稳定币收益率的突破为关键的 Coinbase 协议后国会加密货币改革铺平了道路

Coinbase Global Inc. 达成的突破性协议重振了拖延已久的美国加密货币立法的势头。此前，立法者就辩论中最具争议的问题之一——稳定币收益率奖励达成了妥协。

自去年 $GENIUS 法案通过后，Coinbase 首席法务官 Paul Grewal 最初将 CLARITY 法案视为一项重要的未完成任务。他称这是加密行业的“分水岭”时刻。

$GENIUS 法案建立了稳定币的监管框架。尽管如此，它仍然在市场结构中留下了空白。 《清晰法案》预计将通过在 SEC 和 CFTC 之间对数字资产划分明确的管辖权来填补这一空白。

今年早些时候，关于加密货币交易所是否应该允许对稳定币持有量提供奖励的争论曾导致该法案脱轨。传统银行游说全面禁止，并警告称此类激励措施可能会引发传统银行体系的存款外流。

Coinbase 首席政策官 Faryar Shirzad 在 X 上发表的一篇文章中表示：“最终，银行能够对奖励进行更多限制，但我们保护了重要的东西——美国人根据加密平台和网络的实际使用情况获得奖励的能力。”

这一妥协现在可能为更广泛的加密货币市场结构立法进入参议院银行委员会投票铺平道路。拟议的法案旨在明确界定美国证券交易委员会和商品期货交易委员会在数字资产行业不同领域的监管角色。

银行和加密货币公司最终会就稳定币奖励规则达成一致吗？

自参议院银行委员会在一月份取消预定的加价以来，《清晰法案》中的稳定币收益率条款一直是其取得进展的最大障碍。这场斗争的核心是老派金融和加密行业之间关于是否允许奖励稳定币持有以及在什么条件下的基本冲突。

银行的指控是，允许加密平台提供稳定币余额的收益可能会导致传统银行系统的存款流失，从而可能破坏金融稳定。

包括 Coinbase Global Inc. 在内的加密货币公司认为，限制奖励会对消费者产生负面影响，并削弱快速变化的数字资产格局中的竞争。根据两党原则，参议员 Thom Tillis (R-NC) 和 Angela Alsobrooks (D-MD) 于 3 月 20 日达成妥协，禁止闲置稳定币余额的被动收益，但允许基于支付、转账和平台使用的基于活动的奖励。

但 Coinbase 随后拒绝了 3 月 23 日起草的草案，理由是该限制可能过于广泛，而且消费者的合法利益也可能受到阻碍。然而，在那次挫折之后，Coinbase 高管的一些评论表明谈判进展顺利，双方都取得了重大进展——尽管任何一方交易的具体条款仍未确定。

五月是《澄清法案》通过的最后窗口吗？

关于相关进展，Ripple 首席执行官 Brad Garlinghouse 在拉斯维加斯 $XRP 上表示，他预计 CLARITY 法案将在 5 月底通过。这是他在 2 月份预测该法案 4 月通过的可能性为 80% 后，第三次公开截止日期，随后在连续两次行业活动中将预期转向 5 月。

有报道称，加林豪斯押注该法案将获得参议院银行委员会的批准，在参议院获得通过，并在 5 月 21 日阵亡将士纪念日休会前到达特朗普的办公桌。“当人们处于沮丧的顶峰时，就是他们最终妥协的时候，事情就完成了。我想我们已经到了，”加林豪斯说。

立法者们自己也认为这一时刻的时间异常敏感。辛西娅·鲁米斯 (Cynthia Lummis) 4 月在 X 上写道，这是“至少在 2030 年之前我们通过《澄清法案》的最后机会。”

伯尼·莫雷诺也发表过类似言论，更直接地阐述了这一点。两位立法者都认为，鉴于众议院、参议院和白宫在加密货币政策上罕见的一致，当前的立法窗口异常紧张，这种平衡很容易在下一次中期选举后发生变化。