随着比特币价格跌至投资者的关键盈亏平衡点，加密货币市场摇摇欲坠，大量期权截止日期迫在眉睫

比特币的交易价格低于短期持有者购买比特币所支付的关键成本门槛——这表明许多最近的买家正面临本月最大的期权到期事件之一的损失。

比特币：空头在即将到期时占据优势

Glassnode 数据显示，比特币目前的定价基于 78,900 美元的短期持有者成本基础，也低于 78,000 美元的真实市场均值。

支撑位进一步下降，位于 65,000 美元至 70,000 美元范围内。这一背景奠定了谨慎的基调，因为衍生品交易所 Deribit 大约 23,000 份比特币期权合约（价值 17.4 亿美元）将于今天到期。

这些合约的看跌期权与看涨期权比率为 1.10，这意味着更多的交易者押注价格下跌而不是上涨。

比特币的最高痛苦价格（即最​​大数量的期权到期后变得毫无价值的水平）为 76,000 美元，略低于截至发稿时的 77,200 美元左右。

Deribit 将此次和解标记为值得密切关注的一项，数据显示，比特币期权在 76,000 美元大关上方到期的可能性为 95%。大量成交量集中在 75,500 美元和 77,000 美元的执行价格处。

🚨 5 月 1 日期权到期提醒。今天 08:00 UTC，约 2.14B 美元的加密货币期权将在 Deribit 上到期。$BTC：名义约 $1.74B |看跌/看涨期权：1.10 |最大痛苦：76,000 美元$ETH：名义上约 3.94 亿美元 |看跌/看涨期权：0.95 |最大疼痛：$2,325

美元 BTC 现货处于最大痛苦状态。 $ETH 交易… pic.twitter.com/UC2GkTnBMb

— Deribit (@DeribitOfficial) 2026 年 5 月 1 日

过去24小时内，比特币交易活动的看跌期权与看涨期权比率攀升至0.73，而总体交易量却有所下降。美联储维持利率不变的决定导致了经济放缓。

以太坊低于其自身的痛点

以太坊也面临着类似的压力。今天，Deribit 上超过 175,000 个价值 4 亿美元的 ETH 期权即将到期，看跌期权与看涨期权比率为 0.95。仅在过去 24 小时内，看跌期权交易量就大幅超过看涨期权交易量，将该比率推至 1.17——这表明交易者正在针对潜在的下行趋势进行调整。

以太坊的情况略有不同的是它相对于最大痛苦的交易位置。 ETH 的最高痛苦价格为 2,325 美元，但在撰写本文时，该代币易手价格约为 2,284 美元——已经低于该水平。其 24 小时价格区间为 2,232 美元至 2,293 美元。过去一天的交易量下降了 45%。

24 小时图表上 BTCUSD 交易价格为 78,209 美元：TradingView

更广泛的压力给加密货币市场带来压力

期权到期并不是凭空发生的。美国个人消费支出通胀率达到三年高点 3.5%，令更广泛的市场感到不安，并促使整个加密货币市场获利了结。

由于美国维持对霍尔木兹海峡的海上封锁，油价上涨至每桶 106 美元。有报道称，美国总统特朗普拒绝了伊朗结束僵局的提议，有报道称，局势可能升级，加剧了市场的不安。

这些因素共同促使买家保持谨慎态度。通胀数据下降后，加密货币市场出现广泛抛售，地缘政治局势的不确定性并未缓解。

今天的期权到期是否会增加这种压力——或者平安无事地过去——可能取决于合约结算时比特币能否保持在 76,000 美元大关之上。

精选图片来自 Gemini，图表来自 TradingView