BSTR 创始人：比特币金库领域仍然有相当一部分“狂欢节叫卖者”

一位行业高管表示，比特币资金公司的空间在拥有实际财务策略的公司和更倾向于促销的公司之间变得越来越分化。

“我认为他们中的很多人都没有正确的资本结构，对吧。他们没有能力实际部署比特币，”比特币财务公司 BSTR 的联合创始人肖恩·比尔 (Sean Bill) 与亚当·巴克 (Adam Back) 周二在 YouTube 上发布的 Cointelegraph 采访中表示。

“他们真的计划让比特币为他们说话，”比尔说。 “我确实认为这个领域有很多狂欢节叫卖者，”比尔说。

肖恩·比尔 (Sean Bill) 在 BitcoinVegas 接受 Cointelegraph 采访。资料来源：Cointelegraph

比尔表示，如果一家公司“能够以廉价且容易的方式在市场上获得杠杆作用”，那么这种做法在一定程度上会很有效。比尔解释说，如果没有，公司必须从事其他活动来增加价值，而不仅仅是持有比特币。 “否则，投资者就会选择 ETF，你知道，只是使用这样的简单产品，”比尔说。

比特币金库公司一直是这一周期中最受关注的话题之一，但该行业是否正在形成泡沫的问题一直存在。虽然企业比特币国债有助于推动需求，但它们也带来了系统性风险。渣打银行数字资产主管杰夫·肯德里克 (Geoff Kendrick) 在 2025 年 6 月 3 日给投资者的报告中表示，价格大幅下跌可能会引发大规模清算，而监管和市场成熟可能会侵蚀比特币代理股票的溢价。

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根据 BitcoinTreasuries 的数据，有 198 家上市公司总共持有约 125 万枚比特币。 Michael Saylor’s Strategy 是最大的上市公司持有者，拥有 843,738 枚比特币。

周三，Cointelegraph 报道称，比特币财务公司 Nakamoto (NAKA) 的股价今年迄今已下跌约 67%，较 2025 年 5 月每股约 34 美元的峰值下跌了 99% 以上，在周五进行反向股票分割之前，4 月份跌至每股约 0.16 美元的低点。

根据美国证券交易委员会 (SEC) 提交的文件，纳斯达克去年 12 月警告该公司，其股价连续 30 天低于 1 美元将被摘牌。

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