分析师上调人工智能基础设施需求飙升目标，戴尔 (DELL) 股价飙升

瑞穗证券在交易周伊始就对戴尔做出乐观评估，将其目标股价从之前的 180 美元上调至 215 美元，同时维持跑赢大盘评级。此次修订标志着戴尔更有信心，相信戴尔已做好准备，在快速增长的人工智能服务器市场中占据更大份额。戴尔科技公司、瑞穗的戴尔分析师 Vijay Rakesh 强调，领先科技巨头不断增加的资本投资是主要催化剂。预计到 2026 年，云服务提供商的资本支出将达到 6890 亿美元，年增长率为 64%，而 2027 年的共识预测将攀升至 8110 亿美元。戴尔似乎成为此次投资激增的主要赢家。目前，该公司五个季度的人工智能服务器积压订单约为 850 亿美元，瑞穗的最新预测估计 2027 财年人工智能服务器订单将达到 530 亿美元，2028 财年将达到 680 亿美元——分别从之前的 500 亿美元和 610 亿美元预测上调。股价今年迄今已上涨 39%，在过去 12 个月内飙升 148%，目前市盈率为 20，PEG 率为 0.53，考虑到预期的增长轨迹，瑞穗认为这一点具有吸引力。瑞穗将 2029 年 AI 服务器出货量预测上调至 567 万台，较之前预测的 367 万台大幅增加。预计到 2029 年，人工智能服务器的总支出将达到 8620 亿美元，而 2024 年约为 1400 亿美元，复合年增长率高达 44%。需求超出了超大规模运营商的范围。随着代理人工智能应用程序的激增，小型云服务提供商、企业和政府资助的数据中心都预计将扩展其服务器基础设施。 Rakesh 观察到，“所有主要客户都表示持续愿意建立额外的人工智能服务器集群。”戴尔在人工智能服务器领域的竞争地位预计将从 2025 年的 19% 市场份额增强到 2029 年的 25%，从超微以及富士康和广达电脑等台湾制造商手中夺取市场。 Evercore ISI 独立将戴尔目标价提高至 205 美元，同样维持跑赢大盘评级，表明基于 CPU 的服务器需求持续强劲。超微面临着截然不同的情况。瑞穗维持了对 SMCI 的中立立场，并将目标价从 33 美元下调至 25 美元——尽管下调是因为法律复杂性，而不是人工智能服务器市场状况恶化。联邦当局对超微公司的一名联合创始人和另外两名个人提出指控，指控其将服务器重定向到中国，违反了出口限制法规。超微作为企业实体并未被列为被告。 SMCI 股价今年迄今已下跌 21%，目前交易价格接近 23.31 美元。 Rakesh 承认，眼前的法律不确定性可能会将某些订单转向戴尔，但他强调，考虑到人工智能基础设施投资的强劲势头，超微的长期前景仍然稳固。 SMCI 在周一盘前交易中上涨 0.4%，而戴尔则上涨 2.95%。