比特币的主流突破：解读高盛里程碑式决策的含义

华尔街领先的投资银行之一高盛为其加密货币市场投资组合增添了另一项战略举措。

该公司宣布计划通过向美国证券交易委员会（SEC）提出申请，开发一款新的基于比特币的 ETF 产品。由此，高盛加入了由摩根士丹利、贝莱德和其他主要金融机构领导的“将加密货币带入主流”的竞赛。高盛产品的结构与经典比特币 ETF 不同。该ETF基于“溢价收入”策略，提供对比特币的间接投资，同时旨在通过期权交易产生每月收入。在这种模式中，基金通过出售比特币支持的资产期权来收取溢价；然而，为了换取这一收入，它放弃了价格强劲上涨期间的部分潜在收益。

该申请由这家总部位于纽约的银行的资产管理部门提交，注册名称为“高盛比特币溢价收益 ETF”，此举被认为是该公司首次直接进入加密货币投资领域的主要举措之一。这种结构本质上是从股票市场到加密货币的熟悉模型的改编。以期权收入为重点的 ETF 受到了极大关注，尤其是在疫情后时期，总规模超过 1800 亿美元。最引人注目的例子之一是摩根大通股票溢价收入 ETF (JEPI)，该基金于 2020 年推出，资产规模达到 450 亿美元，为类似产品铺平了道路。

加密货币领域类似产品的数量也在增加。继贝莱德 (BlackRock) 一月份推出类似申请后，Roundhill Financial 等公司开始提供这一领域的产品。高盛此举表明这一趋势正在增强。

专家表示，这些新一代 ETF 专门针对对波动性持谨慎态度的投资者。 NovaDius 财富管理公司总裁 Nate Geraci 将这一策略描述为“一种逐步进入比特币的方式”，并补充说该产品可以被视为“三个轮子上的比特币”。

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另一个值得注意的因素是华尔街对比特币态度的转变。多年来一直被批评为“非创收资产”的传统金融机构现在正在为比特币开发人工收入机制。高盛首席执行官大卫·所罗门 (David Solomon) 在二月份表示，他个人拥有比特币，这被视为这一转变的重要指标。根据该ETF的运营原则，该基金将通过出售与比特币挂钩的交易所交易产品的期权来产生溢价收入。此举旨在为投资者提供更稳定的回报，同时部分抵消高波动时期的风险。然而，专家警告说，这一策略可能无法完全弥补急剧下滑的影响。

比特币的价格自 10 月份的峰值以来已经下跌了约 40%，这一事实让投资者的风险认知保持活跃。因此，有人认为，在波动的市场中，保费收入策略将更多地发挥“稳定”作用，而不是“保护”作用。

市场专家表示，高盛此举可能会进一步巩固数字资产在机构投资领域的地位。 TMX VettaFi 的 Jane Edmondson 评论道：“像高盛这样的机构进入这一领域增强了机构对数字资产的信心。”

*这不是投资建议。