CryptoQuant分析师解释道：“两个关键指标将决定比特币（BTC）价格的走向！”

比特币（$BTC）在 2 月份测试 60,000 美元后经历了显着回升。至此，近几周BTC价格升至82,000美元上方，延续了2月份开始的上涨趋势。然而，它未能维持这一水平，并回落至77,000美元的关键支撑位。

虽然比特币最近几天一直在横盘整理，但一位分析师认为，比特币的走向取决于美联储的做法和 Coinbase Premium 指数。 CryptoQuant 分析师 XWIN Research Japan 表示，美联储在新任主席凯文·沃什 (Kevin Warsh) 的带领下进入了一个新时代，这对比特币来说可能至关重要。

这位分析师表示，市场更关注自沃什就任主席以来美联储的理念是否发生变化，而不是降息。

“……市场越来越多地将新的美联储制度视为从拯救市场的美联储向注重纪律的美联储的转变。这对比特币来说非常重要。”

在此背景下，该分析师表示，凯文·沃什 (Kevin Warsh) 领导下的新美联储可能会优先考虑货币紧缩，从而使 Coinbase 溢价和交易所净流量等指标成为衡量 BTC 走向的重要指标。

因此，分析师认为，美联储长期紧缩的担忧可能会削弱 BTC 的需求，从而降低 Coinbase 的溢价并增加外汇流入，从而对 BTC 价格造成下行压力。

“……可能做出反应的第一个链上信号将是 Coinbase Premium，这是美国机构现货需求的关键指标。如果对长期高利率或持续货币紧缩的担忧加剧，机构购买兴趣可能会首先减弱，从而将 Coinbase Premium 推向负值。”

另一个指标是比特币交易净流量。分析师表示，美联储新政后可能出现的避险环境可能会引发更多的外汇流入和短期投资者抛售。这可能会增加价格压力。

不过，分析师指出，比特币 ETF 现货流入的反弹可能会增加新的资本流动，并有可能抵消这些影响，从而将价格保持在一定范围内。 “……如果 ETF 流入反弹，外汇储备继续下降，Coinbase 溢价再次变为正值，市场可能会开始在新的现实中定价：即使在利率较高的情况下，比特币也可以在结构上吸引资本。”

机构投资者对 ETF 的需求与潜在的链上抛售压力之间的平衡似乎决定了比特币能否守住其关键支撑位或回落。

*这不是投资建议。