Bitwise 首席信息官表示，随着人工智能股票主导市场，加密货币正在成为逆势押注

Bitwise 首席信息官 Matt Hougan 表示，随着市场表现疲软、ETF 流出、现货交易量低以及来自人工智能股票的竞争日益激烈，加密货币正在成为一种逆势押注。

Hougan 在最新的每周备忘录中表示，比特币今年下跌了 21%，而以太坊、Solana 和 XRP 分别下跌了 33%、37% 和 31%。他表示，随着投资者转向人工智能股票、机器人公司和 SpaceX 等私人市场公司，市场已经失去动力。

霍根表示，这种转变正在迫使加密货币从动力驱动市场转向逆向交易。他表示，这一变化使投资者更加关注收入、基本面和具有更清晰商业模式的协议，例如 Hyperliquid。

霍根说，加密货币并没有消失。相反，他认为市场正在改变其奖励的项目类型和投资者，基本面取代了更广泛的投机动力。

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他还指出《澄清法案》是加密货币市场不确定性的主要来源。该法案旨在为数字资产创建一个市场结构框架，但胡根表示，该法案在国会获得通过的路径仍远未确定。

Hougan 表示，Polymarket 目前预计年底前获得批准的可能性为 55%，而与他交谈的几位华盛顿内部人士则给出了较低的估计，从 5% 到 30% 不等。他表示，不确定性使得机构投资者很难配置加密货币，而人工智能股票则继续创下新高。

豪根表示，在不确定性消除之前，大盘加密资产不太可能出现可持续上涨。他认为，如果《澄清法案》失败，加密货币可以生存，如果通过，加密货币可以反弹，但如果结果仍未解决，市场就无法繁荣。

霍根还表示，这次的低迷看起来与之前的加密货币冬天有所不同。在早期的熊市中，投资者通常会转向比特币作为更安全的资产。他说，这一次，资本正在转向具有更强个人故事的较小资产。

他列举了 Hyperliquid、BNB、Zcash 和 Stellar 等代币，这些代币在过去一个月表现出色，而比特币、以太坊和 Solana 则表现不佳。霍根表示，这种差异表明投资者正在奖励基本面和特殊增长，而不是简单地购买最大的加密资产。

Hougan 表示，未来几周可能仍然很困难，因为加密货币面临持续的监管不确定性以及来自人工智能相关市场叙述的竞争，包括 SpaceX 计划公开上市和 Anthropic 的保密 IPO 文件。

不过，他表示，市场上出现的绿点表明，加密货币可能更接近当前低迷时期的结束，而不是开始。他表示，逆势押注需要耐心，但可以奖励关注基本面和价值的投资者。