简而言之

Glassnode 表示，美国现货比特币 ETF 的 7D-SMA 净流量降至 -8800 万美元/天，这是自 2 月中旬以来的最大流出量。

10 年期国债收益率触及 4.52%，4 月份 CPI 同比上涨 3.8%，创三年来最高水平，打压了美联储降息的预期。

分析师称77,000美元是关键支撑位；跌破该水平且未平仓合约仍处于上升状态，可能会引发去杠杆化阶段。

尽管《澄清法案》周四在参议院银行委员会获得通过，但随着机构投资者在国债收益率上升的情况下退出 ETF，比特币仍难以保持在 80,000 美元以上

根据 CoinGecko 的数据，领先的加密货币在过去 24 小时内上涨了 0.8%，交易价格约为 80,350 美元，此前多次尝试克服 82,000 美元的障碍，该障碍包括 ETF 成本基础、200 天移动平均线和现已填补的 CME 缺口。

Glassnode 在周四的 Telegram 帖子中表示，美国现货 ETF 的 7D-SMA 净流量降至 -8800 万美元/天，是 2 月中旬以来的最大流出量。 Glassnode 分析师写道：“这波抛售浪潮正在走强。”他补充道，“机构参与者利用最近几天的复苏作为退出，而不是对恐惧做出反应。”

那么，什么给出呢？

机构退出之际，10 年期美国国债收益率周五攀升至 4.52%，为约 10 个月来的最高水平。分析师表示，美国 4 月份 CPI 同比上涨 3.8%，创三年来最高水平，打压了市场对美联储降息的预期。

分析师将这两种事态发展与中东持续的战争联系起来，这场战争导致能源价格上涨并推高了通胀数据。美银全球研究部修正了美联储降息预期，认为美联储将在今年剩余时间内维持3.50%至3.75%的利率不变。然而，据路透社报道，BoFA 研究分析师预计 2027 年 7 月和 9 月将分别降息两次。然而，高盛预计将在 2026 年 12 月和 2027 年 3 月进行裁员。

为什么机构正在抛售而不是恐慌

HashKey Group 高级研究员 Tim Sun 表示，资金外流代表的是周期性的获利了结和投资组合重新平衡，而不是恐慌性退出。 Sun 告诉 Decrypt：“融资利率总体保持温和，多空比率尚未达到极端。”

Sun表示，期权市场指向82,000美元至84,000美元之间的明显阻力区，下行支撑位于77,000美元。他表示：“如果比特币保持在这个水平，ETF 资金流出可能会导致短期波动，而不是趋势逆转。” “然而，如果比特币跌破 77,000 美元，而永续掉期未平仓合约仍处于高位，市场可能会进入去杠杆化阶段，可能会加剧跌势。”

B2PRIME Group 首席战略官 Alex Tsepaev 也认为需求质量已经减弱。他对 Decrypt 表示：“当美国国债收益率高于 4.5% 并且市场消化美联储未来降息的可能性时，一些配置自然会流向现金和债券。”他表示，他的基本预期是今年零降息——如果通胀降温且劳动力市场疲软，则有可能在 11 月或 12 月晚些时候降息，但不会超过一次。

Decrypt 母公司 Dastan 旗下的预测市场 Myriad 的用户支持这一说法，认为美联储在 7 月之前降息超过 25 个基点的可能性只有 4%。

Tsepaev 表示，仅出售 ETF 不会消除近期涨幅，但可能会加剧回调。 “ETF 流出可能不会扭转整个局面，但它们可以将比特币推回到 76,000 美元至 77,000 美元区域，”他表示。

Sun 和 Tsepaev 表示，目前，比特币能否维持在 77,000 美元以上的水平将决定资金外流是否仍是短期阻力还是更具破坏性。

尽管分析师警告称 82,000 美元至 84,000 美元的区间代表了一个明显的阻力区，但无数用户认为比特币下一步走势有 88% 的可能性是反弹至 84,000 美元——高于 4 月 1 日的 45%。短期市场证明了这一点，今天比特币交易价格超过 80,000 美元的可能性为 73%，而比特币交易价格超过 82,000 美元的可能性则降至 4%。