捷克央行行长支持比特币作为“保守但创新”战略中 1% 的储备金

捷克国家银行行长 Aleš Michl 利用拉斯维加斯的比特币行业舞台来捍卫将严格的通胀控制与可衡量的数字资产敞口相结合的储备策略。

他描述了该银行增加小额比特币配置的举措，作为在不增加整体投资组合风险的情况下提高预期回报的一种方式。

米歇尔表示，当他在 2022 年中期就任州长时，捷克共和国的通货膨胀率接近 20%。他告诉观众，央行承诺在两年内将通胀率恢复至 2%，并通过纪律而非“魔法”实现这一目标。

他表示，长期以来，货币一直太便宜，货币已经贬值，而且系统中存在太多的宽松货币。该银行的回应是支持储蓄和强化克朗，其现在的规则是“永远保持鹰派立场”。

除了这一立场之外，米歇尔还强调了捷克国家银行资产负债表的规模。他表示，该机构管理着约 1800 亿美元的外汇储备，约相当于捷克国内生产总值的 44%，并称这些储备相对于经济规模而言是世界上最大的储备之一。

他说，任务是“为未来而建设”，超前思考，并以保护国家的方式进行投资。这意味着放弃低回报债券，并通过低风险投资组合增加股票和黄金等资产的敞口。

比特币的长期相关性较低

米歇尔表示，该银行面临的下一个问题是，它是否可以采取更多措施来建立更强大的长期投资组合。这引发了关于比特币的内部争论。他回忆起第一次在布拉格使用比特币购买咖啡的情景，并承认其价格波动使其看起来存在风险，因为其价值可能有一天更高，第二天更低。他认为，其他资产也会上下波动，央行的关键问题是每种资产在更广泛的投资组合中的表现如何。

Michl 表示，捷克国家银行的研究发现，比特币与许多传统储备资产的长期相关性较低，并且不会以与它们相同的方式波动。他表示，从长远来看，比特币可以提供与其他资产没有密切联系的回报。在此基础上，该银行在其储备中引入了 1% 的比特币头寸。

他表示，在该银行的分析中，1%的配置提高了以捷克克朗计算的预期回报，同时保持整体投资组合风险不变。 “当你将比特币添加到你的投资组合中时，它的效果会更好，回报率会上升，而风险保持不变 - 这就是多元化，”他告诉观众。

米歇尔将此举视为数字资产时代中央银行更广泛理念的一部分。他向人群传达的信息是，在机构运作和投资方式上保持“保守但创新”。

对于捷克国家银行来说，这意味着严格的反通胀立场和坚挺的本国货币，并配合使用比特币和其他非传统资产随着时间的推移加强储备的受控实验。

这篇捷克央行行长支持比特币作为“保守但创新”策略中 1% 储备金的帖子首次出现在比特币杂志上，由 Micah Zimmerman 撰写。