贝莱德资金外流引发比特币“黄金时代”

美国加密货币基金的大规模资金外流已连续第九天持续，且没有停止的迹象。据 Arkham 称，就在 5 月 29 日交易时段开始之前，投资巨头贝莱德将另一批价值 2,448 美元比特币的资产转移到了 Coinbase Prime，价值 1.8 亿美元。

正如本月底已经明确的那样，由于美联储的限制性政策和美国国债收益率为 5.20%，机构投资者正在从 ETF 中获利了结。然而，这种长期的抛售意外地暴露了结构性变化，因为比特币的波动性降至防御性贵金属（特别是黄金）的水平。

截至 2026 年 5 月 29 日，贝莱德与 Coinbase 的比特币交易，来源：Arkham

比特币如何跃升为华尔街的黄金地位

彭博终端最新数据显示，比特币基金IBIT 60天历史波动率降至34.177%。与此同时，由于地缘政治紧张局势，黄金ETF GLD的波动性升至27.227%。这使得美元BTC与实物金属的波动差距缩小至仅7%的历史新低。

彭博社高级 ETF 分析师埃里克·巴尔丘纳斯 (Eric Balchunas) 强调，这一确切因素决定了加密货币的长期生存能力，尽管媒体完全忽视了这一点。

Balchunas 援引 ETF 行业高管的话说，大型资本和财务顾问并不是在寻求比特币的科技行业回报（他们已经通过 QQQ 在纳斯达克敞口获得了比特币回报），而是寻求类似黄金的回报，以实现高效的投资组合多元化。

IBIT 与黄金的波动性相比，资料来源：Eric Balchunas 援引彭博社

多年来，高波动性一直是保守基金进入的主要障碍，但目前的统计数据显示，这一障碍正在消失。因此，围绕资金外流的悲观情绪是次要的，相反，自 2026 年中东冲突爆发以来，IBIT 表现出很高的韧性，表现优于传统股市。

截至5月29日的SoSoValue数据显示，13只美国现货ETF的净资产总额为942.5亿美元，相当于比特币总市值的6.45%。其中 581.1 亿美元由 BlackRock 的 IBIT 基金管理。

尽管目前已连续九天出现资金流出，但自该行业推出以来累计净流入仍保持在 557.9 亿美元，使大多数大型机构参与者的头寸保持盈利。