Cloudflare (NET) 股价下跌 3%，因第一季度业绩创纪录而裁员

5 月 7 日，Cloudflare 发布了通常值得庆祝的内容：迄今为止最高的季度收入表现。然而，随着该公司在发布财务业绩的同时公布了大幅裁员计划，市场对此表示怀疑，导致该公司股价下跌 3.3%，至 187.23 美元。 Cloudflare, Inc., NET 这家网络和安全公司公布的 2026 年第一季度收入为 6.398 亿美元，比上一年强劲增长 33.5%，轻松超出了 620-6.21 亿美元的预期范围。调整后每股收益 0.25 美元也高于华尔街 0.23 美元的预期。然而庆祝活动却很平静。首席执行官 Matthew Prince 透露，Cloudflare 将裁减 1,100 多个职位（约占全体员工的五分之一），作为转向以 AI 为中心的运营框架战略支点的一部分。管理层表示，140 至 1.5 亿美元之间的重组费用将影响 2026 财年业绩，但他们坚称不会修改自由现金流预测。企业客户群持续扩大，每年花费至少 10 万美元的客户攀升至 4,416 名，同比增长 25%。剩余履约义务总额增加至 25.43 亿美元，表明未来收入前景强劲。 Cloudflare 的 GPU 基础设施的容量利用率为 70%–80%，大大超过了主要云超大规模提供商报告的个位数利用率。三个月内，内部人工智能采用率激增 600%，97% 的工程人员现在正在使用人工智能驱动的开发工具。该公司的 Workers 平台支持网络边缘的无服务器计算，已成为构建人工智能代理和运行推理操作的关键基础。对于 2026 年整个财年，管理层预计收入在 2,805 美元至 28.13 亿美元之间，调整后每股收益为 1.19 美元至 1.20 美元。第二季度指引为 664-6.65 亿美元，同比增长约 30%，较第一季度增速有所放缓，这令一些市场参与者感到担忧。该公司公布第一季度 GAAP 运营亏损为 6200 万美元。要实现 7310 万美元的非 GAAP 利润，需要大约 1.35 亿美元的调整，主要用于基于股权的薪酬。自由现金流总计 8400 万美元，约占季度收入的 13%。 GAAP 毛利率约为 76.1%，收缩归因于收入结构转向以开发商为中心的产品，而利润率较低。 Cloudflare 目前的远期市盈率接近 80 倍，远高于 IT 行业 26.5 倍的中位数。 GAAP 股本回报率为-28.4%，而投资资本回报率为-5.2%。公司内部人士在过去 90 天内剥离了 636,246 股股票，价值 1.253 亿美元。首席执行官马修·普林斯 (Matthew Prince) 3 月份出售了 52,384 股股票，平均价格为每股 209.08 美元。机构投资者控制82.68%的流通股。 Trek Financial LLC 在第四季度启动了新头寸，收购了 9,094 股股票，价值约 179 万美元。分析师群体维持“适度买入”评级（包括 18 项买入建议、5 项持有评级和 1 项卖出评级），一致目标价为 236.68 美元，较目前水平有约 22% 的潜在上涨空间。财报发布后，Susquehanna 将其目标价格从 190 美元上调至 200 美元。富国银行维持增持立场，目标价为 270 美元。过去一年，该股的交易价格在 143.00 美元至 260.00 美元之间，50 天移动平均线为 206.07 美元，200 天移动平均线为 200.42 美元。