今年加密货币查询量跌至 12 个月以来的最低点。

全球谷歌对加密货币的搜索兴趣已降至 26-30（满分 100），较 2025 年 8 月的峰值 100 下降了约 70 个百分点。

美国搜索量跌至一年来最低点。 2026 年 5 月中旬，针对比特币的搜索兴趣低于 2022-2023 年熊市期间的水平，当时比特币交易价格接近 16,000 美元，FTX 暴跌削弱了散户信心。目前的比特币价格在 74,000 美元至 80,000 美元之间，仍处于历史高位，比 2022 年熊市底线高出约 4-5 倍。

自资产类别变得可投资以来，价格走势（受到机构支持，处于历史高位）与散户关注度（低于熊市期间）之间的脱节是加密货币中结构上最有趣的动态之一。加密货币恐惧和贪婪指数在 2026 年 2 月达到 5，与 2022 年 Terra-$LUNA 崩盘期间创下的历史低点持平。过去两周，现货比特币 ETF 资金流出 22.6 亿美元。斯坦·德鲁肯米勒 (Stan Druckenmiller) 在 5 月份公开出售了他持有的大部分比特币，称该资产“未能起到对冲作用”。根据 Bitfinex 的数据，企业资金购买量环比下降约 80%。

零售注意力赤字是真实且量化的。问题是它的实际含义是什么。历史模式（搜索在价格顶部达到峰值，在价格底部下降）不符合当前状态。多种相互竞争的解释竞相解释这种分歧：投降、市场成熟、散户转向人工智能股票、结构性转向机构驱动的动态，或者四年周期的死亡。

每个框架都有支持证据和分析局限性。本文涉及搜索兴趣数据实际显示的内容、相互竞争的解释的对错以及结构性转变对零售和机构加密货币动态的未来发展意味着什么。

📊 谷歌趋势加密 | 2026 年 5 月 23 日🟢 $BTC 搜索指数：43/100💰 $BTC 价格：$75,540#Bitcoin #$BTC #GoogleTrends #Crypto pic.twitter.com/iFvEZkgtXZ

- BCD（BCD 学院）（@BCryptodinero）2026 年 5 月 23 日

数据实际显示了什么

关于加密货币搜索兴趣的谷歌趋势数据提供了衡量散户对加密货币广泛关注度的最干净的可用衡量标准之一。具体数字值得直接关注，因为标题框架有时会掩盖实际测量的内容。

Google 趋势以从 0 到 100 的标准化范围衡量搜索兴趣，其中 100 代表分析期内给定术语的峰值搜索量，0 代表最小值。这些数字并不衡量绝对搜索量，而是衡量一段时间内的相对兴趣。读数 30 并不意味着任何绝对指标的“30%”。这意味着当前搜索兴趣是分析时间范围内峰值兴趣的 30%。

2026 年 2 月，“加密货币”的全球阅读量达到了 30 分（满分 100 分），并且到 2026 年 5 月一直徘徊在 26-32 之间。峰值参考点是 2025 年 8 月，当时该词达到 100 分。这意味着从峰值到当前水平下降了大约 70 点。 2025 年底，美国的具体读数降至 26，达到一年低点。 2026 年初，年度低谷触及 24。

比特币特定的搜索兴趣讲述了一个类似但更引人注目的故事。 2026 年 5 月中旬，全球谷歌对“比特币”的搜索量低于 2022-2023 年熊市期间记录的水平，当时比特币的交易价格约为 16,000 美元，而 FTX 崩盘后，更广泛的市场正处于结构性下跌阶段。目前比特币价格在 74,000 美元至 80,000 美元之间，是熊市低点的数倍。搜索兴趣模式表明，与实际熊市期间相比，目前市场的零售脱离程度更深。

区域细分增加了重要的背景。表现出相对强烈持续兴趣的国家包括尼日利亚、荷​​兰、新加坡和东南亚各地。美国、英国、德国、日本和澳大利亚等大型发达市场的参与度明显减弱。区域模式表明加密货币兴趣已在地理上出现分歧。加密货币具有实际用途的市场（汇款、不稳定经济体的货币对冲、银行服务不足地区的支付轨道）不断表现出人们的兴趣。随着投机动态的转变，加密货币主要作为零售交易者投机工具的市场表现出兴趣下降。

加密货币恐惧和贪婪指数数据强化了搜索兴趣模式。该指数于 2026 年 2 月触及 5，与 2022 年 Terra-$LUNA 崩盘期间创下的历史低点持平。此后该指数小幅回升（截至 2026 年 5 月下旬约为 28），但仍坚定地处于“恐惧”区域。多个情绪指标的综合情况是一致的：尽管加密货币价格历史上处于高位，但散户对加密货币的参与度已降至通常与深度熊市相关的水平。

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